8월 기준 '삼바' 포트폴리오에 담은 국내 주식형펀드 969개
액티브 매니저 "예상했던 리스크...한 종목 거래정지 영향 미미"
패시브 매니저 "불확실성 리스크 해소...섹터 투자 측면 긍정적"
[서울=뉴스핌] 김민경 김형락 기자 = 14일 삼성바이오로직스가 거래정지되면서 펀드 포트폴리오에 삼성바이오로직스를 담은 투자자들 불안감도 커지고 있다. 대금이 묶이면서 수익률 악화로 이어질 것이라는 우려가 나온다. 다만 전문가들은 거래정지로 인한 직접적 타격은 미미할 것으로 봤다. 오히려 ETF(상장지수펀드)의 경우 불확실성 해소로 섹터 측면에선 호재일 수 있다는 분석도 나온다.
15일 에프앤가이드에 따르면 삼성바이오로직스를 운용 포트폴리오에 담은 국내 주식형 펀드는 지난 8월 기준 969개다. 특히 제약·바이오주에 투자하는 헬스케어 펀드의 비중이 높다. 상위 개별 펀드를 살펴보면 미래에셋TIGER200헬스케어(ETF) 20.59%, 한국투자KINDEX삼성그룹주SW(ETF) 12.37%, KB스타 헬스케어(ETF) 11.41% 규모로 각각 삼성바이오로직스를 담고 있었다.
펀드 포트폴리오에서 거래정지가 발생할 경우 해당 종목은 시장에서 거래가 불가능하기 때문에 대금이 그대로 묶인다. 수익률은 정지된 가격으로 계상된다. 투자자 환매가 나올 경우 삼성바이오로직스 대신에 다른 종목들을 팔아 대응해야 한다.
그럼에도 운용업계에선 거래정지로 인한 펀드 운용에 어려움은 크지 않을 것으로 보고 있다. 갑작스러운 악재가 아니라 충분히 예상 가능했던 사안이란 점에서 앞서 충분한 대응이 이뤄졌다는 반응이다. 한 자산운용사 CIO는 "거래정지 직전 1~2일 주가가 급등한 것은 숏커버링 물량이 많아서였을 것"이라며 "삼바 리스크의 경우 어느정도 예상할 수 있는 부분이었고 불확실성도 컸기 때문에 큰 오류가 있지 않은 이상 기관들은 대부분 다 청산했을 것"이라고 추정했다.
박희봉 DB자산운용 상품전략본부장도 "불확실성 해소 측면에서 기관들은 대부분 매도했을 것"이라며 "계속 환매가 일어나면 평가가 안되는 고정자산 비중이 높아져 선후 수익자 간 형평성 문제가 발생할 수 있는데 삼바 비중이 큰 운용사라면 고민이 클 수 있다"고 전했다.
한 자산운용사 액티브펀드매니저는 "대부분 액티브펀드 포트는 70~200개 종목이 들어 있다. 그 중 한 종목의 거래정지가 미치는 영향은 아주 미미하다"며 "삼성 리스크가 컸기 때문에 대부분 거래정지를 예상하고 롱숏전략을 썼을 것"이라고 귀띔했다.
오히려 섹터 지수에 투자하는 ETF의 경우 불확실성 해소로 인한 긍정적 효과가 기대된다는 분석도 나온다.
익명을 요구한 한 자산운용사 ETF운용본부 임원은 "최근 1~2일 가격 흐름을 보면 긍정적인 쪽으로 흐르고 있다. 과거 불확실성으로 인한 리스크가 해소되면서 오히려 섹터 투자 측면에서는 좋을 수 있다"며 "투자자가 많고 시총도 크기 때문에 빠른 시간 안에 거래가 재개될 것으로 예상한다. 거래가 재개되면 별다른 이슈가 없기 때문에 투자자들도 민감하게 반응할 필요는 없어 보인다"고 전망했다.
또다른 자산운용사 ETF전략팀 이사는 "거래정지 시점 종가로 수익률이 평가되기 때문에 특별히 달라지는 건 없다"며 "과거 대우조선해양 반등 사례처럼 향후 거래 재개 시점에 상승할 여지도 있다고 본다"고 내다봤다.
강남지역 증권사 PB도 "고객들도 대부분 예상하고 있던 부분이기 때문에 투자자들의 이탈은 적은 분위기"라며 "다만 오늘부터 삼성바이오로직스에 대한 주식담보대출이 정지돼 당혹스러워하는 고객들은 일부 있었다"고 덧붙였다.
cherishming17@newspim.com