[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하이투자증권에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 '단기 주가 상승 가능성은 낮으나 DRAM 경쟁력 우위는 유지될 듯'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
하이투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '4Q23 동사 매출은 QoQ 19% 증가하고 영업이익은 2,755억원으로 흑자 전환될 전망. 4Q23에는 DRAM, NAND 부문 모두에서 경쟁사 대비 출하량 증가율은 낮으나 ASP 상승률은 높을 것으로 예상됨. DRAM 부문 4Q23 영업이익은 2.2조원으로 QoQ 210% 상승하고 NAND 부문 영업적자는 2.0조원으로 QoQ 20% 축소될 것으로 전망됨. 동사는 1Q24말, 2Q24초에 고객사 인증을 마치고 HBM3E 공급을 개시할 계획이며 현재 HBM3E 양산 준비에 큰 문제없는 것으로 보임. 또한 Nvidia는 HBM4를 GPU에 바로 적층하는 3D Package 방식을 동사와 공동 개발하기 시작한 것으로 알려져 있음. 당분간 HBM 부문에서 동사의 경쟁력 우위가 이어질 가능성이 높은 것으로 판단됨'라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 '동사에 대한 신규 목표주가를 기존의 124,000원에서 125,000원으로 소폭 상향함. 신규 목표주가는 FY24 예상 BPS에 역사적 평균 배수와 고점 배수의 중간인 P/B 1.50배를 적용하여 도출한 것임. 동사의 DRAM 경쟁력 우위가 당분간 유지될 전망이나 현주가는 FY23 BPS 예상치 대비 1.65배로 역사적 중간 배수 1.31배를 크게 상회하고, 4Q23 중에 예상되는 경기선행지수들의 하락 전환, 반도체 업체들의 1H24 감산 원복 가능성을 감안 시 이번 주가 상승 싸이클은 1년에 그칠 가능성이 높은 듯'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 124,000원 -> 125,000원(+0.8%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
하이투자증권 송명섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2023년 10월 26일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 124,000원 대비 0.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 16일 115,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 150,000원과 최저 목표가인 110,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 125,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 152,960원, 하이투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 152,960원 대비 -18.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 이베스트투자증권의 115,000원 보다는 8.7% 높다. 이는 하이투자증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 152,960원은 직전 6개월 평균 목표가였던 115,182원 대비 32.8% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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