[리포트 브리핑]NAVER, '커머스 기대치 상회, 추가 기대감도 유효' 목표가 340,000원

[리포트 브리핑]NAVER, '커머스 기대치 상회, 추가 기대감도 유효' 목표가 340,000원 - 한화투자증권

기사입력 : 2025년08월11일 08:33

최종수정 : 2025년08월11일 08:41

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 11일 NAVER(035420)에 대해 '커머스 기대치 상회, 추가 기대감도 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 340,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ NAVER 리포트 주요내용
한화투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 '2Q25 실적은 컨센서스에 부합했습니다. 전 사업 부문의 고른 매출액 성장세가 이어지고 있습니다. 하반기에는 컬리와의 제휴, 엔터 프라이즈 사업 본격화, 네이버페이의 사업 확장 등 EPS 와 멀티플을 동반 상향시킬 요인들이 남아있습니다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '2Q25 실적은 매출액 2.92조 원, 영업이익 5,216억 원을 기록 하며 시장 기대치에 부합했다. 서치플랫폼 매출은 YoY 5.9% 증가했 다. AI기반 애드부스트 시스템 확대와 타겟팅 고도화가 지속되고 있는 것으로 파악된다. 커머스 매출액은 YoY 19.8% 성장했다. 중개 및 판매 매출은 YoY 19.6%, 온플랫폼 GMV은 YoY 9% 증가했다. 커머스 광고도 신규앱 출시로 인한 인벤토리 확대 및 타겟팅 효율 증대로 YoY 19.8% 성장했다. 개발/운영비는 QoQ 1.7% 증가, 인프라비는 GPU 등 신규 자산 취득으로 QoQ 4.5% 증가했다. 마케팅비는 커머 스, 핀테크, 웹툰 프로모션 집행으로 QoQ 12.1% 늘어났다.'라고 밝혔다.

◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 340,000원 -> 340,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김소혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 340,000원은 2025년 07월 02일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 340,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 13일 240,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 340,000원을 제시하였다.

◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 314,571원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 340,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 314,571원 대비 8.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 380,000원 보다는 -10.5% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 314,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 262,292원 대비 19.9% 상승하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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