[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 02일 현대제철(004020)에 대해 '뚜렷한 별도 실적 개선, 자회사 손익의 아쉬움'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 41,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 현대제철(004020)에 대해 '2025년 4분기, 연결 잠정 실적은 매출액 5.49조원(-2.2%, YoY), 영업이익 432억원(흑전, YoY)으로 시장 예상치(영업손익 1,072억원, 1개월 기준)를 큰 폭으로 하회했다. 당분기 판매량은 전년동기 대비 4% 감소한 403만톤(판재류 -7%, 봉형강류 +3%, YoY)을 기록했다. 현대제철 별도 실적은 매출 감소에도 롤마진 개선효과로 분기 1,000억원을 상회하는 영업이익을 시현했다. 반면, 연결자회사 영업손익은 자회사 현대스틸파이프 미국 관세 영향 등이 반영되며 전분기 대비 적자 전환했다[+461억원(3Q25) → -625억원(4Q25P)]. 현대제철에 대한 매수, 목표주가 41,000원을 유지한다. 2026년에도 열연 반덤핑 과세 부과 결정 이후, 내수 가격 회복에 따른 실적 정상화 흐름이 이어질 것으로 예상한다(2026년 기준 PBR 0.21x). 반면, 2026년 3월 중국 양회를 앞두고 글로벌 철강 업황의 회복 강도는 단기적으로 크지 않을 것으로 전망한다. 중국 내 감산 기조에도 건설·부동산을 중심으로 한 내수 수요 회복 시그널이 선제적인 업황 개선 조건이 될 것으로 예상한다.'라고 분석했다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 41,000원 -> 41,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 김기룡 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 41,000원은 2026년 01월 13일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 41,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 02일 36,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 09일 최고 목표가인 46,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 41,000원을 제시하였다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,263원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 41,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,263원 대비 -9.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 37,000원 보다는 10.8% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,263원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,632원 대비 3.7% 상승하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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