[뉴스핌=이에라 기자] LIG투자증권은 삼성전자에 대해 지난해 4분기 실적이 컨센서스를 밑돌 것이라며 목표주가를 기존 190만원에서 175만원으로 하향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

홍성호 LIG투자증권 애널리스트는 2일 "삼성전자의 지난 4분기 영업이익이 9조2000억원으로 최근 낮아진 컨센서스(영업익 10조2300억원)를 하회할 전망"이라며 "향후 실적 개선은 제한적인 수준에서 이뤄질 것"이라고 말했다.

그는 "반도체 부문의 선전에도 불구하고  IT·모바일(IM) 및 디스플레이부문 부진으로 3분기 대비 영업익이 감소할 것"이며 "원화 강세, 4분기 마케팅 비용 증가, R&D 비용 상승, 인건비 상승 등으로 수익성이 하락했다"고 설명했다.

일회성 비용 발생에 4분기 실적이 예상을 하회할 것으로 전망되지만 일시적인 부진보다 전반적인 성장 둔화가 이어지고 있다는 지적이다.

홍 애널리스트는 "R&D 비용 외 대부분이 일회성 비용상승으로 올해 1분기 영업이익은 9조7800억원 수준으로 회복할 것"이며 "다만 항후 급격한 실적 개선을 쉽지 않을 것"이라고 내다봤다. 분기당 영업익은 9조~10조원대를 유지할 것이라는 전망이다.

그는 "높은 실적 가시성에도 불구하고 스마트폰 시장 성숙기 진입과 메모리 반도체 시황 개선폭의 제한으로 향후 실적 증가 속도가 둔화될 것"이라며 "성장주로서의 매력도 감소했다"고 분석했다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)