전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 1Q 글로벌채권, 포르투갈 등 서유럽 초강세

기사입력 : 2014년04월04일 10:48

최종수정 : 2014년04월04일 10:48

핌코 "브라질국채, 매력적인 중장기 투자자산"...멕시코 인니도 부각

우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

[뉴스핌=노종빈 기자] 지난 1/4분기 글로벌 채권 시장에서는 단연 서유럽 포르투갈 국채 강세가 압권이었다.

포르투갈 기준물인 국채 10년물 수익률은 한때 4% 아래로 떨어지는 등 유로존 주변국 채권이 기록적인 강세를 보였다.

이탈리아와 스페인 국채 10년물 수익률도 지난 1분기 각각 21.88%, 19.67% 떨어지면서 채권 가격이 강세를 이어갔다.

◆ 1Q 포르투갈 채권가격 초강세

지난 1분기 포르투갈 국채는 유로존 주변국 채권들 가운데 마지막 남은 안정적 투자처로 부각되면서 초강세를 이어갔다.

포르투갈 국채 10년물 수익률은 지난달 말 4.073로 마감하며 지난 2월 말의 4.864에 비해 한달만에 무려 16.26%나 하락했다.

지난달 28일 장중에는 3.987까지 하락, 심리적 방어선이던 4%대마저 무너뜨리며 유로존 재정위기 이후 최저 수준으로 하락했다.

유로존 재정위기 초반 포르투갈 국채 수익률이 17.4%까지 치솟았던 것에 비하면 엄청난 변화로, 올해 초만 해도 6%대를 웃돌았다.

이는 포르투갈의 유로존 가입당시 수익률 5.54%에 비해서도 크게 낮은 것으로, 현재 신용등급이 AAA인 호주의 수익률보다도 낮다.

하지만 전문가들은 물가상승률을 감안할 때 이같은 수익률도 여전히 높은 수준이며 추가 수익구간이 남아 있다는 분석을 내놓고 있어 관심을 모으고 있다.

이 밖에도 지난 1분기 이탈리아와 스페인을 비롯, 독일 네덜란드 프랑스 등 유럽내 주요국 국채 가격도 유럽중앙은행(ECB)의 디플레이션 방어를 위한 양적완화 기대감에 따라 모두 강세를 이어갔다.

◆ 유로존 채권투자, 자국비중 크게 높아

하지만 최근 유럽중앙은행(ECB)에 따르면 재정위기 이후 각국 은행들이 자국 국채를 계속 사들이고 있어 잠재적 리스크로 지적되고 있다.

유로존 은행들의 국채보유 비중은 지난 2012년 초 4.3%에서 올해 2월 전체 자산의 5.8%까지 확대했다.

특히 유로존 주변국들의 경우 가파른 증가세를 보였다. 지난 2012년 1월부터 올해 2월까지 이탈리아와 스페인 은행권의 국채 보유 비중은 각각 6.8%에서 10.2%로, 6.3%에서 9.5%로 급증했다.

독일의 경우도 은행권의 자국 국채보유 비중은 지난 2년동안 3.5%에서 4.6%로 증가했다.

전문가들은 은행의 자국 국채 보유에 대해 경고하면서 신용등급 하락 등의 상황이 발생할 경우 시장에 큰 불안을 초래할 수 있다고 지적했다.

에바 올슨 미쓰비시UFJ증권 채권전략담당은 "과거 '대마불사' 신화의 문제점이 사라지지 않고 있으며, 오히려 어느 정도 증가하고있다"고 말했다.

옌스 바이트만 독일 분데스방크 총재도 재정상황이 취약한 국가들의 국채 보유와 관련해 유럽 금융당국에 규제를 강화할 것을 촉구한 바 있다.

◆ 핌코 "브라질 매력적…채권상품에 중장기 투자"

지난 1분기 신흥국 국채 가운데 상대적으로 안정적 흐름이 나타났던 국가는 브라질과 멕시코, 인도네시아 등이었다.

세계 최대 채권펀드인 핌코는 브라질 채권시장에 대해 중장기적으로 매력적인 투자 대상이라고 추천했다.

알렉 커스먼 핌코 남미캐리비언 부문 대표는 "브라질 시장에서 투자금을 빼낼 생각이 없다"라며 "브라질의 저평가된 다양한 은행 채권이나 채권형 투자상품에 자금을 투입할 것"이라고 말했다.

이보다 하루 앞서 글로벌 신용평가사인 스탠다드앤드푸어스(S&P)는 브라질의 신용등급을 투자적격 등급 가운데 가장 낮은 BBB-로 강등했다. 커스먼 대표는 S&P의 투자등급 하향 조치는 시장에서 이미 폭넓게 예견됐던 것이었다고 설명했다.

멕시코와 인도네시아의 경우 1분기 내 채권값 강세 움직임이 지속하는 모습이다. 멕시코는 미국의 경기회복세에 따른 수출 증가와 규제 완화 움직임 등에 따라 경제 성장 기대감과 투자심리 개선 흐름을 보이고 있다.

인도네시아는 최근 정부의 광물수출 금지 조치에도 전체 수출은 큰 타격을 입지 않은 것으로 나타나면서 경상수지 적자 축소 기대감이 부각되고 있다.

인도네시아의 지난 3월 물가상승률은 전년대비 7.32%로 전월보다 0.43%포인트 떨어졌다. 정부 목표 수준보다는 높지만 여전히 완만하게 통제되는 모습을 보이고 있다.

◆ 중국 빠르면 1년뒤 금리 자유화 시행

중국은 향후 1~2년내에 전면적인 금리자유화(예금금리 상한제 폐지)를 시행할 것으로 밝혀 관심이 모아지고 있다.

저우샤오촨 인민은행 총재는 "예금금리 개방은 금리자유화의 가장 마지막 단계가 될 것"이라며 "향후 1~2년내 실현 가능하리라고 본다"고 말했다.

최근 중국에서는 위어바오와 같은 인터넷금융상품과 자산관리상품(WMP)으로 자금이 급격히 유입되면서 단기금리가 약세를 보였다.

하지만 중국 금융당국이 지난달 온라인 금융상품 판매를 중단시키자, 단기금리가 다시 들썩거리는 모습이다.

기업 디폴트와 그림자 금융 등 리스크에도 안정을 보였던 단기금리는 당분간 시장 자금수요와 금융리스크에 민감하게 반응할 것으로 보인다.

이 가운데 지난달 초 중국의 기업 디폴트 등 금융 불안으로 인해 중화권 달러표기채 판매가 저조한 양상을 보이고 있다.

JP모간의 집계에 따르면 지난달 아시아 달러채 프리미엄은 370.2bp로 전월대비 5.3bp 상승했다. 발행량은 전월대비 25% 감소한 60억달러에 그쳤다.

샨카르 나라야나스와미 스탠다드차터드 신용전략부문 대표는 "중국발 자금 수요가 줄어들면서 중국의 성장률 전망에 대한 불안감이 커지고 있다"면서 "우량 기업들은 채권 발행이 가능하지만 그렇지 않은 경우 자금모집이 쉽지 않다"고 말했다.

◆ 선진국 채권 유입 강세…신흥국 유출

선진국 채권 강세 흐름에 힘입어 기관투자자들을 중심으로 선진국 채권자금 순유입 규모도 크게 확대됐다.

시장분석업체 EPFR에 따르면 올해 1분기(연초이후 지난달 26일까지) 선진국 시장으로 유입된 채권자금은 529억달러를 기록, 강력한 증가세를 나타냈다. 지난해 1년간 선진국 채권자금 유입은 175억달러에 그쳤었다.

반면 신흥국 채권자금은 같은 기간 121억달러 유출돼 대조를 이뤘다.

신흥국 채권펀드에서는 소매투자자들의 순회수가 44주 연속 지속되는 가운데 기관투자자들 역시 2주 연속 회수에 나서면서 순유출 흐름이 확대하는 모습이다.

1분기 중 신흥국 CDS(신용디폴트스왑) 프리미엄 수준은 전반적인 하락세를 기록했으나, 최근 위기감이 부각되면서 신용경색 국면을 보였던 아르헨티나와 우크라이나는 각각 1844bp, 950bp로 여전히 높은 수준을 지속하고 있다.

반면 우크라이나 사태로 서방국들의 경제 제재 우려가 부각된 러시아 CDS 프리미엄은 237bp를 기록하고 있다. 지난 1분기 러시아 루블화는 달러화 대비 35.7%의 대폭적인 약세를 보인 바 있다.



[뉴스핌 Newspim] 노종빈 기자 (untie@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동