[뉴스핌=이광수 기자] NH투자증권은 아모레퍼시픽의 2분기 실적에 대해 예상을 크게 밑돌아 전 부문에서 실망스러운 실적을 기록했다고 평가했다. 투자의견은 유지(hold)를 유지했고, 목표가는 32만원에서 29만원으로 하향 조정했다.

한국희 NH투자증권 연구원은 27일 "아모레퍼시픽의 2분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 16.5%감소한 1조2050억원, 같은 기간 영업이익은 57.8% 감소한 1016억원을 기록해 예상치를 크게 밑돌았다"며 이같이 분석했다.

한 연구원은 "국내에서는 중국인 관광객 급감으로 면세 판매가 부진했고, 디지털 채널을 비롯해 방판, 백화점 등 대부분의 채널에서 마이너스 성장한 것으로 추정된다"며 "그간 중국인 효과가 생각보다 다양한 채널에 영향을 미치고 있었던 것으로 판단된다"고 설명했다.

이어 "해외에서는 매출성장률이 전년 동기 대비 1%로 기대에 미치지 못했다"며 "특히 중국에서 이니스프리와 설화수 매장 확대가 지속됐다는 점을 고려하면 약한 성장"이라고 진단했다.

산업 환경에 큰 변화가 없다면, 하반기는 물론 내년에도 예상보다 부진한 실적을 기록할 것이라는게 그의 설명이다. 한 연구원은 "최근 크게 늘어난 투자로 비용 구조가 무거워진데다, 각 브랜드와 채널의 노후화로 인한 매출 부진을 단기에 해결하기 힘들 것"이라며 "회복 강도를 낙관하기 어려운 상황"이라고 설명했다.

[뉴스핌 Newspim] 이광수 기자 (egwangsu@newspim.com)