전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

美 제로금리 종료, 변하는 것과 변치 않는 것

기사입력 : 2015년11월12일 09:00

최종수정 : 2015년11월12일 09:36

내년 성장주에서 가치주로 무게중심 이동

[편집자] 이 기사는 11월 11일 오전 4시 49분 프리미엄 뉴스서비스‘ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국 연방준비제도(Fed)의 12월 금리인상 여부가 글로벌 금융시장의 뜨거운 감자다.

국채 선물시장이 예상하는 12월 금리인상 가능성이 66%까지 뛰었다.  시장의 전망대로 연준이 내달 금리인상을 단행할 경우 제로 금리 정책을 시행한 지 7년만에 통화정책 정상화에 나서는 셈이 된다.

재닛 옐런 연준 의장 <출처=AP/뉴시스>
장기간에 걸친 초저금리 정책이 종료된 데 따른 후폭풍에 대한 우려가 연일 주가를 끌어내리는 가운데 시장 전문가들은 하락이 매수 기회라는 의견을 내놓고 있다.

연준이 내달 금리인상에 본격 나서더라도 인상 폭이 지극히 제한적일 여지가 높고, 이 때문에 심리적인 압박에 따른 단기 조정 후 연말 산타랠리가 펼쳐질 것이라는 기대다.

레이몬드 제임스의 제프리 슈트 전략가는 “연준의 긴축이 장기 강세장의 추세를 돌려놓지는 못할 것”이라며 “내달 25bp의 인상을 단행해도 여전히 정책금리는 사상 최저 수준”이라고 주장했다.

그는 단기적으로 주가가 5~7%의 조정을 받을 수 있다고 내다보고 있다. 하지만 이는 추세적인 하락 사이클의 시발점이 아니라 매수 기회라고 강조했다.

슈트 전략가는 “역사적으로 장기 강세장은 14~15년에 걸쳐 지속됐다”며 ‘지난 6년이 이 같은 추세의 일부라고 본다면 앞으로 상승장이 8년 가량 지속될 것이라는 의미”라고 주장했다.

금융자문사인 포타 어드바이저스의 비트 위트만 전략가 역시 강세론을 펼쳤다. 연말 랠리는 물론이고 주가 상승이 내년 초까지 이어질 것이라는 전망이다.

뿐만 아니라 금리인상이 오히려 자산시장 향방에 호재가 될 것이라고 그는 강조했다. 제한적인 금리인상으로 경기 부양적인 통화정책을 유지하는 한편 경제 펀더멘털에 대한 투자자들의 신뢰를 이끌어낼 수 있다는 계산이다.

뉴욕증권거래소의 트레이더 <출처=블룸버그통신>
위트만 전략가는 “적어도 중기적으로는 미국 금리가 역사적 평균치를 밑도는 저금리 기조를 유지할 것”이라며 “금융주를 포함해 주식시장의 상승 흐름 역시 흔들리지 않을 것”이라고 예상했다.

낙관론자들의 주장대로 추세적인 증시 상승이 금리인상 이후까지 지속된다 하더라도 미시적인 측면의 변화가 불가피하다.

무엇보다 달러화가 강세 흐름을 지속할 경우 해외 매출 비중이 높은 기업들의 수익성과 주가 흐름에 타격이 가해질 수 있다.

씨티 파이낸셜 인베스트먼트 컴퍼니의 피터 투구드 이사는 “강달러로 인해 매출이 줄어드는 기업과 금리인상에 따라 이자 비용 부담을 감당하기 힘든 업체들은 적극적인 투자 대상에서 제외하는 것이 좋다”고 조언했다.

이와 함께 금리인상으로 인해 2007년 이후 투자자들 사이에 소외 당했던 가치투자가 새롭게 부상할 것이라는 주장이 나왔다.

이익과 매출액, 자산 가치 대비 저평가된 종목들이 성장주보다 높은 인기를 끌 것이라는 전망이다. 업계에 따르면 S&P500 가치/성장 지수 비율이 2000년 이후 최저치로 떨어졌다. 성장주에 대한 가치주의 선호도가 15년래 최저 수준이라는 얘기다.

펀드스트라트 글로벌 어드바이저스의 토마스 리 파트너는 “연준의 금리인상으로 인해 내년 증시 주도주의 무게가 성장주에서 가치주로 옮겨 갈 것”이라고 예상했다.

금리인상에 따라 가치주가 성장주에 비해 상대적으로 커다란 반사이익을 얻을 수 있다는 것이 리 파트너의 판단이다.

달러화와 관련, 그는 금리인상 초기 강세 흐름을 유지한 뒤 약세로 돌아설 것으로 내다봤다. 과거 50년간 보였던 패턴을 이번에도 되풀이할 것이라는 관측이다.


[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동