전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[해외채권 가이드] ⑤ 이머징국채 투자하려면(2)

기사입력 : 2013년03월28일 10:23

최종수정 : 2013년04월26일 11:04

"신용등급, 환율, 세금 고려해야"

(1편에서 계속)

[뉴스핌=이에라 김선엽 기자] # 서울에 거주하는 50대 문씨는 중위험 중수익을 선호하는 투자자다. 사업소득이 연 3억원이고 현재 금융자산 10억원, 부동산 자산은 25억원을 소유하고 있다. 금융자산 중 1억원 가량을 해외채권에 직접 투자하거나 관련 상품에 투자하는 방법에 대해 고민 중이다.

박정준 미래에셋증권 WM센터원 수석웰스매니저, 서재연 KDB대우증권 Class갤러리아 그랜드마스터PB, 김영걸 삼성증권  역삼지점 PB, 신동일 국민은행 대치PB센터 팀장, 배종우 하나은행 청담동 골드클럽 PB팀장 등 은행과 증권사의 대표 PB들에게 투자 방법을 들어봤다.

◆ 이머징 국채가 관심을 받고 있다. 이머징 국채에 투자할 때 꼭 고려해야할 요인은? 선진국 대비 이머징 국채 투자시 얻을 수 있는 메리트는 무엇인가?

▷ 박정준 미래에셋증권 WM센터원 수석웰스매니저(이하 박)=채무상환능력(신용등급), 환율전망, 과세방법을 꼭 고려해야 한다. 국가 신용등급이 투자적격 이상에 해당하는 국가에 투자하는 것이 옳다. 무디스는 Baa3, S&P는 BBB- 이상이 투자적격 등급이다. 신용등급은 높으며 동일 신용등급 국가들에 비해 채권금리가 높다면 투자매력이 있는 채권이라 할 수 있다.

또한 해외 채권 투자는 다른 무엇보다 투자 국가의 통화 가치 변동성이 중요하다. 채권의 수익률이 아무리 투자자에 유리하게 흘러간다고 해도 국내 통화 대비 투자국의 통화가치가 어떤 흐름을 보이느냐에 따라서 투자 결과가 판이하게 다를 수 있기 때문이다. 따라서 원화대비 환율의 추이와 해당 국가의 경제상황을 충분히 분석한 후 투자해야 한다.

해외 채권 매매 시 국가간의 자금 거래가 일어나므로 우리나라와 해외 채권 발행국 간의 조세 협약 및 해당 국가의 과세 제도를 충분히 검토한 후에 매매해야 한다. 국가별로 이자소득에 대한 과세율이 다양하게 적용되므로 국가별 조세조약을 사전에 참조할 필요가 있다. 국가별 조세조약 정보는 판매 증권사나 국세청법령정보 시스템에 조세조약 부분에서 확인할 수 있다.

▷ 서재연 KDB대우증권 Class갤러리아 그랜드마스터PB(이하 서)=  환율변동으로 인한 환율위험과 발생되는 수익금은 배당소득으로 과세되므로 세금을 고려해야 한다. 선진국 국채는 안정적인 반면 낮은 금리로 인해 기대수익률이 낮은 수 있지만 이머징 국채는 상대적으로 높은 수익률이 기대된다.

▷ 김영걸 삼성증권  역삼지점 PB(이하 김)=이머징 국채의 가장 큰 메리트는 고금리다. 다만 달러 이외에 환헤지가 어렵기 때문에 환율 변동성을 고려해서 투자해야 한다.

▷ 신동일 국민은행 대치PB센터 팀장 (이하 신) =선진국 대비 채권의 금리가 좋기 때문에 (브라질 8%대) 자본이익을 얻을 수 있지만 브라질의 경우 토빈세(6%)와 환율 변동에 유의해야한다. 가입시 보다 환율 약세의 경우 손해를 볼 수도 있다.

▷ 배종우 하나은행 청담동 골드클럽 PB팀장 (이하 배)= 최근 미국 소비지수, 실업률 등이 호전되면서 경기가 살아날 조짐을 보이고 있다. 국채금리 상승시 많은 투자자들은 이머징 국채가격 하락 위험이 있다. 이머징 국채에 투자를 할 때는 반대시장인 선진국의 금리를 눈여겨 봐야 한다. 이머징 국채에 투자하는 이유는 높은 쿠폰 금리 때문인데 이 또한 금리 상승시에는 채권 가격이 하락한다는 것은 염두할 필요가 있다.


◆ 위에서 언급한 나라들의 채권 외에 추천할 만한 해외채권이나 관련 상품은 어떤 것이 있나? 펀드 투자하는 것은 어떠한가?

▷ 박 =  최근 자산관리 상품시장에서는 주식과 채권을 한 바구니에 담는 혼합형 펀드 상품이 많은 주목을 받고 있다. 국내 주식형 펀드와 채권형 펀드에서 자금이 감소하는 것과는 대조적으로 혼합형 펀드 설정액이 눈에 띄게 증가하고 있다. 이처럼 혼합형 펀드가 인기를 끌고 있는 비결은 주식형 펀드보다 안정적이고, 채권형 펀드보다 높은 수익률을 추구할 수 있기 때문이다. 균형잡힌 혼합형 펀드의 투자포트폴리오가 지금의 변동성 장세에 대안으로 각광받는 것이다.

이 같은 흐름에서 ‘인컴펀드’는 가장 많이 알려진 혼합형 펀드 상품이다. 인컴펀드의 주요 투자 대상은 현금흐름이 좋고 일반 주식보다 낮은 변동성을 가지는 자산이다.

특히 자산 가격 상승에 따른 자본이득보다 채권의 이자와 주식의 배당 수익과 같이 지속적인 현금흐름을 발생하는 기초자산에 주로 투자한다.  일정기간 이자나 배당을 주는 채권, 고배당주, 부동산 리츠(REITs) 등이 주된 투자 대상이다. 운용에 있어서는 탄력적인 자산배분 전략을 활용해 특정 자산에 한정하지 않고 비교적 낮은 위험 수준에서 더 많은 수익 기회를 추구할 수 있다는 점이 매력적이다.

▷  서 =국내채권대비 높은 표면금리로 인한 높은 기대수익률이 기대되는 브라질물가채권에 주목할 필요가 있다. 금융소득종합과세가 2000만원으로 인하되면서 수익지급 시점 분산 필요성이 대두되고 있다. 이러한 측면에서 AB글로벌 고수익채권(월지급식)이 부각받을 수 있다.

▷ 김 = 'USD CNH'가 연계된 DLS를 추천한다. 이 DLS는 환변동에 의해 수익이 결정되는 상품이다. '미국 1달러 대비 역외 중국 위안화 환율(USD CNH)'을 기초자산으로 하는 1년 만기의 원금보장 상품으로 1년 만기시점에 역외 위안화가 달러대비 절하돼 있지만 않으면 7~9%대의 수익이 기대된다.

▷ 신 = 원자재의 경우 당분간 약세가 이어질 수 있지만 종이돈의 값어치가 떨어지면서 금과 은 등 실물자산에 투자 비중을 높이면 2~3년 장기적으로 유망할 것으로 예상된다. 최근 골드바가 인기를 끄는 것은 금융소득 종합과세 절세에도 유리한 점이 있다고 본다.

현재 시장상황이 하반기 점진적으로 회복 한다고 가정하더라도 계속적으로 불안한 상황이 반복되고 있기 때문에 중위험 중수익 채권형 펀드 중 정기예금 +@수익을 목표로(10%안팎) 투자를 하며, 배당이나 대안투자로 추가 수익을 올릴 수 있는 상품을 추천하고 싶다. 골드바 나 원자재 투자 펀드에 일정부분 투자하시면 2~3년 장기전망은 유망해 보인다.

금융소득종합과세 기준금액이 2000만원으로 하향되었기 때문에 채권형 펀드의 경우 월지급식 상품을 활용하면 이자소득을 분산할 수 있다.당분간 보수적인 중위험중수익 추구 포트폴리오를 제안한다.

▷배 = 이머징 시장의 국채가 아니더라도 이머징 회사채는 여전히 매력적이며 글로벌 하이일드시장, 리츠 시장에도 관심을 가질 필요가 있다.                 (끝)

(좌측부터) 박정준 미래에셋증권 WM센터원 수석웰스매니저, 김영걸 삼성증권 역삼지점 PB, 신동일 국민은행 대치PB센터 팀장, 서재연 그랜드마스터PB KDB대우증권 Class갤러리아, 배종우 하나은행 청담동 골드클럽 PB 팀장



[뉴스핌 Newspim] 이에라 김선엽 기자 (ERA@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
뉴스핌-인공지능협회, CES2025 참관단 진행 [세종=뉴스핌] 이경태 기자 = 뉴스핌과 한국인공지능협회가 추진하는 CES2025 참관단이 오늘 출발했다. 최신 글로벌 정보통신산업(ICT) 기술이 집대성된 CES 행사장에서 참관단은 글로벌 시장의 미래를 내다볼 수 있게 됐다. 뉴스핌과 한국인공지능협회는 5~10일(현지 기준) 미국 네바다주 라스베이거스에서 열리는 CES2025를 방문하는 참관단을 운영한다. 뉴스핌과 한국인공지능협회는 5~10일(현지 기준) 미국 라스베이거스에서 CES2025 참관단을 진행하며, 8일에는 'CES2025 인사이트 포럼'을 연다. [자료=뉴스핌DB] 2025.01.05 biggerthanseoul@newspim.com CES(Consumer Electronics Show)는 세계 최대의 정보 기술 및 가전 전시회로, 해마다 1월 미국 네바다주 라스베이거스에서 개최된다. 이 전시회는 최신 기술과 혁신 제품을 선보이는 플랫폼으로, IT, 통신, 자동차 등 다양한 산업 분야의 기업들이 참가해 신제품을 소개한다. 이번 참관단은 중소벤처기업부 산하 창업진흥원(창진원)이 운영하는 전시관 투어 프로그램에 참여한다. 창진원이 엄선한 국내 최고 전문가의 현장 안내에 동참한다. 창진원과 함께 하는 네트워크 행사도 뉴스핌이 협력, 글로벌 투자사를 비롯해 CES 2025 혁신상을 받은 스타트업과의 소통의 기회가 마련된다. 참관단은 이날 3일 출발해 오는 12일 돌아온다. 현지에서 진행하는 '뉴스핌-한국인공지능협회 CES2025 인사이트 포럼'을 통해 정부와 민간이 상호 소통할 수 있는 기회를 제공한다. CES2025 인사이트 포럼은 오는 8일 오후 6시께 라스베이거스에서 열린다. Keith Lee(이원) 펜벤처스 이사가 참석해 글로벌 스타트업 진출과 투자에 대한 인사이트를 기조연설을 통해 전할 예정이다.  이와 함께 김현수 하나증권 애널리스트가 이날 포럼에 참석, CES2025에 대한 리뷰를 제공한다.  뿐만 아니라 한국벤처캐피털 CES 참관단이 포럼에 참석해 글로벌 투자 및 한국 스타트업 투자 등을 논의한다. 이날 포럼에는 CES 혁신상을 수상한 네이션A 등 다수의 스타트업도 참석한다. 대한민국 1호 AI 생성형 영상 기업인 맥케이 역시 참석해 다수의 벤쳐캐피털과 소통을 할 예정이다. 맥케이는 AI PPL 사업의 국내 선두주자로 콘텐츠 사업 등에서 글로벌 시장의 관심을 받고 있다. 또 음재훈(Jay Eum) GFT 벤처러스 대표도 참석해 인사이트를 나눈다. GFT 벤처러스는 음재훈 대표와 제프 허브스트가 2021년 공동 설립한 미국 기반의 벤처캐피털 기업이다. 캘리포니아 팔로알토에 본사를 두고 있으며, 약 1억 4000만달러 규모의 펀드를 조성한 것으로 파악됐다. biggerthanseoul@newspim.com 2025-01-05 16:57
사진
이동채 에코프로 창업주 "절체절명 위기" [서울=뉴스핌] 정탁윤 기자 = 에코프로가 전기차 시장 캐즘(일시적 수요 정체)을 돌파하기 위한 2025년 3대 경영 방침을 밝혔다. 5일 에코프로에 따르면, 이동채 에코프로 창업주는 지난 2일 오창 본사에서 열린 시무식을 통해 "지금은 길을 찾지 못하면 생사의 기로에 설 수밖에 없는 절체절명의 위기 상황"이라며 "경영 전 부문에서 환골탈태하지 않으면 생존을 보장받을 수 없다"고 강조했다. 에코프로는 이를 위해 올해 △인도네시아 양극재 통합법인 프로젝트, △에코프로이노베이션과 에코프로씨엔지 합병, △R&D 아웃소싱 강화 등 3대 중점 추진과제를 선정했다. 에코프로는 광물자원이 풍부한 인도네시아에 제련과 전구체, 양극재로 이어지는 통합 생산 법인을 설립해 코스트 리더십을 확보한다는 계획 아래 올해 1분기 내에 중국 GEM과 통합법인을 설립하기로 했다. 에코프로의 인도네시아 통합법인은 니켈 등 주요 광물자원을 경쟁사에 비해 매우 저렴하게 공급받아 현지에서 양극재를 생산해 배터리 셀 회사는 물론 자동차 OEM들에게 공급할 계획이다. 이동채 에코프로 창업주가 2일 오창 에코프로 본사에서 신년사를 하고 있다. [사진=에코프로] 특히 하이니켈 최고 기술력을 확보하고 있는 에코프로는 가격경쟁력까지 갖출 수 있다는 점에서 인도네시아 통합법인은 양극재 시장에 파괴적 혁신을 일으킬 것으로 기대된다. 이동채 창업주는 "우리의 생존법은 가격은 확 낮추고 누구도 따라올 수 없는 기술을 확보하는 것뿐"이라며 "경쟁사 대비 가격은 낮고 기술력은 높은 기업만이 미국에, 유럽에 진출할 수 있고 세계로 나아갈 수 있다"고 강조했다. 에코프로는 또 에코프로씨엔지와 에코프로이노베이션 합병을 통해 시너지를 제고키로 하고 합병작업을 진행할 계획이다. 리튬 가공을 하는 에코프로이노베이션과 리사이클을 맡고 있는 에코프로씨엔지의 합병은 전기차 캐즘 이후를 대비한 포석으로 풀이된다. 에코프로는 또 선택과 집중을 통해 시장을 리딩할 수 있는 기술은 내재화하되 범용 기술은 외부에서 조달한다는 방침 아래 R&D 아웃소싱을 강화하기로 했다. 에코프로는 이를 위해 국내 대학은 물론 국내외 동종업계와 기술협력 로드맵을 수립 중에 있다. 에코프로는 사업구조 환골탈태를 위해서는 조직문화의 환골탈태가 전제돼야 한다고 보고 혁신의 DNA가 조직속에 녹아들 수 있도록 임직원들의 목소리를 경영에 반영하기 위한 제도를 마련할 방침이다. 임직원의 노후를 책임지는 복지 시스템을 구축하는 방안도 추진할 예정이다.   tack@newspim.com 2025-01-05 11:24
안다쇼핑
Top으로 이동