[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 대신증권에서 01일 유한양행(000100)에 대해 '이어지는 어닝 쇼크 R&D 모멘텀은 살아있다 '라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 유한양행 리포트 주요내용
대신증권에서 유한양행(000100)에 대해 '- 2Q19 별도 매출액 3,557억원(YoY-7.2%), 영업이익 4억원(YoY-98.1% OPM 0.1%), 당기 순이익 48억원(YoY-74.7%) 시현. 영업이익은 컨센서스를 큰 폭으로 하회. - 영업이익 부진은 1)약가 인하로 인한 매출 감소 2)연구개발비 등 비용 증가: 광고선전비, 인 건비 및 연구개발비 225억원(YoY+27.9%) 등 판관비(756억원, YoY+8.2%)가 큰 폭으로 증 가 3)회계상 라이선스 수익 인식 시점 차이 발생: JNJ에 기술 수출한 레이저티닙의 계약금이 1Q19에 선반영, 2Q19에는 미반영되며 공백 발생 등에 따름 '라고 분석했다.
또한 대신증권에서 ' 레이저티닙 임상 진전 으로 연구개발비 부담이 증가하지만, 하반기 ETC사업부 매출 회복으로 점진적 실적 개선 기 대. 2020년에는 신규 생산 품목 증가로 API 사업부 턴어라운드가 예상되며, 연이은 기술수출 에 따른 계약금 유입, 고마진의 개량신약 비중 증가로 이익 개선이 가능할 전망 - 하반기에도 레이저티닙 R&D 모멘텀은 이어질 전망. 레이저티닙 단독 투여 임상 2상 중간 결과 추가 발표(학술지 게재 및 학회 발표) 및 국내/글로벌 임상 3상 진입(4Q19/1Q20) 기 대. ‘레이저티닙+JNJ-372’ 병용 임상 1b상은 연내 완료 기대 '라고 밝혔다.
◆ 유한양행 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 310,000원 -> 280,000원(-9.7%)
대신증권 홍가혜,한송협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2019년 05월 16일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 310,000원 대비 -9.7% 감소한 가격이다.
◆ 유한양행 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 311,571원, 대신증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 311,571원 대비 -10.1% 낮으며, 대신증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 290,000원 보다도 -3.4% 낮다. 이는 대신증권이 유한양행의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 311,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 287,143원 대비 8.5% 상승하였다. 이를 통해 유한양행의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 유한양행 리포트 주요내용
대신증권에서 유한양행(000100)에 대해 '- 2Q19 별도 매출액 3,557억원(YoY-7.2%), 영업이익 4억원(YoY-98.1% OPM 0.1%), 당기 순이익 48억원(YoY-74.7%) 시현. 영업이익은 컨센서스를 큰 폭으로 하회. - 영업이익 부진은 1)약가 인하로 인한 매출 감소 2)연구개발비 등 비용 증가: 광고선전비, 인 건비 및 연구개발비 225억원(YoY+27.9%) 등 판관비(756억원, YoY+8.2%)가 큰 폭으로 증 가 3)회계상 라이선스 수익 인식 시점 차이 발생: JNJ에 기술 수출한 레이저티닙의 계약금이 1Q19에 선반영, 2Q19에는 미반영되며 공백 발생 등에 따름 '라고 분석했다.
또한 대신증권에서 ' 레이저티닙 임상 진전 으로 연구개발비 부담이 증가하지만, 하반기 ETC사업부 매출 회복으로 점진적 실적 개선 기 대. 2020년에는 신규 생산 품목 증가로 API 사업부 턴어라운드가 예상되며, 연이은 기술수출 에 따른 계약금 유입, 고마진의 개량신약 비중 증가로 이익 개선이 가능할 전망 - 하반기에도 레이저티닙 R&D 모멘텀은 이어질 전망. 레이저티닙 단독 투여 임상 2상 중간 결과 추가 발표(학술지 게재 및 학회 발표) 및 국내/글로벌 임상 3상 진입(4Q19/1Q20) 기 대. ‘레이저티닙+JNJ-372’ 병용 임상 1b상은 연내 완료 기대 '라고 밝혔다.
◆ 유한양행 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 310,000원 -> 280,000원(-9.7%)
대신증권 홍가혜,한송협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2019년 05월 16일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 310,000원 대비 -9.7% 감소한 가격이다.
◆ 유한양행 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 311,571원, 대신증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 311,571원 대비 -10.1% 낮으며, 대신증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 290,000원 보다도 -3.4% 낮다. 이는 대신증권이 유한양행의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 311,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 287,143원 대비 8.5% 상승하였다. 이를 통해 유한양행의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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