[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 09일 한화시스템(272210)에 대해 '대한민국 방위산업의 미래를 그린다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 한화시스템 리포트 주요내용
한국투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '한화시스템의 ROE는 한화오션 인수에 따른 일회성 효과가 제거된 2024년부터 꾸준하게 증가할 것. 2024년 ROE는 4.4%, 2025년 6.5%, 2027년 11.1%를 기록할 것. 다만, 이는 COE 17.1%를 하회. 미래 신사업을 위한 투자의 이익 회수에 대한 우려가 COE를 높이는 동시에 ROE 추정치 상승을 제한한 결과. ROE 추정치가 COE를 하회하지만, 한화시스템에 대한 매수 의견을 제시하는 이유는 두 가지. 첫번째, 방산 부문에 의한 견조한 ROE 성장이 예정되어 있음.
현재 추정치에는 이미 확보한 수주잔고에 의한 실적만이 고려되어 있음에도 ROE가 꾸준히 상승함. 향후 실적 성장의 중심이 될 AESA 레이더 양산 매출 반영이 이뤄질 경우 ROE는 더 크게 성장할 것. 두번째, 신사업에서 가시적인 성과가 나타날 것. 이익 발현에는 시간이 더 필요하지만 신사업의 순조로운 진행을 가늠해볼 수 있는 이벤트들이 2023년 말부터 지속적으로 발생할 것.'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '리스크 요인, 신사업의 턴어라운드 지연 가능성: 결국 신사업 부문에서 투자금액을 회수하는 것이 중요. 현재 한화시스템 신사업 부문은 적자를 지속하고 있음. 2021년과 2022년의 신사업부문 영업이익은 각각 237억원 적자, 697억원 적자를 기록. 또한 올해 3분기 누적 영업이익 역시 336억원 적자를 기록. 신사업 부문의 턴어라운드 시기는 2026년 이후로 예상되지만, 개발 사업의 특성상 불확실성이 존재. 신사업 부문의 영업이익 적자가 예상된 시점을 넘어 지속된다면 이는 투자심리 저하로 이어질 것. 따라서 신사업 부문의 사업 경과에 대한 지속적인 확인이 필요.'라고 밝혔다.
◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 22,000원(최근 1년 이내 신규발행)
한국투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 22,000원을 제시했다.
◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 19,750원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 19,750원 대비 11.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 24,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 19,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,857원 대비 4.7% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한화시스템 리포트 주요내용
한국투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '한화시스템의 ROE는 한화오션 인수에 따른 일회성 효과가 제거된 2024년부터 꾸준하게 증가할 것. 2024년 ROE는 4.4%, 2025년 6.5%, 2027년 11.1%를 기록할 것. 다만, 이는 COE 17.1%를 하회. 미래 신사업을 위한 투자의 이익 회수에 대한 우려가 COE를 높이는 동시에 ROE 추정치 상승을 제한한 결과. ROE 추정치가 COE를 하회하지만, 한화시스템에 대한 매수 의견을 제시하는 이유는 두 가지. 첫번째, 방산 부문에 의한 견조한 ROE 성장이 예정되어 있음.
현재 추정치에는 이미 확보한 수주잔고에 의한 실적만이 고려되어 있음에도 ROE가 꾸준히 상승함. 향후 실적 성장의 중심이 될 AESA 레이더 양산 매출 반영이 이뤄질 경우 ROE는 더 크게 성장할 것. 두번째, 신사업에서 가시적인 성과가 나타날 것. 이익 발현에는 시간이 더 필요하지만 신사업의 순조로운 진행을 가늠해볼 수 있는 이벤트들이 2023년 말부터 지속적으로 발생할 것.'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '리스크 요인, 신사업의 턴어라운드 지연 가능성: 결국 신사업 부문에서 투자금액을 회수하는 것이 중요. 현재 한화시스템 신사업 부문은 적자를 지속하고 있음. 2021년과 2022년의 신사업부문 영업이익은 각각 237억원 적자, 697억원 적자를 기록. 또한 올해 3분기 누적 영업이익 역시 336억원 적자를 기록. 신사업 부문의 턴어라운드 시기는 2026년 이후로 예상되지만, 개발 사업의 특성상 불확실성이 존재. 신사업 부문의 영업이익 적자가 예상된 시점을 넘어 지속된다면 이는 투자심리 저하로 이어질 것. 따라서 신사업 부문의 사업 경과에 대한 지속적인 확인이 필요.'라고 밝혔다.
◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 22,000원(최근 1년 이내 신규발행)
한국투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 22,000원을 제시했다.
◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 19,750원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 19,750원 대비 11.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 24,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 19,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,857원 대비 4.7% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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