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[종목이슈] 2년 최저치 포스코...“내년 상반기까지 반등 불투명”

기사입력 : 2018년11월30일 11:01

최종수정 : 2018년11월30일 11:01

실적 호조에도 中 업황 악화에 주가 하락
연초 40만원에서 10개월만에 40% 가량 빠져
보호무역 강화·철강가격 하락 등 악재 산적
“반등 시점 빨라야 내년 2분기” 전망 우세

[서울=뉴스핌] 김민수 기자 = 국내 철강업계 대장주인 포스코의 부진이 길어지고 있다. 호실적에도 주가는 지난 4월 이후 꾸준히 하락하며 25만원선 아래로 밀려난 상태다. 5위권을 유지하던 시가총액 순위 역시 10위까지 밀려났고(29일 종가 기준), 11위인 KB금융과의 격차도 1조원까지 좁혀졌다.

서울 대치동 포스코센터. [사진=포스코]

이에 대해 시장에서는 내년 상반기까지 뚜렷한 반등 모멘텀을 찾기 어려울 것이라는 전망이 설득력을 얻는 분위기다.

앞서 포스코는 지난 26일 23만9500원에 거래를 끝내 지난 2016년 11월9일 23만1500원을 기록한 이후 종가 기준 2년 만에 최저치를 경신했다.

반면 방향성은 2년 전과 현재가 극명히 엇갈린다.

2016년 당시 포스코는 계열사 부실과 글로벌 업황 침체에 따른 실적 부진에 몸살을 겪었다. 결국 2015년 창사 이래 첫 적자를 기록했다는 소식이 전해진 직후인 1월18일 15만5500원까지 추락하며 10년 만에 최저치를 경신하기도 했다.

하지만 이후 뼈를 깎는 구조조정이 효과를 보이면서 포스코 주가도 가파른 반등곡선을 그렸다. 그 결과 그해 11월14일 25만원에 복구했고 2018년 1월 40만원을 돌파할 때 까지 2년간 대세 상승이 이어졌다.

포스코의 매출과 영업이익률 추이 [자료=메리츠종금증권]

이와 달리 올해는 1월 최고점을 기록한 뒤 10개월 넘게 하락세가 이어지는 중이다. 이 과정에서 3분기 누적 영업이익 1조5000억원을 달성하고, 현금배당 확대 등 주주친화정책에도 공을 들이고 있지만 좀처럼 반전의 계기를 만들지 못하고 있다.

전문가들은 포스코의 현재 부진이 글로벌 업황 부진에 대한 우려 때문이라고 지적한다. 비우호적인 매크로(Macro) 환경이 연중 내내 지속되면서 멀티플(Multiple)이 가파른 조정을 겪었고, 주가를 끌어내렸다는 설명이다.

실제로 중국의 수요 모멘텀 부진은 업종 전체의 투자심리 악화로 이어졌다. 글로벌 수요를 떠받치던 중국의 인프라투자가 한계점에 봉착했고, 미·중 무역갈등까지 겹치며 글로벌 경기 모멘텀에 대한 우려가 확산됐기 때문이다.

변종만 NH투자증권 연구원은 “2016년부터 올해까지 이어진 철강경기 확장 사이클이 정점을 지났다고 판단된다”며 “미국의 보호무역주의 강화로 무역전쟁이 격화됐고, 글로벌 경기둔화와 신흥국 금융시장 불안에 대한 우려도 커지며 관련 기업들의 주가가 크게 하락한 것”이라고 진단했다.

방민진 유진투자증권 연구원도 “중국의 수요 모멘텀과 공급 통제 의지 약화로 역내 철강재 가격 및 마진 스프레드의 하방 압력이 예상된다”며 “이는 역내 시황에 대한 노출도가 높은 포스코의 실적 모멘텀이 정점을 지나고 있다는 것을 의미하는 것”이라고 덧붙였다.

중국 철강 유통가격 추이 [자료= Bloomberg, 하나금융투자]

본격적인 반등 시점도 내년 1분기 이후에나 가능할 것으로 전망된다. 밸류에이션 매력은 분명하지만 대외 환경에 대한 불안감을 감안하면 빨라도 2분기 이후 투자심리가 회복될 것이라는 분석이다.

김윤상 하이투자증권 연구원은 “미국의 철강가격 조정, 신흥국 통화 가치 급락에 따른 이머징 철강사의 수출 확대 가능성 등으로 글로벌 철강 가격 상승 모멘텀은 크지 않을 것”이라며 “내년 1분기까지 철강 업종의 모멘텀 둔화가 불가피할 전망”이라고 강조했다.

민사영 메리츠종금증권 연구원은 “중국 철강 수요가 둔화될 수 있다는 점을 감안하면 열연 롤마진은 2018년을 고점을 축소될 것으로 보인다”며 “다만 지난 4년간 이어진 구조조정 과정에서 재무건전성을 회복했고, 후판과 냉연의 업황 개선을 통해 글로벌 피어(Peer) 대비 최고 수준의 영업이익률을 달성한 만큼 저평가 매력이 부각될 것”이라고 전했다. 

mkim04@newspim.com

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尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
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국민 3명 중 2명 "김건희 여사 특검 실시해야" [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 국민 3명 중 2명은 윤석열 대통령 부인 김건희 여사의 각종 의혹에 대해 특별검사법 실시의 필요성을 인식한다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 28~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 ARS(자동응답시스템) 조사 결과 '더불어민주당에서 김건희 여사의 도이치모터스 주가조작, 공천 개입 등이 포함된 총 14가지 의혹들에 대해 특검법을 재발의했다. 김 여사 특검 실시에 대해 어떻게 생각하느냐'는 질문에 '실시해야 한다' 66.2%, '실시해서는 안 된다' 26.0%, '잘 모름'은 7.9%로 응답했다. 연령별로는 40대, 만18세~29세, 50대 순으로 실시해야 한다는 의견이 높았다. 70대 이상을 제외하고는 실시해야 한다는 의견이 과반을 차지했다. 40대는 '실시해야 한다'고 응답한 비율이 81.2%에 달했다. 반면 '실시해서는 안 된다'는 12.7%에 그쳤다. 만18세~29세는 '실시해야 한다' 76.5%, '실시해서는 안 된다' 19.0%, '잘 모름'은 4.5%로, 50대는 '실시해야 한다' 69.9%, '실시해서는 안 된다' 25.0%, '잘 모름'은 5.1%로 나타났다. 30대는 '실시해야 한다' 62.0%, '실시해서는 안 된다' 34.3%, '잘 모름'은 3.7%로, 60대는 '실시해야 한다' 57.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 8.8%로 응답했다. 70대는 '실시해야 한다' 45.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 20.8%였다. 지역별로는 광주·전남·전북, 대전·충청·세종, 서울, 경기·인천, 부산·울산·경남, 강원·제주, 대구·경북 순으로 실시해야 한다는 여론이 우세했다. 대구·경북을 제외한 모든 지역에서 김 여사 특검법에 찬성하는 의견이 절반 이상으로 집계됐다. 광주·전남·전북은 '실시해야 한다' 78.4%, '실시해서는 안 된다' 15.4%, '잘 모름'은 6.2%, 대전·충청·세종은 '실시해야 한다' 72.9%, '실시해서는 안 된다' 24.6%, '잘 모름'은 2.5%로 나타났다. 서울은 '실시해야 한다' 68.7%, '실시해서는 안 된다' 24.8%, '잘 모름'은 6.5%, 경기·인천은 '실시해야 한다' 67.4%, '실시해서는 안 된다' 25.6%, '잘 모름'은 7.0%였다. 부산·울산·경남은 '실시해야 한다' 62.5%, '실시해서는 안 된다' 27.5%, '잘 모름'은 10.1%로, 강원·제주는 '실시해야 한다' 59.3%, '실시해서는 안 된다' 21.2%, '잘 모름'은 19.5%로 응답했다. 대구·경북은 '실시해야 한다' 46.3%, '실시해서는 안 된다' 41.1%, '잘 모름'은 12.6%였다. 지지 정당별로는 국민의힘을 제외한 모든 정당에서 실시해야 한다는 의견이 압도적이었다. 더불어민주당 지지층은 '실시해야 한다' 95.5%, '실시해서는 안 된다' 2.7%, '잘 모름'은 1.8%, 조국혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 90.8%, '실시해서는 안 된다' 5.8%, '잘 모름'은 3.3%로 나타났다. 진보당 지지자들은 '실시해야 한다' 77.0%, '실시해서는 안 된다' 23.0%, '잘 모름'은 0%였다. 보수 성향의 개혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 87.6%, '실시해서는 안 된다' 6.4%, '잘 모름'은 6.0%였다. 지지정당이 없다고 응답한 층도 '실시해야 한다' 79.1%, '실시해서는 안 된다' 15.0%, '잘 모름'은 5.9%로 특검에 찬성하는 여론이 더 컸다. 국정 지지별로는 응답층의 의견이 극명하게 엇갈렸다. 윤석열 정부가 잘 못하고 있다고 답한 이들은 김건희 특검법에 대해 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 88.8%에 달한 반면, 정부가 잘하고 있다고 평가한 응답층은 '실시해서는 안 된다'가 78.6%로 나타났다. 한편, 성별로는 차이가 두드러지지 않았다. 남녀 각각 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 67.4%, 64.9%로 나타났다. 김대은 미디어리서치 대표는 "전통적인 보수 지지층인 60~70대 이상과 영남권에서 조차 김 여사 특검을 실시해야 한다는 응답이 높게 나오면서 특검이 대세로 굳어지고 있다"며 "최근 한동훈 국민의힘 대표가 특별감찰관 추천을 대안으로 제시했지만 특감은 한계가 있는 등 국민 다수가 원하는 건 '특감'이 아니라 '특검'이라는 결과"라고 분석했다. 이번 조사는 무선 RDD 활용, ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 3.3%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. heyjin@newspim.com 2024-10-31 06:00
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