[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 HMM(011200)에 대해 '2Q25 Re: 현금을 어떻게 사용하는지가 중요'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 6.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HMM 리포트 주요내용
하나증권에서 HMM(011200)에 대해 '현금성 자산 사용처에 따라 주가 향방 좌우될 전망: 2025년 2분기 말 기준 HMM의 현금성자산(유동금융자산 포함) 보유액은 14.5조원에 달한 다. 대규모 신조 컨테이너 선대발주가 가시화되고 있고, SK해운 선박 인수도 무산된 상황 에서 이제는 현금성 자산의 사용처에 따라 향후 주가가 좌우 될 전망이다. HMM의 컨테이 너선 신조 발주 타임라인이 확정되면 이후 추가적인 주주환원이 계획될 가능성이 높다고 판단한다. 따라서 HMM에 대해서 글로벌 피어와 동일 밸류에이션인 목표 P/E 15배, 목표 P/B 0.83배를 적용한다. 하지만 EPS 하향 조정으로 목표주가는 24,000원으로 기존과 같다. HMM에 대한 투자의견 Neutral도 유지한다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2분기 HMM의 매출액은 2% (YoY) 감소한 2조 6,227억원, 영업이익은 64% 감소한 2,332 억원(영업이익률 8.9%)을 기록하며 컨센서스를 큰 폭 하회했다. 컨테이너선 매출액은 2조 1,701억원(-4% (YoY)), 영업이익은 1,876억원(-69%)로 급감했다. BSA(수송 가능 선복량) 와 수송량은 각각 10%/3% (YoY) 증가했으나, 평균 운임이 22% (YoY) 하락했다. 실적 부진의 가장 주요한 원인은 비용 증가였는데, 2분기 영업 비용이 18% (YoY) 증가했다. 비용 에서 절반을 차지하는 항화물비가 32% (YoY) 증가한 것이 주요했다.'라고 밝혔다.


◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 24,000원 -> 24,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2025년 07월 21일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 24,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 14일 16,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 24,000원을 제시하였다.


◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,200원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,200원 대비 -4.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 22,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 HMM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 20,857원 대비 20.8% 상승하였다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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