[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 08일 한화솔루션(009830)에 대해 '대내외적으로 모두 쉽지 않았을 태양광 부문'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
iM증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '목표주가 32,000원에서 30,500원으로 하향, 투자의견 Hold 유지. 4분기 영업이익 -1,398억원(적자확대 QoQ)으로 컨센서스 -990억원 하회할 전망. 26년 미국 태양광 시장에서 기대되는 긍정적 변화는 1) FEOC 제재와 2) 인도/인도네시아/라오스 AD/CVD 적용. 이는 미국 유입 물량을 감소시키는 동시에, 비중국산 수요를 자극시킬 수 있어 동사에게는 Q 증가와 P 인상의 기회가 될 수 있음. 다만, 동사가 이 호재를 온전히 향유할 수 있으려면 미국 내 모듈 재고가 먼저 소진돼야 함. 지난해 신규로 건설된 공장과 우회 수입량 증가 등을 감안했을 때 25년 말 재고는 24년 대비 더 늘어났을 것으로 추정. FEOC 제재에 대한 세부 가이드라인 출현과 동남아시아 3개국의 AD/CVD 추가 적용으로 수입량 감소 및 재고가 줄기 시작할 때 비로소 동사도 미국 시장에서 모듈 판가 상승을 누릴 수 있을 것이라는 판단. 따라서 관련 시그널이 조금이라도 포착될 때 동사에 대한 투자의견 상향을 검토하고자 함.
'라고 분석했다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 32,000원 -> 30,500원(-4.7%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 상승
iM증권 전유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,500원은 2025년 11월 06일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 -4.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 09일 30,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 04월 25일 최고 목표가인 38,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 30,500원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,500원, iM증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 30,500원은 25년 11월 06일 발표한 KB증권의 30,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 34,500원 대비 -11.6% 낮은 수준으로 한화솔루션의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,875원 대비 -8.9% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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