[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한양증권에서 26일 엑시콘(092870)에 대해 'CXL의 아이콘, 엑시콘'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 엑시콘 리포트 주요내용
한양증권에서 엑시콘(092870)에 대해 'CXL 모멘텀 지속: 동사는 CXL 시장 성장에 따른 수혜가 기대된다. CXL은 CPU와 외부 메모리 및 가속기 등을 고속 으로 연결하는 차세대 인터페이스로, PCIe 기반에서 확장성과 효율성을 높인 것이 특징이다. HBM 은 비용과 용량 한계로 대규모 확장이 어려워, 서버·AI·클라우드 환경에서 CXL의 활용도가 확대되고 있으며, 특히 2026년 CXL 3.1 DRAM 양산이 본격화될 전망이다. CXL과 HBM 기술이 고도화 될수록 테스트 난이도도 증가하고 있다. CXL은 CPU가 외부 메모리에 직접 접근하기 때문에 기존 DRAM 테스터로는 한계가 있다. 다만 CXL 테스트는 PCIe 기반 서버용 SSD 테스터와 기술적 유사성이 크다. 동사는 삼성전자 향 PCIe 5.0 기반 SSD Gen5 테스터 대량 공급 레퍼런스를 보유하고 있으며, 현재 PCIe 6.0 기반 SSD Gen6 테스터를 개발 중이다. 이에 따라 향후 CXL 3.1 테스트 장비 시장 확대 시 동사의 기술력과 사업 경험이 직접적인 수혜로 연결될 것으로 기대된다.'라고 분석했다.
또한 한양증권에서 'Overview, 2025년은 턴어라운드의 해: 동사는 메모리 테스터, 번인 테스터, SSD 테스터, SoC 테스터 등 메모리 및 시스템 반도체 테스트 장비를 개발·제조하는 기업으로, 2015년 10월 코스닥 시장에 상장하였다. 2024년 기준 매출 비중은 메모리 테스터 38.3%, SSD 테스터 51.4%, SoC 테스터 10.3%로 구성된다. 2024년 연결 실적은 매출액 316.1억 원(-61.6%, YoY), 영업적자 -159억 원(적자전환, YoY)을 기록하였다. 이는 동사의 주요 고객사의 HBM 투자 집중으로 DDR5 메모리 테스터 수요가 급감하고, 신규 장비 투자(Capex) 집행이 지연된 영향이 컸다. 여기에 차세대 테스트 장비 개발을 위한 연구 개발(R&D) 비용 증가가 수익성 악화로 이어졌다. 그러나 2025년부터는 고객사의 메모리 테스터 장비 교체 수요 증가와 신규 투자 재개가 예상되어 실적 턴어라운드가 기대된다. 특히, 신규 개발한 CLT(Chambered Low Frequency Memory Tester)의 본격적인 공급이 예정되어 있어 실적 개선의 핵심 동력으로 작용할 전망이다.'라고 밝혔다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 엑시콘 리포트 주요내용
한양증권에서 엑시콘(092870)에 대해 'CXL 모멘텀 지속: 동사는 CXL 시장 성장에 따른 수혜가 기대된다. CXL은 CPU와 외부 메모리 및 가속기 등을 고속 으로 연결하는 차세대 인터페이스로, PCIe 기반에서 확장성과 효율성을 높인 것이 특징이다. HBM 은 비용과 용량 한계로 대규모 확장이 어려워, 서버·AI·클라우드 환경에서 CXL의 활용도가 확대되고 있으며, 특히 2026년 CXL 3.1 DRAM 양산이 본격화될 전망이다. CXL과 HBM 기술이 고도화 될수록 테스트 난이도도 증가하고 있다. CXL은 CPU가 외부 메모리에 직접 접근하기 때문에 기존 DRAM 테스터로는 한계가 있다. 다만 CXL 테스트는 PCIe 기반 서버용 SSD 테스터와 기술적 유사성이 크다. 동사는 삼성전자 향 PCIe 5.0 기반 SSD Gen5 테스터 대량 공급 레퍼런스를 보유하고 있으며, 현재 PCIe 6.0 기반 SSD Gen6 테스터를 개발 중이다. 이에 따라 향후 CXL 3.1 테스트 장비 시장 확대 시 동사의 기술력과 사업 경험이 직접적인 수혜로 연결될 것으로 기대된다.'라고 분석했다.
또한 한양증권에서 'Overview, 2025년은 턴어라운드의 해: 동사는 메모리 테스터, 번인 테스터, SSD 테스터, SoC 테스터 등 메모리 및 시스템 반도체 테스트 장비를 개발·제조하는 기업으로, 2015년 10월 코스닥 시장에 상장하였다. 2024년 기준 매출 비중은 메모리 테스터 38.3%, SSD 테스터 51.4%, SoC 테스터 10.3%로 구성된다. 2024년 연결 실적은 매출액 316.1억 원(-61.6%, YoY), 영업적자 -159억 원(적자전환, YoY)을 기록하였다. 이는 동사의 주요 고객사의 HBM 투자 집중으로 DDR5 메모리 테스터 수요가 급감하고, 신규 장비 투자(Capex) 집행이 지연된 영향이 컸다. 여기에 차세대 테스트 장비 개발을 위한 연구 개발(R&D) 비용 증가가 수익성 악화로 이어졌다. 그러나 2025년부터는 고객사의 메모리 테스터 장비 교체 수요 증가와 신규 투자 재개가 예상되어 실적 턴어라운드가 기대된다. 특히, 신규 개발한 CLT(Chambered Low Frequency Memory Tester)의 본격적인 공급이 예정되어 있어 실적 개선의 핵심 동력으로 작용할 전망이다.'라고 밝혔다.
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