[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 18일 서울반도체(046890)에 대해 'LED 이익 반등 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 서울반도체 리포트 주요내용
한국투자증권에서 서울반도체(046890)에 대해 '3분기 잠정 매출액은 2,839억원(+11.2% QoQ, +0.1% YoY)으로 8월에 제시했던 가이던스에 부합. 추정 연결 영업이익은 62억원(흑자전환 QoQ, YoY). 지난 1년간의 LCD 디스플레이 재고 조정이 마무리되면서 3분기부터 매출액이 전년대비 증가해 수익성이 개선되고 있음. 조명용 LED 매출액도 감소세를 멈춘 것으로 추정(유럽 내 판매금지 소송 승소 등). 매출액 증가가 명확한 제품군은 차량용 LED. 헤드램프, 실내조명 등에서 서울반도체의 고성능 LED 제품 채용이 늘어나는 것이 포인트. 올해 차량용 매출액은 전년대비 28% 증가한 2,387 억원, 내년에는 올해대비 25% 증가할 전망. 재고조정 여파로 연간 매출액은 1.04조원으로 전년대비 7% 감소하나 내년에는 1.15조원까지 반등할 것. 매출액이 늘면 LED 칩을 생산하는 서울바이오시스의 적자 규모도 개선될 전망. 미니LED, 마이크로LED 등 새로운 응용처에서의 매출 증가가 눈에 띄지 않지만 R&D 투자 효율화, 원가 절감 노력 등으로 보완해 손실을 줄여나갈 것'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '하반기 실적 턴어라운드(연결 기준 흑자 전환)가 예상. 다만 매출액 증가가 뚜렷하지 않아 높은 multiple 부여는 어려움. 목표 PBR을 1.6배(업황 둔화 시기 평균)에서 1.2배로 낮춰 목표주가를 16,000원으로 20% 내림. 차량용 매출액 증가, 매크로 영향으로 부진했던 하이엔드 제품 판매 회복, 매출액이 급증할 수 있는 요인으로 주목받는 차세대 기술(마이크로LED 등)의 적용 제품 확대가 밸류에이션 회복으로 연결될 것. 매수의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ 서울반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 20,000원 -> 16,000원(-20.0%)
한국투자증권 김정환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2022년 11월 11일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다.
◆ 서울반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,375원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 16,000원은 23년 08월 11일 발표한 하나증권의 16,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 14,375원 대비 11.3% 높은 수준으로 서울반도체의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,625원 대비 -8.0% 하락하였다. 이를 통해 서울반도체의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 서울반도체 리포트 주요내용
한국투자증권에서 서울반도체(046890)에 대해 '3분기 잠정 매출액은 2,839억원(+11.2% QoQ, +0.1% YoY)으로 8월에 제시했던 가이던스에 부합. 추정 연결 영업이익은 62억원(흑자전환 QoQ, YoY). 지난 1년간의 LCD 디스플레이 재고 조정이 마무리되면서 3분기부터 매출액이 전년대비 증가해 수익성이 개선되고 있음. 조명용 LED 매출액도 감소세를 멈춘 것으로 추정(유럽 내 판매금지 소송 승소 등). 매출액 증가가 명확한 제품군은 차량용 LED. 헤드램프, 실내조명 등에서 서울반도체의 고성능 LED 제품 채용이 늘어나는 것이 포인트. 올해 차량용 매출액은 전년대비 28% 증가한 2,387 억원, 내년에는 올해대비 25% 증가할 전망. 재고조정 여파로 연간 매출액은 1.04조원으로 전년대비 7% 감소하나 내년에는 1.15조원까지 반등할 것. 매출액이 늘면 LED 칩을 생산하는 서울바이오시스의 적자 규모도 개선될 전망. 미니LED, 마이크로LED 등 새로운 응용처에서의 매출 증가가 눈에 띄지 않지만 R&D 투자 효율화, 원가 절감 노력 등으로 보완해 손실을 줄여나갈 것'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '하반기 실적 턴어라운드(연결 기준 흑자 전환)가 예상. 다만 매출액 증가가 뚜렷하지 않아 높은 multiple 부여는 어려움. 목표 PBR을 1.6배(업황 둔화 시기 평균)에서 1.2배로 낮춰 목표주가를 16,000원으로 20% 내림. 차량용 매출액 증가, 매크로 영향으로 부진했던 하이엔드 제품 판매 회복, 매출액이 급증할 수 있는 요인으로 주목받는 차세대 기술(마이크로LED 등)의 적용 제품 확대가 밸류에이션 회복으로 연결될 것. 매수의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ 서울반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 20,000원 -> 16,000원(-20.0%)
한국투자증권 김정환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2022년 11월 11일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다.
◆ 서울반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,375원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 16,000원은 23년 08월 11일 발표한 하나증권의 16,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 14,375원 대비 11.3% 높은 수준으로 서울반도체의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,625원 대비 -8.0% 하락하였다. 이를 통해 서울반도체의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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