[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 26일 LG이노텍(011070)에 대해 '본격적인 시험대에 올라설 24년의 이노텍'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
DB금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 '1분기는 계절적 비수기에 진입하는 가운데 롱테일 물량도 짧아지고 있기 때문에 전사 실적의 감소는 불가피할 것으로 전망. 24년 실적의 최대 쟁점은 1) 신모델 스펙, 2) 고객사 내 M/S 방어 여부. 24년에도 북미 고객사 글로벌 판매량이 큰 폭으로 성장하기는 어려울 것으로 전망되기 때문. 신모델에서는 폴디드줌 적용 모델이 확대될 것으로 예상되고, 이노텍은 제품경쟁력을 바탕으로 플래그십 위주의 물량 공급을 이어갈 것으로 예상. 이에 카메라모듈 출하량 및 고객사 내 M/S는 23년과 유사할 것으로 예상되며, 플래그십 비중 확대에 따른 믹스 개선 효과가 기대. 24년 연간 영업이익 추정치는 1) 예상 대비 장기화되고 있는 기판소재사업부의 부진과 2) 상반기 광학솔루션 물량 하향을 감안해 6% 하향 조정.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '물량 우려보다는 믹스 개선에 따른 연간 증익 기대감에 더욱 집중해야 할 시점이라고 판단. 12M Fwd P/B 0.9배로 밸류에이션 부담도 적음. 하향 조정한 추정치를 반영해 목표주가를 290,000원으로 하향하지만 투자의견 BUY를 유지.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 320,000원 -> 290,000원(-9.4%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 조현지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 01월 03일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 320,000원 대비 -9.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 23일 320,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 290,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 318,810원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 318,810원 대비 -9.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 230,000원 보다는 26.1% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 318,810원은 직전 6개월 평균 목표가였던 386,750원 대비 -17.6% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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