[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 16일 에스엠(041510)에 대해 '1Q25 Preview: 라이즈에 이어 NCT WISH도 밀리언셀러'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
한국투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '1분기 OP 170억원으로 컨센서스 하회 전망. 감 잡은 MD 사업과 저연차 보이그룹의 빠른 팬덤 확대: 투어 규모 확대로 투어 MD 판매가 확대되는 동시에 기획 MD 출시도 늘리고 있다. 종류의 다양화와 가격 상승으로 MD 매출액 증가가 이어질 전망이다. 에스엠은 우수한 MD 기획 역량을 보유하고 있어 팬덤 규모만 받쳐준다면 MD 매출액의 증가 추세가 지속될 것이다. 긍정적인 점은 작년, 재작년에 데뷔한 저연차 보이 그룹들의 팬덤 형성 및 수익화 속도가 빠르다는 점이다. 최근 NCT WISH의 음반 선주문량이 121만장으로 라이즈에 이어 밀리언셀러에 등극할 예정이며, 이는 팬덤의 구매력 확대를 증명한다. 내년 데뷔하는 신인 보이그룹도 마찬가지로 빠른 수익화가 기대된다. 현재 SNS를 통해 멤버를 공개하고 있다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '저연차 라인업 성장과 연결 실적 개선, 목표주가 13만원 유지: 에스엠은 공연 및 MD 사업을 효율화하고 자회사와의 연결성을 높이는 등 체질 개선에 주력하고 있다. 저연차 라인업의 성장으로 올해 별도 이익 호조를 전망하 며, 자회사 적자 개선 및 디어유 연결 편입으로 2025년 연결 영업이익 1,457억원 (+66% YoY)을 전망한다. 2분기에는 에스파, 라이즈, NCT WISH, 하츠투하츠가 모두 음반을 발매할 예정으로 저연차 라인업에 의한 실적 개선이 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
한국투자증권 안도영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 03월 27일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 18일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 01일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 130,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,579원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 115,579원 대비 12.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 140,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,579원은 직전 6개월 평균 목표가였던 102,467원 대비 12.8% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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