[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 28일 SK이노베이션(096770)에 대해 '미국 라인전환 완료. 이 시점의 미국 관세 강화는 긍정적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 143,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
KB증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '1Q25 영업이익은 536억원 (-66% QoQ, -91% YoY)으로 컨센서스 (4,578억원)를 하회할 것으로 추정한다. 사업부별 영업이익 기여도는: E&S 2,775억원, 정유/화학/시추 1,517억원, 배터리/소재/기타 -3,756억원 순이다. 2025년 영업이익은 3,623억원 (+14.8% YoY)으로 추정한다. 가스/원유/전력 가격 하락에도, SK온의 가동률 회복이 기대되기 때문이다. 2차전지 및 소재는 부진했던 2024년 대비 판매량 +29% YoY를 가정했다. 2024년말 미국 공장의 Line 전환이 완료, 상반기 단계적인 가동률 상승이 예상된다. 이때, 미국의 배터리/자동차 관세 강화는 경쟁자 진입을 제한해 긍정적이다. AMPC 보조금은 2023년 6,170억원 -> 2024년 2,925억원 -> 2025년 4,542억원으로 회복을 기대한다. 다만, 아직 낮은 가동률과 유럽 CO2 규제 지연으로 -9,380억원의 적자 (적자축소)는 지속될 것으로 추정한다.'라고 분석했다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 150,000원 -> 143,000원(-4.7%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 143,000원은 2024년 09월 20일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 -4.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 30일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 143,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 151,059원, KB증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 143,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 151,059원 대비 -5.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 108,000원 보다는 32.4% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 151,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 149,211원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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