[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 16일 한온시스템(018880)에 대해 '4Q23Preview: 액션 플랜 성과와 전동화 사업 불확실성 해소 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,900원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
유진투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '분기 영업이익은 579억원(-44%yoy)를 기록해 시장 컨센서스를 하회할 전망. 4분기 실적 부진은 지난 3분기 CEO 컨퍼런스콜을 통해 주지된 상황이긴 하나 동종업체 중 가장 부진한 흐름. 원인은 1) 글로벌 고객사의 전기차 전략 차질로 인해 생산 물량이 기대에 미치지 못했고 2) 전동화 전환 추진 과정에서 고정비(감가상각비, 개발비)가 빠르게 증가했으며 3) 물류비 등 각종 비용 증가 요인이 발생했기 때문. 주가 상승 반전을 위해서는 액션 플랜 성과 가시화와 전동화 부품 사업의 사업 가시성 확보가 필요할 것.'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '동사는 2024년부터 기존 외형 확대 중심 전략에서 수익성 기반의 성장 전략으로의 변화를 추진할 계획으로, 인력 조정(-1천억), 서플라이 체인 최적화(-800억) -> 공급망 최적화, 원가에 연동한 판매가격 조정(-750억) -> 원가를 반영한 판매가격 인상을 액션 플랜으로 제시. 원가에 연동한 판매 가격을 제외한 내부적인 비용 절감 플랜은 계획대로 추진되고 있으며 올해 상반기 중 성과가 나타날 것. 다만, 1)홍해 물류 대란으로 인한 단기 운임 급증과 이로 인한 유럽 지역 생산 차질 가능성, 2)독일의 전기차 보조금 지급 중단과 기대 이하의 글로벌 전기차 수요 동향 등 장애물도 만만치 않은 상황'라고 밝혔다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 8,900원 -> 8,900원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 이재일 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,900원은 2023년 11월 23일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 8,900원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 25일 11,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 8,900원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,982원, 유진투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 8,900원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 8,982원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,982원은 직전 6개월 평균 목표가였던 11,125원 대비 -19.3% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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