위퉁커처(宇通客車,600066.SH) =친환경자동차업계 선두기업, 하반기 성장 강세 기대

추천이유

◇투자제안
1) 친환경자동차업계의 절대적 강자
플러그인 하이브리드 버스 시장 점유율 50% 이상. 7월 전기버스 E7 출시 시작으로 하반기 전기버스제품 잇따라 나올 것.

2) 하반기 판매량 늘어나며 2014년 친환경버스 판매량 2만대 달할 전망
상반기 각 지방의 장려정책 미출범으로 친환경버스 구매 영향 받았으나 하반기에 속도 낼 것으로 기대. 하반기 위퉁의 친환경버스판매량 8000대 달할 것(상반기 2300대). 지난해 실적 저조했던 탓에 3분기에 위퉁 판매량 증가폭 가장 클 것이며 동기대비 증가율 90% 달할 것으로 전망.

3) 징이다(精益達) 인수로 위퉁 거버넌스(Governance) 업그레이드 기대

◇주가상승 견인요소
1) 3사분기 판매량 동기대비 폭발적 증가 기대
2) 징이다 처리에 있어 대주주와 소주주 의견 일치

◇전망 및 제안
2014년과 2015년의 주당순이익 동기대비 각각 40.5%, 18.5% 증가한 1.71위안, 2.03위안으로 예상되며 주가수익비율(P/E)은 각각 9.0배, 7.6배로 전망.

◇리스크
친환경버스 장려정책 출범이 늦어질 경우 리스크 우려