먼로 독트린 확대 시 공급망 차질·리스크 프리미엄 급등 가능성
[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 라틴 아메리카와 카리브해는 숫자로만 보면 세계 경제의 변두리다. 유엔 라틴 아메리카 경제위원회(ECLAC)에 따르면 이 지역의 국내총생산(GDP)은 전 세계의 7.3% 수준, 인구 비중도 8% 안팎에 그친다.
하지만 곡물·구리·리튬·석유 같은 주요 원자재 시장으로 눈을 돌리면 이 지역은 주변부가 아닌, 전 세계 상품(commodity) 공급과 가격을 흔들 수 있는 핵심부의 위상을 점한다.
때문에 향후 '돈로 독트린(먼로 독트린과 도널드 트럼프 미국 대통령 이름의 합성어)'으로 무장한 미국의 군사적 정치적 개입이 빈발할 경우 세계 경제가 고통을 받는 주요 경로도 원자재 시장이다.
베네수엘라를 비롯한 중남미 정세 전반이 빠르게 안정되고 미국의 투자금 유입으로 이 지역의 원유와 광물 생산이 늘면 중장기적으로 원자재 가격은 오히려 안정될 수 있다.
정반대의 경우엔 원자재 가격에도 정반대의 위험이 생겨난다. 아직은 높은 확률의 위험이라기보다 전형적인 꼬리위험(tail risk, 발생 확률은 매우 낮지만, 일어나면 금융시장과 경제 전체에 매우 큰 손실과 충격을 주는 위험)에 해당한다.
현재로서는 베네수엘라가 극한 내전에 휩싸일 위험, 나아가 중남미 전역이 패권국의 전쟁터로 돌변할 위험을 기본 시나리오로 제시하는 전문가는 없다. 다만 (고강도의 긴장은 아니라 해도) 서반구의 달라진 지정학적 토대로 인해 "원자재는 남미가 캐고, 인플레이션은 전 세계가 나눠 내는" 무대로 복귀할 가능성은 세계 경제에 묵직한 부담으로 남아있다.
◆ 돈로 독트린, 남미 지정학의 균열 가능성
트럼프 행정부는 베네수엘라 공습과 니콜라스 마두로 대통령 축출을 먼로 독트린의 연장선에서 정당화하고 있다. 19세기 이후 반복돼 온 미국의 중남미 개입 역사가 재방영 중인데, 드라마 전개의 속도는 가히 역대급이다.
당초 1823년의 먼로 독트린은 유럽 열강의 서반구 재식민화를 막겠다는 방어적 선언에 가까웠지만 20세기 초 루스벨트 추론(Roosevelt Corollary)을 거치면서 미국의 중남미와 카리브해 일대에 대한 군사 개입을 정당화하는 원칙으로 변질됐다.
베네수엘라는 세계 최대의 석유 매장량과 금·콜탄 등 전략 광물을 보유하고 있다. 중국과 러시아 국영기업의 자금과 영향력이 깊게 뿌리내린 국가이기도 하다. 미국의 이번 군사 행동은 마약 퇴치와 민주주의를 명분으로 내세웠지만, 실질적으로는 중국과 러시아를 내몰고 미국 중심의 자원 체제로 되돌리려는 시도라는 해석이 설득력을 얻는다.
이 논리가 콜롬비아(커피·석탄), 페루·칠레(구리·리튬), 브라질(대두·옥수수) 등으로 확장될 경우 남미의 지정학적 토대는 미·중 경쟁의 완충지대를 벗어나 직접 충돌의 전선으로 바뀔 수 있다. 바로 이 지점이 '가능성은 낮지만, 한 번 발생하면 충격이 큰' 꼬리위험이다.
1960~1970년대 칠레의 지정학적 불안과 구리 값 상승은 이 같은 꼬리위험의 실현 가능성을 보여준다.
구리가 수출의 70~80%를 차지하던 시절 칠레의 살바도르 아옌데 정부는 구리 등 전략 자원의 국유화 계획을 추진했다. 칠레의 대형 구리 광산을 지배하고 있던 미국 기업과 워싱턴 조야는 강력히 반발했다. 미국은 칠레에 대한 신용을 차단하고 구리 재고 방출 및 대출 제한 압박을 가했다. 1970년 11월 출범한 아옌데 정권은 1973년 9월 쿠데타로 무너졌지다.
이 과정에서 (1973년 초부터 1974년 봄까지) 구리 가격은 약 3배 가까이 치솟았다. 전문가들은 칠레의 정정 불안, 그리고 미국과 갈등이 구리의 위험 프리미엄을 증폭시킨 중요한 재료라고 분석했다.
◆ 트럼프가 쨰려본 콜롬비아, 커피·석탄
콜롬비아는 전 세계 커피와 석탄 시장에서 존재감을 드러내고 있다. 콜롬비아는 세계 3위의 커피 수출국으로, 글로벌 커피 교역의 약 7%를 차지한다. 2024년 미국으로만 약 2억 4400만 kg의 커피를 수출했다. 미국 시장에서 공급 점유율도 19%에 달해 브라질 다음이다.
콜롬비아산 석탄 역시 중요하다. 2023년 기준 콜롬비아 석탄 수출액은 80억~92억 달러로 전체 수출의 16%를 차지했다. 수출 물량은 4800만~6000만 톤에 달해 세계 석탄 수출에서 4~5% 비중을 차지했다. 글로벌 석탄의 중상위 공급국이다.
불행히도 트럼프 대통령과 콜롬비아는 궁합이 별로다. 마두로 체포작전 직후 트럼프는 "콜롬비아도 아주 아프다"며 "마약, 특히 코카인을 만들어 미국에 파는 병든 사람이 나라를 이끌고 있다"고 비난했다. 콜롬비아의 구스타보 페트로 대통령을 겨냥한 발언이다. 콜롬비아에 대한 군사 작전 가능성을 묻는 기자의 질문에 "그거 괜찮게 들린다"고 말했다.
베네수엘라 침공과 카리브해 군사 긴장이 콜롬비아 해역과 국경으로 번질 경우 석탄·커피의 수출이 차질을 빚을 수 있다. 이 경우 콜롬비아 항만을 오가는 선박들이 내야할 보험료도 지정학적 위험 때문에 치솟게 된다. 이는 운임에 고스란히 전가된다.
◆ 전 세계 최대 대두 수출국 브라질
트럼프의 '편의적 무력행사'를 동반한 중남미 개입이 빈발할 경우 세계 곡물 시세도 들썩일 위험이 높아진다. 특히 오는 10월 브라질 대선을 앞두고 '돈로 독트린'이 작정하고 브라질 좌파정당과 경제를 압박할 경우 대두와 옥수수 가격에 미칠 영향도 주목해야 한다.
브라질은 세계 최대 대두 수출국이다. 업계에 따르면 2024년 브라질 대두 수출량은 9900만~1억 톤, 2025년에는 1억 200만 톤을 넘어섰을 것으로 추산된다. 2024년 기준 브라질 대두 수출의 73~76%는 중국으로 향했는데, 2025년에는 그 비중이 79.9%까지 높아졌을 것이라는 분석이 나온다.
브라질은 세계 2위의 옥수수 수출국이기도 하다. 2024년 수출량은 3700만 톤을 기록했는데, 2025년에는 4100만 톤까지 늘었을 것으로 추정된다.
브라질의 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 대통령과 트럼프 대통령의 관계는 화기애애와는 거리가 멀다. 한때 남미의 '리틀 트럼프'로 불렸던 자이르 보우소나루 전 브라질 대통령의 쿠데타 모의 혐의 재판을 두고, 트럼프는 '마녀사냥'이라고 맹비난했다.
룰라 대통령은 미국의 최근 베네수엘라 군사작전에 대해 "독립 국가(베네수엘라) 주권에 대한 중대한 모욕 행위"라고 강도 높게 규탄했다. 남미 전체에 극도로 위험한 선례를 남겼다고도 했다.
어떤 빌미가 됐든 이 불편한 관계가 미국의 브라질 제재로 이어진다면 브라질 곡물 공급망 리스크가 부각될 가능성이 생겨난다. 특히 미국의 남미 세력 확대가 중국을 견제하기 위한 것이라면 트럼프 대통령의 시선이 브라질로 향할 가능성은 더 크다. 브라질은 중국과의 농산물·에너지 협력을 꾸준히 강화해 왔다.
◆ 페루·칠레의 구리·리튬, 에너지 전환의 허리
에너지 전환과 디지털 인프라를 지탱하는 주요 금속의 남미 집중도는 더 두드러진다. 남미에는 전 세계 구리 매장량의 3분의 1 이상을 보유한 것으로 평가되는 칠레와 페루가 자리한다. 칠레는 2024년 약 550만 톤의 구리를 생산했다. 세계 생산의 24%를 담당했다.
미국은 이 구리 공급망에 점점 더 의존하고 있다. 2024년 미국의 칠레산 구리 수입액은 62억 달러로 집계되며, 일부 분석은 2025년 들어 미국의 칠레산 구리 음극(cathode) 수입이 사상 최대 수준까지 치솟았다고 본다.
배터리 시대의 '새 석유'로 떠오른 리튬도 남미에 집중돼 있다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 칠레·아르헨티나·볼리비아로 이어지는 '리튬 삼각지대'가 전 세계 리튬 매장량의 절반 이상, 공급량의 약 30%를 책임진다고 분석한다. 미국의 리튬 수입액은 2024년 약 4억3200만 달러였으며, 그 중 칠레가 61.7%, 아르헨티나가 35%를 공급했다는 통계도 있다.
현재로서는 남미 전체가 동시에 정치·군사적 혼란에 빠질 가능성은 낮아 보이지만, 일단 그런 상황이 발생하면 구리·리튬·은 가격이 단기간에 급등하고, 전기차·배터리·전력망 투자 비용이 급격히 뛰는 꼬리위험 시나리오가 된다.
◆ 실물 공급 충격·리스크 프리미엄 급등...결국 소비자 물가 타격
이 같은 상황은 다양한 경로를 통해 세계 경제에 충격을 가할 수 있다.
우선 실제 공급 자체가 차질을 빚는 경우다. 베네수엘라 침공과 (미국과 잔존 마두로 친위세력의 갈등이 심화할 경우의) 추가 제재, 더 나아가 콜롬비아나 브라질 등으로 미국의 개입이 확대하면 곡물 및 광물 수출 항만과 파이프라인·철도·도로의 일부가 전쟁이나 안전 문제로 폐쇄될 수 있다. 보험료와 물류비 폭등도 무시할 수 없다. 이에 따른 실효 공급량 감소는 곡물·구리·리튬·석유 가격을 밀어 올리는 가장 직접적인 경로다.
리스크 프리미엄의 상시화 역시 원자재 가격에 반영될 수 있다. 공급 물량 감소는 크지 않더라도 남미 전체가 '상시 지정학 위험 지역'으로 인식되면, 선물과 옵션 시장에서 위험 프리미엄이 구조적으로 붙게 된다. 구리와 리튬처럼 수요 증가가 가파른 품목에서 이러한 긴장 고조는 과거 평균보다 한 단계 높은 가격대에 시장이 고착되는 결과를 낳을 수 있다.
이 같은 압박은 미국을 비롯한 전 세계의 소비자 물가 상승을 자극할 수 있다. 곡물 가격 상승은 식용유·빵·면·축산물·유제품 등 식품 전반의 원가를 끌어올려 각국 소비자물가지수(CPI)의 식품 항목을 자극한다. 구리·에너지 가격 상승은 전력·가전·자동차·건설자재 비용에 반영돼 근원 인플레이션에도 영향을 미치며, 리튬·니켈·코발트 가격 상승은 배터리와 전기차, 저장장치의 생산비를 높여 이른바 '그린 인플레이션'을 강화할 수 있다.
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