[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 04일 호텔신라(008770)에 대해 '3Q24 Review: 결국은 중국의 수요 문제'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 54,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
한화투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '3Q24 매출액 1.02조원(+0.4% YoY), 영업적자 -170억원 (적전 YoY)를 기록해 영업이익 기준 시장 기대치(272억원)을 큰 폭으로 하회. 상반기보다 3Q24의 중국 수요는 부진했었고, 대규모 쇼핑 시즌을 앞둔 따이공의 리스토킹 수요도 위축되었음. 결국은 중국의 수요 문제로 귀결이 됨. 중국 정부의 부양책의 효과가 절실한 시점이라 판단. 그 외의 매크로 지표는 면세점 업황에 우호적으로 변화하고 있음. 부양책 발표 이후 위안/달러 환율은 강세로 전환되었으며, 강세를 보이던 엔화가 미국 대선을 앞두고 다시 약세로 전환되었으나, 엔화 대비 원화의 절하 폭이 커지며, 해외 쇼핑 수요가 일본이 아니라 국내로 유입될수 있는 환경이 만들어지고 있음. 부양책의 효과로 중국 수요가 견인되기만을 기다릴 구간'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '투자의견 BUY를 유지하나, 목표주가는 하향된 25년 실적 전망치를 기준으로 기존 6.1만원에서 5.4만원으로 하향. 호텔의 이익 기여도가 큰 3분기에 적자가 나타난 것은 코로나19 영향에 있던 20년을 제외하고 없던 일. 그만큼 금번 실적이 바닥일 가능성이 높음. 다만 시간은 필요. 중국 수요 개선이 확인한 이후 비중 확대 전략이 유효'라고 밝혔다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 61,000원 -> 54,000원(-11.5%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 54,000원은 2024년 10월 15일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 61,000원 대비 -11.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 04일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 54,000원을 제시하였다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,462원, 한화투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 54,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,462원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,462원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,857원 대비 -30.4% 하락하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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