[리포트 브리핑]풍산, '4Q25 잠정 실적 공시 코멘트' - KB증권

기사입력 : 2026년02월05일 08:34

최종수정 : 2026년02월05일 08:47

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 05일 풍산(103140)에 대해 '4Q25 잠정 실적 공시 코멘트'라며 신규 리포트를 발행하였다.

◆ 풍산 리포트 주요내용
KB증권에서 풍산(103140)에 대해 '4분기 실적과 2026년 가이던스를 공시했는데, 4분기 실적은 컨센서스 부합했으나 2026년 가이던스는 컨센서스를 13% 하회. 4분기 영업이익은 915억원(OPM 6.4%)을 기록하면서 컨센서스 924억원에 부합. 풍산의 2026년 별도 영업이익 가이던스는 2,762억원으로 컨센서스 3,176억원 대비 13% 하회. 방산은 기대감 높으나, 신동은 보수적으로 판단. 그러나 풍산의 영업이익의 80%가 방산에서 발생하기 때문에 종합적으로 봤을 때는 긍정적 시각 유지. 방산은 보여줄 게 남아있음. 기대하는 것은 추가 수주와 해외 증설. 탄약은 국내 전차/자주포의 해외 수주 가능성을 감안한다면, 탄약을 생산하고 있는 풍산 또한 수혜가 예상됨. 인도네시아 소구경 탄약 공장 증설이 가시화된다면 모멘텀으로 작용할 수 있다고 생각함. 현재는 주요 업체들과 MOU까지 진행. 신동 부문은 보수적으로 판단. 구리 가격이 오르면 래깅 효과로 메탈 게인이 발생하겠지만 일회성에 불과함. 구리 가격 상승은 판가를 높이고 수요 둔화로 이어질 수 있음'라고 분석했다.

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