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KB증권, 시프트업 목표주가 8만원 제시
[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 시프트업 주가가 하락세를 기록 중인 가운데, '승리의 여신: 니케' 표절 논란과 '스텔라블레이드' 상표권 침해 소송 등 법적 분쟁에 휘말리면서 주가 하락 압박이 거세지고 있다. 반면, 증권가에서는 내년 초부터 시프트업의 본격적인 실적 성장을 전망하며, 반등 가능성에 주목하고 있다.
25일 한국거래소 정보데이터시스템에 따르면 시프트업 주가는 이날 전일 대비 1.72% 하락한 5만 7200원에 마감했다. 이는 지난 7월 11일 기록한 최고점 8만 9500원 대비 36.09%나 떨어진 수치다.
시프트업 주가는 최근 한 달 사이 하락세를 이어가고 있다. 지난달 평균 6만 7110원을 기록했던 주가는 이달 들어 평균 5만 9427원으로 떨어졌다.
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| 시프트업 '승리의 여신: 니케'. [사진=시프트업] |
주가 하락세는 간판 게임 '승리의 여신: 니케'와 '스텔라 블레이드'의 흥행 동력이 떨어진 가운데 주가 상승을 견인할 모멘텀이 부재한 탓으로 보인다. 여기에 최근 불거진 법적 분쟁들이 투자 심리를 더욱 위축시키고 있다.
'승리의 여신: 니케'의 캐릭터 표절 의혹과 '스텔라블레이드'의 상표권 침해 의혹은 시프트업의 기업 이미지에 큰 타격을 줄 수 있는 사안들로, 특히 미국에서 제기된 '스텔라블레이드' 상표권 침해 소송은 글로벌 시장 진출에 걸림돌이 될 수 있다.
이에 시프트업은 신작 게임 개발 및 콘텐츠 확장, 중국 시장 진출 등 다각도로 대응책을 모색하고 있다. 아울러 기업 이미지 쇄신을 위해 '승리의 여신: 니케' 내 캐릭터 표절 의혹을 일부 인정하고 재발 방지도 약속했다.
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| 시프트업 로고. [사진=시프트업] |
시프트업 관계자는 "시프트업은 신규 프로젝트 '프로젝트 위치스' 개발에 착수했으며 '니어 오토마타'와 협업한 스텔라 블레이드 DLC(Downloadable Content)와 PC 플랫폼 확장을 준비하고 있다"며 "투자 시장에서 기대하는 바와 같이 니케의 중국 판호에 대한 기대감도 있다"고 전했다.
'승리의 여신: 니케' 캐릭터 표절 의혹과 관련해서는 "니케 캐릭터 2종이 2019년에 발표된 NECO(일본 캐릭터 아티스트)의 작품과 유사하다는 지적을 받았다"며 "NECO와 협의 결과 해당 캐릭터 2개 중 하나인 NPC 캐릭터 사용을 즉시 중단하고 '홍련:흑영' 캐릭터는 NECO의 배려로 계속 사용하기로 합의했다. 앞으로 재발 방지를 위해 최선을 다할 것"이라고 덧붙였다.
증권가에서는 시프트업의 장기적인 성장 가능성에 주목하고 있다. '승리의 여신: 니케'의 중국 시장 진출과 '스텔라 블레이드'의 스팀 플랫폼 출시로, 내년 초부터 본격적으로 실적이 성장할 것으로 봤다.
특히, KB증권은 시프트업에 대해 투자의견 '매수(Buy)'와 목표주가 '8만원'을 제시했다. 올해 실적 전망으로는 매출 2224억 원, 영업이익 1561억 원을, 내년 실적 전망으로는 매출 3385억 원, 영업이익 2610억 원을 제시했다.
이선화 KB증권 연구원은 보고서를 통해 "(시프트업은) 서브컬처 장르에 특화된 오리지널 IP를 다수 보유하고 있으며 모바일뿐만 아니라 콘솔에서도 흥행력을 입증했고, 탁월한 인당 생산성과 AI 기술 투자로 개발 능력을 입증했다"며 "2025년에는 니케의 중국 진출과 스텔라블레이드의 PC 플랫폼 확장이 기대된다"고 전했다.
실제로 시프트업의 게임들은 글로벌 시장에서 경쟁력을 입증한 바 있다. '승리의 여신: 니케'의 경우, 지난 2022년 11월 출시 이후 일본 앱스토어에서 총 7차례 매출 1위를 달성했으며, '스텔라 블레이드'는 올해 4월 출시 직후 8개국에서 판매량 1위를 기록한 바 있다.
이선화 연구원은 "지난 4월 스텔라블레이드가 출시되면서 높은 니케 의존도도 해소되고, 콘솔로의 플랫폼 확장 능력도 입증하여 밸류에이션 리레이팅의 계기를 마련했다"며 "스텔라블레이드는 5월 기준 플레이스테이션 스토어 일본 1위, 미국 및 캐나다 8위, 유럽 지역 10위에 올랐으며, 6월에는 PS5 추천 게임에 선정되는 등 안정적인 판매고를 달성했다. 이러한 인기를 바탕으로 2025년 PC 버전이 출시될 경우, 콘솔보다 높은 접근성 등을 고려할 때 PC 패키지 판매량이 콘솔 패키지 판매량을 상회할 것"이라고 전망했다.
dconnect@newspim.com
