[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 21일 한화생명(088350)에 대해 'NDR 후기: 관건은 투자손익의 변동성 관리'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 한화생명 리포트 주요내용
SK증권에서 한화생명(088350)에 대해 '3Q23 한화생명은 407억원의 순손실을 기록. 전반적으로 부진한 실적의 주요 원인이 투자손익에 있던 만큼 투자자들의 주요 관심 역시 투자 부문에 집중. 3Q23 기준 동사의 FVPL 금융자산의 경우 금리 10bp 당 약 200~240억원 수준의 민감도를 보유하고 있어 금리 변동에 따른 손익 영향이 예상되기 때문. 향후 FVOCI 자산 중심 신규 투자 등을 통해 점진적으로 FVPL 자산의 비중을 줄여나갈 계획인 만큼 점진적으로 변동성은 개선될 것으로 예상되나 단기적으로는 금리 환경에 따른 변동성이 불가피할 전망. 다만 현재 3Q23 말 대비 하락한 금리 환경 속에서는 향후 FVPL 자산의 평가이익을 기대할 수 있을 전망.'라고 분석했다.
또한 SK증권에서 '2023E 당기순이익은 약 7,027억원을 전망. 3Q23 대비 개선된 평가손익및 안정적 보험손익을 바탕으로 1천억원 초~중반의 경상 분기 이익 수준을 회복할 것으로 예상. 다만 연말 계리적 가정 조정에 따른 CSM 조정 및 손실계약비용 등 요인에 대한 고려는 요구될 전망. 할인율 현실화에 따른 영향은 신계약 및 대량해지 위험 계수 차등화 등을 고려했을 때 제한적 수준에 그칠 전망. 한편 배당의 경우 상법 시행령 개정안 입법 예고로 불확실성이 완화된 상황. 2016년 이후 동사 배당 성향이 약 20% 내외를 기록했음을 감안하면 유사한 수준의 배당성향을 전망.'라고 밝혔다.
◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 4,000원 -> 4,000원(0.0%)
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,000원은 2023년 08월 24일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 4,000원과 동일하다.
◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,630원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 4,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,630원 대비 10.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 4,500원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,630원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,222원 대비 12.7% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한화생명 리포트 주요내용
SK증권에서 한화생명(088350)에 대해 '3Q23 한화생명은 407억원의 순손실을 기록. 전반적으로 부진한 실적의 주요 원인이 투자손익에 있던 만큼 투자자들의 주요 관심 역시 투자 부문에 집중. 3Q23 기준 동사의 FVPL 금융자산의 경우 금리 10bp 당 약 200~240억원 수준의 민감도를 보유하고 있어 금리 변동에 따른 손익 영향이 예상되기 때문. 향후 FVOCI 자산 중심 신규 투자 등을 통해 점진적으로 FVPL 자산의 비중을 줄여나갈 계획인 만큼 점진적으로 변동성은 개선될 것으로 예상되나 단기적으로는 금리 환경에 따른 변동성이 불가피할 전망. 다만 현재 3Q23 말 대비 하락한 금리 환경 속에서는 향후 FVPL 자산의 평가이익을 기대할 수 있을 전망.'라고 분석했다.
또한 SK증권에서 '2023E 당기순이익은 약 7,027억원을 전망. 3Q23 대비 개선된 평가손익및 안정적 보험손익을 바탕으로 1천억원 초~중반의 경상 분기 이익 수준을 회복할 것으로 예상. 다만 연말 계리적 가정 조정에 따른 CSM 조정 및 손실계약비용 등 요인에 대한 고려는 요구될 전망. 할인율 현실화에 따른 영향은 신계약 및 대량해지 위험 계수 차등화 등을 고려했을 때 제한적 수준에 그칠 전망. 한편 배당의 경우 상법 시행령 개정안 입법 예고로 불확실성이 완화된 상황. 2016년 이후 동사 배당 성향이 약 20% 내외를 기록했음을 감안하면 유사한 수준의 배당성향을 전망.'라고 밝혔다.
◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 4,000원 -> 4,000원(0.0%)
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,000원은 2023년 08월 24일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 4,000원과 동일하다.
◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,630원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 4,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,630원 대비 10.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 4,500원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,630원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,222원 대비 12.7% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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