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30년간 세 번, 아르헨티나 금융위기 '흑역사'

기사입력 : 2014년02월01일 09:00

최종수정 : 2014년01월31일 18:51

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경상적자·외채, 방만 지출탓…82년, 01년 이어 올해도

[뉴스핌=김선엽 기자] '잃어버린 10년'을 초래한 지난 1982년 외채위기와 2001년 디폴트위기에 이어 2014년 시작과 함께 중남미 2위 국가 아르헨티나가 흔들리고 있다.

선진국의 양적완화 축소가 원인이란 지적도 있으나 외채증가와 방만한 공공지출, 경상수지 감소가 세 번의 위기에서 공통되게 거론된다.

국제금융 전문가들은 아르헨티나에 대한 세계경제의 익스포저 규모가 크지 않아 단시일 내에 직접적인 악영향을 미치지는 않을 것으로 보면서도 아르헨티나에 대한 우려가 터키, 태국 등과 함께 신흥국 전반에 대한 불안으로 확산될 경우 우리나라도 간접적인 영향을 받을 수 있음에 유의해야 한다고 입을 모은다.

◆ 두 번의 오일쇼크로 불거진 82년 위기

1973년 1차 오일파동으로 석유 가격이 4개월 만에 3.5배로 상승하면서 산유국들의 경상수지 흑자폭이 크게 증가했다. 산유국들은 늘어난 흑자를 안전한 선진국 은행에 예치했고 영·미 은행들은 당시 견조한 성장세를 이어가던 중남미 국가들에 자금을 융자했다.

이에 1973년 1300억달러에 불과하던 개발도상국들의 부채는 1978년 3360억달러로 늘어났다. 당시 융자조건은 LIBOR금리에 스프레드를 가산한 변동금리였다. 차입국들은 국제금리 상승에 노출된 것이다.

이 상황에서 1979년 2차 석유파동이 터지자 개도국들은 해외 차입을 더욱 늘렸고 1982년 6620억달러까지 부채가 늘어났다.

이 와중에 미국의 재정적자가 늘어나면서 달러화 LIBOR금리가 연 9.5%에서 16.6%로 급상승했다. 개도국들은 부채증가-고금리-수출부진이라는 3중고를 맞게 됐고, 달러화 약세와 개도국 융자 기피라는 두 이슈가 중첩되면서 개도국들의 원리금 상환 부담이 급격하게 부각됐다.

멕시코를 시작으로 페소화 절하 가능성이 제기되면서 멕시코의 외환보유고가 빠르게 소진됐고 결국 멕시코 정부는 1982년 8월 대외채무 지불유예를 발표했다. 멕시코와 처지가 다를 바 없는 브라질, 아르헨티나, 베네수엘라 등도 그 뒤를 따랐다.

라틴 국가들에 미국계 은행들이 과도한 대출을 실시한 것에 대해 김윤환 전 한국금융연수원장은 "우선 국제신용평가에 문제가 있었던 것으로 보이며 또 은행 자체의 실책을 들 수 있다"고 설명했다.

그는 "정확한 리스크 평가에 필요한 정보가 부족하고 당시 세계 경제 불황의 영향에 대해 과소평가했으며 국제금리 상승의 채무자 부담 증가에 대한 고려가 부족해 은행들이 제대로 평가하지 못했다"고 지적했다.

◆ 페로니즘과 뱅크런, 2001년 위기

1982년 아르헨티나 위기가 멕시코 위기의 전이로 촉발됐다면 2001년 아르헨티나 금융위기는 1999년 수출 경쟁국인 브라질이 평가절하를 단행하면서 불 붙었다.

1980년대부터 군사독재, 페로니즘(아르헨티나 후안 페론 전 대통령의 정치 이념으로 포퓰리즘의 원조로 보는 시각이 있다) 등으로 이미 아르헨티나 경제는 저성장, 고실업, 하이퍼인플레이션, 고부채에 시달려 왔다. 1989년 인플레이션율은 5000%에 달했다.

1991년에 도밍고 까바요 경제부장관은 고정환율제도를 도입해 하이퍼 인플레이션으로 기피 대상이 된 아르헨티나 화폐에 대한 신인도를 높이고자 했다. 이에 힘입어 인플레이션율도 현저히 하락했다. 그러나 환율 고평가에 따라 수입이 늘어 국제수지가 악화되고 자본도피가 심화됐다.

또 정부 지출은 방만했고 부정부패와 탈세가 만연한 상태가 지속됐다. IMF 등으로부터 차입한 외채가 누적됐고. 다른 중남미 국가인 멕시코, 브라질 등도 나름대로의 경제위기에 직면하면서 이 지역에 대한 외국인 투자가 급감했다.

특히 1999년 수출 경쟁국인 브라질이 평가절하를 단행하자 아르헨티나 수출이 크게 감소하게 되고 1999년에서 2001년까지 3년 연속 마이너스 성장을 기록하면서 경제불황에 빠졌다.
 
2001년 아르헨티나 시중은행에서 전체 수신고의 23%인 200억달러의 예금이 빠져나가는 뱅크런이 일어났고 그해 12월 아르헨티나 정부는 외채지급 불능을 선언했다.

이후 아르헨티나는 마이너스 경제성장, 정부 붕괴, 시민 폭동의 일상화, 국제 신인도 저하 등 경제와 정치 전반에 심한 혼란과 변화를 겪었다. 

아르헨티나 경상수지 및 외환보유액 추이 <출처: IMF, Banco Central de la República Argentina(BCRA), 국제금융센터 재인용>
◆ 부족한 외환보유고‥2014년 위기

1982년 또는 1999년 위기와 마찬가지로 2014년 1월 아르헨티나가 직면한 위기 역시 외채누적, 경상수지 적자, 방만한 재정지출이 그 원인으로 꼽힌다.

경상수지 적자가 지속되는 가운데 고정환율제도 하에서 자국 통화가치를 방어하기 위해 막대한 외환보유고를 소진한 것이 불씨가 됐다.

아르헨티나 정부가 외환시장 개입 중단을 시사한 직후인 1월 23일 페소화 가치는 하루 만에 11.7% 절하되면서 금융불안이 심화됐다.

아르헨티나의 외환보유액은 2011년 경상수지가 적자로 전환된 이후 외채상환, 에너지 수입 결제, 페소화 약세 방어 등에 외환보유액이 사용되면서 급속하게 소진돼 최근 300억달러를 하회했다.

또 2001년 디폴트 이후 두 차례(2005년, 2010년) 채무재조정을 통해 부채를 탕감했음에도 불구하고 외화조달 능력이 제한된 점도 디폴트 가능성을 부각시켰다.

자금마련을 오로지 외환보유액에 의존해야 하는 상황에서 파리클럽(주요 채권국 그룹)이 채무(원금 60억3000만달러, 최근 원리금 합계 95억달러)상환을 요구한 시기가 올해 도래한 점이 디폴트 우려를 가중시킨 것이다.

아르헨티나 당국이 외환시장 개입재개 및 규제완화 방침을 발표했으나  당분간 페소화 약세가 이어지면서 인플레이션 및 외환보유액 고갈 우려는 지속될 전망이다.

국제금융센터 이상원, 김용준 연구원은 "재정 및 통화정책의 긴축 조치가 단행되지 않을 경우 인플레이션 우려가 더욱 확대될 것으로 보이며, IMF구제금융 신청 가능성도 거론될 수 있다"고 내다봤다.


[뉴스핌 Newspim] 김선엽 기자 (sunup@newspim.com)

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
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부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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