[뉴스핌=이영기 기자] 대우일렉트로닉스의 여섯 번째 새주인 찾기 시도에서 동부그룹이 주인공이 될 가능성이 높게 점쳐진다.

하지만 동부그룹도 이 협상에서 절묘한 줄타기를 해야하는 입장이다. 협상결과가 동부에게 너무 유리할 것 같으면 매각협상권이 차순위대상자에게 넘어가고, 다소 불리하면 재무개선약정 주채권은행인 산업은행이 브레이크를 걸 수 있는 상황이기 때문이다.

22일 투자은행(IB)업계에 따르면 전날 대우일렉 매각 본입찰에 동부그룹컨소시엄, 삼라마이다스(SM)그룹, 일렉트로룩스 등 3군데가 참여해, 동부가 우선협상대상자로 내정됐다. 

거래규모 3500억~4000억원으로 예상되는 이번 대우일렉 인수전에서 동부컨소시엄이 3700억원대, SM그룹이 3500억원대, 일렉트로룩스가 이보다 낮은 인수가격을 제시한 것으로 알려졌다.

하지만 이번 매각에서 우선협상대상자와 함께 차순위협상대상자도 함께 선정하고, 이 선정기준이 인수가격 뿐만 아니라 자금 조달계획, 향후 경영 및 투자 계획 등 비가격 부문에 대한 평가비중도 높기 때문에 최종인수자 결정에서 언제든지 주인이 바뀔 수 있다. 따라서 동부와 SM이 맞대결을 벌어질 것으로 관측된다.

동부그룹은 비메모리 반도체업체인 동부하이텍과 가전제품 생산업체인 대우일렉을 묶으면 그룹의 새로운 성장동력이 될 것으로 기대하고 있다. 동부는 재무구조개선약정이라는 약점을 이같은 예상시너지를 바탕으로 외부차입 없이 자체자금으로 인수하겠다고 채권단을 설득한 것으로 알려졌다.

동부는 KTB 등 두군데 사모펀드와 컨소시엄을 구성했고, 인수자금은 동부그룹에서 1000억원내외 사모펀드가 1000억원 내외, 나머지는 컨소시엄에서 차입할 것으로 파악된다. 

향후 인수협상에서 동부그룹이 채권단의 눈치를 봐야 하는 이유가 여기에 있다. 최종 협상 결과에 따라서 자금조달내용이 달라질 수 있고, 동부그룹이 과다한 부담을 지게된다고 판단될 경우 채권단에서 브레이크를 걸 수 있는 여지가 생긴다.

이에 동부그룹은 인수협상에서 줄타기를 할 수 밖에 없는 상황이다. 

우선 차순위협상대상자가 대기하며 언제든지 협상권을 넘겨받을 수 있기 때문에 협상력에서 동부가 우위를 점할 수는 없는 상황이고, 반면 협상에서 너무 밀리게되면 재무개선약정 채권단에서 무리한 인수에 따른 부담을 때문에 제동을 걸 가능성이 있기 때문이다.

비록 인수가격은 다소 낮게 제시했지만 TK케미칼, 벡셀 등을 통해 기업구조조정에서 명성을 쌓은 SM그룹도 만만찮다. 

SM그룹도 대우일렉의 중동 남미 동유럽의 영업망을 활용하면 삼라건설 TK케미칼(화학), 벡셀(건전지 제조), 한통엔지니어링(정보통신) 등 계열사와의 시너지가 클 것으로 확신하고 있다.

이 때문에 IB업계는 동부그룹이 대우일렉매각 채권단과 재무구조개선약정 채권단 사이에서 펼쳐보일 협상력에 주목하고 있다.
 
IB업계의 한 관계자는 "동부그룹이 대우일렉의 새주인이 되기 위해서는 재무구조개선약정 채권단과 대우일렉매각 채권단과의 사이에서 접점을 찾아야 하는 '미션 임파서블'을 맞이하게 된 셈"이라고 말했다.

이어 "이를 돌파해 대우일렉의 새주인이 된다면 동부그룹의 뛰어난 협상력도 그룹의 가치로 자리잡을 수 있는 계기가 될 것"이라고 덧붙였다.

한편, 대우일렉 채권단은 이달 안, 이르면 오늘 중에 우선협상대상자를 선정할 계획이다.  매각 측은 다음달 우선협상대상자와 양해각서(MOU)를 체결하고 최종실사를 거쳐 이르면 10월께 매각을 마무리한다는 입장이다.

대우전자의 후신인 대우일렉은 1999년 워크아웃 이후 2006년 인도의 비디오콘 컨소시엄, 2008년 모건스탠리PE, 2009년 리플우드 컨소시엄, 2011년 이란계 엔텍합 그룹 등과 다섯 차례에 걸쳐 매각 협상을 벌였지만 번번이 무산됐다.

하지만 매각의 걸림돌이었던 인천공장 분리매각이 순조롭게 진행되고 있고, 4년 연속 흑자를 달성하는 실적 등으로 이번 매각은 더욱 탄력을 받을 것으로 보인다.




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[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)