[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 28일 해성디에스(195870)에 대해 '아직 겨울, 그래도 전장용 리드프레임 매출 개선은 긍정적목'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 43,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 해성디에스 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 해성디에스(195870)에 대해 '3Q24 Review: IT 수요 악화로 영업이익 쇼크. 4Q24 매출 2%QoQ, 영업이익 16%QoQ 소폭 개선 전망. 2024년, 2025년 영업이익 추정치를 각각 21%, 35% 하향조정하며, 목표주가를 43,000원(P/B 1.3x 적용)으로 하향조정. 그러나 이미 동사 주가는 역사적 Valuation 최하단 수준에 위치해 있으며, EV 수요 둔화 및 IT 수요 악화로 경영환경은 어려우나, 핵심사업인 전장 리드프레임 매출이 바닥은 벗어나는 모습이 긍정적. 투자의견 '매수'를 유지'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '3Q24 매출액은 1,494억원(-3%QoQ, -4%YoY), 영업이익은 117억원(-35%QoQ, -40%YoY)을 기록, 컨센서스 대비 각각 9%, 46% 하회. 영업이익률은 7.8%로 한자리대를 기록. 리드프레임의 경우, 전장용은 어려운 환경에도 일부 OSAT, IDM 고객의 주문 증가로 매출이 737억원(7%QoQ, 21%YoY) 으로 예상보다 더 개선되는 모습을 보였음. 그러나 IT용 리드프레임 매출은 수요 둔화로 2%QoQ 증가에 그쳤음. 한편 패키지기판 매출은 주요 고객사 향공급이 계속 차질을 보이며 2개 분기 연속 크게 감소한 364억원(-21%QoQ, -36%YoY)을 기록, 수익성 악화의 주요인이 되었음'라고 밝혔다.


◆ 해성디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 64,000원 -> 43,000원(-32.8%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 43,000원은 2024년 04월 29일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 64,000원 대비 -32.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 30일 68,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 43,000원을 제시하였다.


◆ 해성디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,000원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 43,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 55,000원 대비 -21.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 40,000원 보다는 7.5% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 해성디에스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 66,545원 대비 -17.3% 하락하였다. 이를 통해 해성디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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