[뉴스핌=조슬기 기자] 주식시장의 초점이 중국 긴축문제와 미국 금융개혁안에서 일부 유럽국가들의 소버린 리스크(Soverign Risk)로 빠르게 이동하고 있다.

일부 유럽국가(PIGS)들의 심각한 재정적자가 국가부도로 이어질 수 있다는 우려감이 커지며 위험자산 회피심리가 강화되고 있기 때문이다.

국내증시가 사흘만에 반등했지만 유럽발 재정문제에 대한 불안감이 여전히 남아있는 상황인데다, 외국인 역시 사흘째 순매도하며 보수적인 매매패턴을 유지하고 있어 아직은 반등의 연속성이나 강도를 확신하기는 어려운 상황이다.

그러나 증시 전문가들은 최근 조정으로 코스피 주가수익비율(PER)이 9배 중반 이하로 하락해 과거 경기회복 국면에서는 볼 수 없었던 주가 수준으로 떨어진 상황인 점을 감안하면 현재는 주식을 살 때라고 입을 모았다.

전일 국내증시의 반등도 낙폭과대에 따른 가격메리트와 유럽발 위기 정상화에 대한 투자자들의 기대심리가 동시에 맞물리면서 나타난 현상이라는 설명이다.

박성훈 우리투자증권 연구원은 "당분간 주식시장이 트레이딩 구간에 진입한 것으로 보고 기술적인 반등을 노린 단기 트레이딩 관점으로 접근하는 것은 무리가 없을 전망"이라고 내다봤다.

국내증시를 짓눌렀던 일련의 악재들이 지수에 일정 부분 반영이 됐고 점차적으로 악재가 해소되는 방향으로 시나리오가 전개되고 있다는 점도 주목할 필요가 있다.

재정위기를 겪는 그리스 등 일부 유럽 국가들에 대한 유로존 차원의 지원책이 마련될 것이라는 기대가 점차 높아지면서 뉴욕증시는 밤사이 급반등에 성공했다.

최성락 SK증권 연구원은 "단기적으로는 유럽연합(EU)의 지원에 의해 디폴트 우려가 완화되면서 일방적인 주가 하락이 지속되지는 않을 것"이라고 판단했다.

우리시장 내부적인 불안요인으로 지목됐던 금호그룹 문제가 대주주들의 담보제공과 채권단의 자금지원을 계기로 급한 불은 진화된 상황이다.

게다가 일부 유럽국가들과 달리 국내 금융시장의 경우 상대적으로 재정상황이 건전한 수준이라는 점에서 안정을 되찾을 경우 반등 탄력이 높을 것이라는 점도 국내증시에 긍정적이다.

한편, 이선엽 신한금융투자 연구원은 "유럽 문제 해결에 대한 확신은 아니더라도 기대감은 사라지지 않은 시장"이라면서도, "반등의 연속성은 해외변수에 따른 외국인 시각 전환에 달려 있다"고 조언했다.

과거 두바이월드 사태 당시 아부다비란 확실한 지원 주체가 있었기 때문에, 빠른 반등이 나왔던 만큼 유럽 위기 원만한 해결을 위한 지원책이 명확해지면 단기 바닥에 대한 공감과 외국인의 스탠스 전환을 기대할 수 있다는 설명이다.

이 연구원은 "외국인들은 아직 시각의 전환보다는 관망세를 유지하는 모습"이라면서 "유럽위기 지원대책 발표와 외국인 움직임을 보고 대응해도 늦지 않다"고 신중한 접근을 주문했다.