[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 08일 삼성전자(005930)에 대해 '1Q24 잠정실적 리뷰: 낸드마저 좋아지는 구간'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 115,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성전자 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '1Q24 잠정실적은 매출액 71조원(+5% QoQ), 영업이익 6.6조원 (+134% QoQ)으로 시장 기대치를 크게 상회. 부문별 영업이익은 DS 1.8조원(메모리 2.5조원), SDC 0.5조원 DX 4.1조원(VD/기전 0.3조원, MX/NW 3.9조원, 하만 0.2조원 등으로 추정. 시장 기대치 상회의 핵심 요인은 예상을 뛰어넘는 메모리 부문 이익 개선 때문이며, 디램 뿐만 아니라 낸드 이익 개선도 두드러졌던 것으로 추정. 메모리 출하량은 디램 -15%, 낸드 -3%로 전분기 기저효과로 인해 역성장했으나, Blended ASP가 디램 +16%, 낸드 +30% 수준으로큰 폭 상승 추정. 디램 대비 상대적으로 기대가 낮았던 낸드 이익이 AI 서버에서의 eSSD 수요 증가를 기반으로 빠르게 개선되면서 BEP 수준에 근접. 향후 메모리 이익 개선 속도도 더욱 빨라질 것으로 판단. 2Q24 예상실적은 매출액 70.1조원(-1% QoQ), 영업이익 8.4조원 (+27% QoQ)으로 메모리 중심의 실적 개선 가속화 전망.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 기존 9.4만원에서 11.5만원으로 +22% 상향. SOTP 밸류에이션 방식에 따라 올해 실적 추정치 상향분을 반영해 총 기업가치를 691조원(영업가치 585조원, 비영업가치(상장사 지분가치) 16조원 등)으로 산정. 목표주가는 올해 예상 BPS 기준 P/B 2.1X 수준으로 과거 P/B Band 상단 수준. 메모리 이익 개선 구간의 초입에서 eSSD 수요 증가 최대 수혜가 가능하며, 디스카운트 요인 으로 작용되던 HBM 시장에서의 경쟁사와의 격차도 지속 축소되고 있다는 점에서 도달 가능한 밸류에이션 수준으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 94,000원 -> 115,000원(+22.3%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김광진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 115,000원은 2024년 03월 27일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 94,000원 대비 22.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 82,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 115,000원을 제시하였다.
◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 101,435원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 115,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 101,435원 대비 13.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 120,000원 보다는 -4.2% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 101,435원은 직전 6개월 평균 목표가였던 90,870원 대비 11.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성전자 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '1Q24 잠정실적은 매출액 71조원(+5% QoQ), 영업이익 6.6조원 (+134% QoQ)으로 시장 기대치를 크게 상회. 부문별 영업이익은 DS 1.8조원(메모리 2.5조원), SDC 0.5조원 DX 4.1조원(VD/기전 0.3조원, MX/NW 3.9조원, 하만 0.2조원 등으로 추정. 시장 기대치 상회의 핵심 요인은 예상을 뛰어넘는 메모리 부문 이익 개선 때문이며, 디램 뿐만 아니라 낸드 이익 개선도 두드러졌던 것으로 추정. 메모리 출하량은 디램 -15%, 낸드 -3%로 전분기 기저효과로 인해 역성장했으나, Blended ASP가 디램 +16%, 낸드 +30% 수준으로큰 폭 상승 추정. 디램 대비 상대적으로 기대가 낮았던 낸드 이익이 AI 서버에서의 eSSD 수요 증가를 기반으로 빠르게 개선되면서 BEP 수준에 근접. 향후 메모리 이익 개선 속도도 더욱 빨라질 것으로 판단. 2Q24 예상실적은 매출액 70.1조원(-1% QoQ), 영업이익 8.4조원 (+27% QoQ)으로 메모리 중심의 실적 개선 가속화 전망.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 기존 9.4만원에서 11.5만원으로 +22% 상향. SOTP 밸류에이션 방식에 따라 올해 실적 추정치 상향분을 반영해 총 기업가치를 691조원(영업가치 585조원, 비영업가치(상장사 지분가치) 16조원 등)으로 산정. 목표주가는 올해 예상 BPS 기준 P/B 2.1X 수준으로 과거 P/B Band 상단 수준. 메모리 이익 개선 구간의 초입에서 eSSD 수요 증가 최대 수혜가 가능하며, 디스카운트 요인 으로 작용되던 HBM 시장에서의 경쟁사와의 격차도 지속 축소되고 있다는 점에서 도달 가능한 밸류에이션 수준으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 94,000원 -> 115,000원(+22.3%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김광진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 115,000원은 2024년 03월 27일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 94,000원 대비 22.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 03일 82,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 115,000원을 제시하였다.
◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 101,435원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 115,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 101,435원 대비 13.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 120,000원 보다는 -4.2% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 101,435원은 직전 6개월 평균 목표가였던 90,870원 대비 11.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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