[뉴스핌=이에라 기자] 동양증권은 NHN에 대해 일본 사업 투자 확대로 당분간 이익률 개선이 제한적일 것이라고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 33만원을 유지했다.
이창영 동양증권 연구원은 11일 "NHN Japan의 라이브도어 인수시 대여금 상환 및 향후 일본 사업 투자 확대를 위한 유상증자를 결정했다"며 "비용 증가로 인해 전체 연결 이익률 개선이 당분간 제한적일 것"이라고 밝혔다.
신규 모바일 등 NHN Japan의 매출 성장이 불확실성한 상황에서 사업 투자의 확대가 이익에 영향을 미칠 것이란 분석이다.
다만 그는 "2분기 광고 성수기로 인한 디스플레이 광고매출 증가, 신규 모바일 매출 추가 등으로 매출 성장은 지속될 것"이라고 말했다.
일본 모바일 사업 등 신규 사업에서의 가시적인 성과 여부에 따라 이익 성장과는 별도로 밸류에이션 멀티플의 변동이 예상된다고 이 연구원은 덧붙였다.
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[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)