[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 10일 현대제철(004020)에 대해 'Top Pick, 기지개를 펼 준비'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 43,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
DB증권에서 현대제철(004020)에 대해 'Top Pick의 이유: 블록화가 가져올 스몰사이클이 섹터 투자 핵심 아이디어. 단기적으로는 매출에서 판재류 국내 비중 약 48%로, 한국의 후판/열연 AD관세 판정에 따른 수혜가 클 것이라 판단. 장기적으로 순수입국 1위로 시장 프리미엄 존재하는 미국에 제철소를 설립하면 고수익 포트폴리오 확대로 직결될 것. 270만톤 중 자동차 강판이 180만톤으로 67%를 차지하며, 차강판 중 50%가 Captive향, 나머지는 거래 중인 고객사 기반으로 물량이 확보됨. 당사는 미국제철소 가치를 영업이 익률 10~20%, 지분율 25~50% 범위에 따라 최소 0.4조~1.6조원까지로 추정함. 따라서 현 시가 총액의 최소 11~43%까지 추가 반영될 수 있는 upside 잠재력임.'라고 분석했다.

또한 DB증권에서 '2Q25 흑자 전환 전망: 2Q25 연결 매출액 5.8조원(-8.4%YoY, -0.5%QoQ), 영업이익 1,695억원 (73%YoY, 흑전%QoQ, OPM 2.9%) 전망. 성수기 영향으로 판매량 약 30만톤 증가 예상(+7%QoQ).
화 예상됨. 인천 공장, 포항 공장, 당진 공장 셧다운/파업 후 가동률 조정하며 운영 재개 중. 판재류와 봉형강류 모두 원재료가 하락으로 롤마진 개선되는데, 판재류는 후판 외 가격 하락으로 폭작았고, 봉형강류는 철스크랩 가격 하락이 컸음.'라고 밝혔다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 35,000원 -> 43,000원(+22.9%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승
DB증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 43,000원은 2025년 03월 26일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 35,000원 대비 22.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 28일 35,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 43,000원을 제시하였다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 37,579원, DB증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 43,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 37,579원 대비 14.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 62,000원 보다는 -30.6% 낮다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 37,579원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,941원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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