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[GAM] '브레이크' 걸린 글로벌증시, 변동성 주의보

기사입력 : 2015년07월11일 09:00

최종수정 : 2015년07월11일 09:44

그리스 사태·연준 9월 금리인상 등 변수


[GAM] 1월 글로벌증시, 그린라이트가 '적신호'로
[편집자] 이 기사는 7월 9일 오전 10시 28분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고했습니다.

[시드니=뉴스핌 권지언 특파원] 글로벌 주식시장은 지난 5월까지 상승 흐름을 지속하며 '거품 논란'을 키우다가 6월 들어 그리스 악재와 중국 급락세 등이 두드러지며 확실한 브레이크를 밟았다.

다만 올 초 이후 상승분을 고려해 보면 상승 흐름이 완전히 종료됐다고 단정짓긴 이른 모습이다. 그간 상승 흐름을 견인해 온 각국 중앙은행들의 초저금리 정책도 아직은 진행형인 만큼 주가가 또 다시 지지를 받을 가능성도 남아 있다는 평가다.

MSCI가 집계한 전세계지수는 6월밀 현재 423.509로 한 달 동안 2.53% 후퇴했다. 하지만 연초 대비 변동률(YTD)은 여전히 1.53% 오른 수준이다.

미국과 일본, 유럽, 중국 등 주요국은 모두 월간 하락세를 기록했지만, 연초 대비로 따지면 소폭의 약세장을 연출한 미국을 제외하고는 두 자릿수의 강력한 상승 흐름이 이어졌다.

유럽의 경우 지난달 시장 변동성의 주범이었던 그리스가 속해 있음에도 불구하고 YTD로 11.32%의 상승세를 기록했으며, 중국도 6월 7.25% 빠지며 월간 등락률 꼴찌를 기록했음에도 YTD는 32%를 넘으며 상승률 4위에 이름을 올렸다.

일본도 꾸준했던 엔저 흐름에 급제동이 걸리면서 월간 1.6%의 하락세를 기록하긴 했지만 지난 5개월 연속 오름세를 기록했던 덕분에 YTD가 16%에 육박한 것으로 확인됐다.

◆ '숨고르기' 미국, 바이오주만 '전력질주'

올 초 사상 최고치 기록을 연신 갈아치우던 미국 증시는 한 때 조정론이 고개를 들며 잇따른 경고음이 울리기도 했다.

이후 지난달 미국 증시는 그리스 악재 영향으로 2% 넘게 빠졌지만 YTD는 1% 하락에 그쳤다. 전문가들은 미국 증시가 본격적 하락세를 타기 보다는 잇따른 신고점 경신에 따른 피로감에 시장이 일단 숨고르기에 들어간 것으로 평가했다.

블루칩으로 구성된 다우지수의 경우 6월 한 달 2.17%가 내렸고 연초 대비로는 1.14% 밀렸다. 대형지수로 구성된 S&P500지수는 월간 2.1%가 빠졌고 연초 대비로는 0.2%가 올랐다.

IT 중심의 나스닥지수의 경우 월간으로 1.64%가 빠졌지만 연초 대비로는 5.3%가 올랐다. 이 중에서도 투자자들의 이목을 집중시키고 있는 바이오테크 부문의 경우 월간 상승세 1.12%를 추가로 기록하며 연초 대비 상승률을 21.63%로 끌어올렸다.

CNN머니는 지난 2009년 3월 이후 세 배 넘게 뛴 만큼 올해는 숨고르기가 나타날 수밖에 없으며, 증시 동력인 기업 실적이 강달러와 저유가, 글로벌 경기 둔화 등으로 인해 지지부진한 점도 증시 추가 상승이 어려운 이유라고 설명했다.

US뱅크 자산운용 수석 주식전략가 테리 샌드벤은 "주가가 더 오르려면 실적 성장이 필요하며 이를 위해서는 경기 개선이 필요하다"고 강조했다.

 

 

◆ 상승도 하락도 'LTE' 중국 증시

중국 증시는 당국의 과감한 경기 부양책에 풍부한 시장 유동성, 강력한 투자 심리가 어우러지며 상반기 중 강력한 랠리를 펼쳤다.

지난 3월과 4월 두 자릿수의 월간 상승세를 연출하고 5월에도 추가 상승 흐름을 이어가며 버블 불안감을 키워가던 중국 증시는 6월 중 7% 넘는 폭락장을 연출했다.

아직까지 연초 대비 상승률은 32.17%로 주요국 중에서는 여전히 상위권을 유지하고 있긴 하지만 최근 연출된 급락장 수준과 마진트레이딩(신용거래) 폭발 성장세 등을 감안하면 버블 리스크가 그리스보다 더 심각한 결과를 초래할 수 있다는 경고음이 곳곳에서 제기되고 있다.

HSBC 아시아 경제리서치 공동대표 프레드릭 뉴먼은 "중국서 발생하는 상황은 앞으로 수 주 혹은 수 개월에 걸쳐 그리스가 촉발할 위험보다 더 심각한 결과를 초래할 수 있다"고 경고하기도 했다.

중국 증시 시가총액은 지난달 사상 처음으로 10조달러(약 1경1178조원)를 돌파했다. 세계 최대인 미국 시가총액 24조7000억달러에는 아직 못 미치지만 중국 증시가 지난 1년간 키운 시총 금액은 6조7000억달러로 증가폭만 보면 일본 증시 시총규모(5조달러)를 넘어서는 수준이다.

상반기 기준 상승률 상·하위 10개국

◆ 하반기, 변동성 '본격화' 대비해야

올 하반기 글로벌 주식시장은 상반기보다 변동성이 확대될 가능성이 더 클 것으로 보인다.

구제금융 반대 투표 이후에도 구제금융 지원 및 유로존 탈퇴 여부 등이 여전히 안갯속인 그리스 사태가 당분간은 시장 불확실성을 높일 전망이다.

국제 채권단과의 협상 등으로 해결책이 제시된다고 하더라도 임시방편에 불과할 수 있어 완전한 그리스 경제 회복까지는 악재가 언제든 불거져나올 수 있을 것으로 보인다. 다만 시장 파급력을 우려해 유럽연합(EU) 지도부는 그리스의 유로존 탈퇴 가능성은 막으려 할 가능성이 높다는 관측이다.

중국 증시가 단기간 고점에서 30% 이상 폭락한 것도 우려를 낳고 있지만, 대외 전염효과는 아직까진 제한적인 것으로 보인다.

미국 증시는 추가 상승 전망이 제기되고 있다. 상반기에 뉴욕증시 성적표가 5년래 가장 부진했음에도 불구하고, 연말까지 낙관적인 전망을 유지하고 있는 셈이다.

CNN머니 서베이에서 투자 전문가들은 S&P500지수가 연말 2183으로 현 수준보다 3% 정도 오를 것으로 내다봤다. 연간으로는 6% 상승해 작년 상승률의 절반에 그칠 것으로 예측됐다.

블룸버그통신 컨센서스는 S&P500지수가 연말까지 8.2% 상승할 것으로 전망했다. ▲미국 경기회복 ▲기업 순익 개선 ▲소비 심리 활성화 등이 지수 상승을 뒷받침할 요인으로 꼽혔다.

미국 기업들의 2분기 실적발표도 증시 강세를 이끌 것으로 기대된다. 애널리스트들은 S&P500지수 상장 기업들이 올 4분기까지 실적 개선세를 지속, 올해 순익이 1.2% 증가할 것으로 예상했다.

시장 컨센서스와 달리 골드만삭스의 경우 최근 S&P500 기업의 이익 전망치를 지난해 10월 제시한 주당 122달러에서 114달러로 하향 조정했다. 연간 기준으로 기업 매출액은 5년만에 처음으로 감소할 것이라는 전망이다. 골드만의 연말 S&P500 지수 전망치는 2100으로, 지난달 30일 종가를 기준으로 지수가 1.8% 소폭 오르는 데 그칠 것을 봤다.

또 내년 S&P500 기업의 이익이 주당 126달러로 11% 늘어날 것으로 예상하고 2017년에는 증가폭이 7%로 둔화될 것으로 내다봤다. 또 올해 배당은 9% 증가할 것으로 전망했다.

데이비드 코스틴 전략가는 “이미 역사적 평균치를 훌쩍 넘긴 S&P500 지수 밸류에이션이 현 수준에서 유지될 것”이라며 “하지만 연준이 금리인상을 단행할 때 하락 압박을 받을 전망”이라고 말했다.

골드만은 연준의 첫 금리인상 시기를 12월로 예상하고 있다. 9월보다 12월 긴축에 나설 여지가 높다는 판단이다. 

확실히 하반기에는 연방준비제도의 금리 인상 가능성이 시장 주요 변수가 될 것으로 보인다.

시장이 이미 9월 금리 인상설을 반영하고는 있지만 일각에서 9월 긴축이 너무 이르다는 의견이 남아 있고 첫 금리 인상 이후 긴축 속도에 대해서도 의견이 엇갈리고 있는 만큼 연준 금리 변수가 시장 변동성을 키울 가능성은 다분하다는 평가다.

알리안츠 글로벌 인베스터스 미국 투자전략가 크리스티나 후퍼는 "시장 예상과 연준의 긴축 움직임이 다를 경우가 계속해서 우려된다"며 "이 경우 변동성이 확대될 것"이라고 강조했다.


[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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