[뉴스핌=장안나 기자] 한국의 외평채 가산금리와 신용디폴트스왑(CDS) 프리미엄이 연 초 이후 뚜렷한 오름세를 보인 것으로 확인됐다.
중국의 긴축 움직임과 미국의 금융규제로 시장의 불안감이 커진 상황에서 유럽의 국가부도 우려까지 겹치면서 신용상황이 악화됐기 때문으로 풀이된다.
◆ 외평채 가산금리·CDS 프리미엄 급등
9일 국제금융센터에 따르면 지난 주말 기준 정부 발행 5년 만기 외화채권에 대한 CDS 프리미엄도 125bp로 전일 대비 8bp 상승했다. 이는 지난달 11일에는 76bp로 연중 최저치를 기록한 뒤 뚜렷한 상승 흐름을 보여왔다.
2014년 만기 외국환평형기금채권(외평채) 가산금리는 전일의 104bp(1bp=0.01%포인트)에서 108bp로 상승한 것으로 나타났다. 이는 지난달 6일 기록한 연중 최저치인 82bp에서 26bp 높아진 수준이다.
가산금리 상승은 한국 외화채권에 대한 신용 리스크가 커졌음을 나타내는 것으로 국내기업들의 외화자금 조달 여건의 변화를 보여준다. 또 국내 채권 발행자들의 부도 리스크를 반영하는 CDS 프리미엄의 상승도 국내 기업들의 해외자금 조달 부담이 커졌음을 시사한다.
◆ 유럽발 쇼크에 韓 등 신흥국 채권발행 연기
이와 함께 유럽발 금융쇼크가 전 세계 금융시장을 강타한 가운데 이머징 국가들이 잇따라 채권발행을 연기하고 나서 주목된다.
특히 위험자산 선호 약화로 신흥국 자산 매도세가 늘어난 가운데 채권시장의 타격이 컸던 것으로 나타났다.
최근 한국수력원자력은 외화채권 발행 계획을 오는 1/4분기 이후로 미루기로 한 것으로 알려졌다.
또 지난 5일 브라질의 BES인베스티멘토는 3억 5000만달러의 5년만기 채권 발행 계획을 취소했다. 인도의 뱅크오브바로다 역시 5년만기 채권발행을 취소한 바 있다.
최근 그리스 사태에 따라 발행 금리가 높아지고 시장 변동성이 높아지면서 굳이 높은 금리를 감수하고 자금 조달에 나설 필요가 없다는 관측이다.
[한국 외평채 가산금리 및 리스크 지표 동향 ]
(단위: 美국채/VIX %, 나머지는 bp)
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구분 美국채5Y. 韓외평. 韓CDS.. VIX... EMBI+
---------------------------------------------
2010년
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02/08일 2.23... NA..... NA.... 26.51... NA
02/05일 2.23... 108.... 125... 26.11... 327
02/04일 2.29... 104.... 117... 26.08... 316
02/03일 2.40... 102.... 108... 21.60... 299
02/02일 2.36... 103.....110... 21.48... 303
02/01일 2.37... 107.... 111... 22.59... 304
01/29일 2.32... 105.....106... 24.62... 308
01/28일 2.39... 106.... 104... 23.73... 304
01/27일 2.39... 106.... 106... 23.14... 301
01/26일 2.34... 106.... 106... 24.55... 298
01/25일 2.36... 104.... 103... 25.41... 296
01/22일 2.34... 102.... 108... 27.31... 303
01/21일 2.35... 97..... 101... 22.27... 298
01/20일 2.42... 93..... 94.... 18.68... 288
01/19일 2.45... 89..... 91.... 17.58... 281
01/18일 NA..... 89..... 89.... NA...... NA
01/15일 2.42... 87......84.... 17.91... 286
01/14일 2.49... 86......81.... 17.63... 279
01/13일 2.54... 85..... 79.... 17.85... 270
01/12일 2.48... 84..... 77.... 18.25... 273
01/11일 2.55... 84..... 76.... 17.55... 264
01/08일 2.59... 84..... 80.... 18.13... 270
01/07일 2.61... 83..... 80.... 19.06... 267
01/06일 2.59... 82..... 83.... 19.16... 274
01/05일 2.56... 85..... 86.... 19.35... 271
01/04일 2.64... 86..... 89.... 20.04... 271
01/01일 신년연휴
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2009년
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12/31일 2.68... 81..... 86.... 21.68... 273
11/30일 2.00... 134.... 104... 24.51... 330
10/30일 2.31... 149.... 102... 30.69... 323
09/30일 2.31... 158.... 101... 25.61... 327
08/31일 2.38... 189.... 136... 26.14... 382
07/31일 2.51... 211.... 126... 25.92... 389
06/30일 2.55... 259.... 184... 26.35... 424
05/29일 2.34... 285.... 166... 28.92... 460
04/30일 2.01... 353.... 249... 36.50... 529
03/31일 1.66... 366.... 333... 44.14... 633
02/27일 1.98... 350.... 437... 46.35... 649
01/30일 1.88... 347.... 331... 44.84... 633
---------------------------------------------
2008년
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12/31일 1.55... 404.... 316... 40.00... 690
11/28일 1.91... 454.... 366... 55.28... 718
10/31일 2.83... 542.... 375... 59.89... 629
09/30일 2.98... 255.... 180... 39.39... 414
08/29일 3.09... 193.....116... 20.65... 299
07/31일 3.24... 184..... 86... 22.94... 283
06/30일 3.33... 195.....103... 23.95... 295
05/30일 3.42... 182..... 77... 17.83... 243
04/30일 3.01... 178..... 66... 20.79... 264
03/31일 2.44... 206..... 97... 25.61... 308
02/29일 2.47... 194..... 85... 26.54... 291
01/31일 2.76... 173..... 76... 26.20... 273
---------------------------------------------
※참고: 1. 美국채5: 미국 국채(T/N) 5년물 수익률
2. 韓외평: 한국 외평채 2014년 9월 만기 가산금리
만기까지 6년여로 줄어 2008년부터 벤치마크 채권을
美국채 10년물에서 5년물로 교체
3. 韓CDS: 한국 크레딧디폴트스왑 5년물 프리미엄
4. VIX: 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(Volatility
Index)로 S&P500 지수옵션의 내재변동성(IV)을 나타냄
향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내며,
투자자들의 불안감을 나타내, '공포지수'라고도 함
VIX지수가 클수록 시장에 대한 불안감이 커지는 것을 말함
5. EMBI+: 신흥시장채권지수+(Emerging Market Bond Index+)
JP모건이 발표하는 신흥시장국의 가산금리 가중평균치로
신흥시장국가 채권투자에 대한 위험도를 나타냄
1990년대 이후 아시아 아프리카 국가들에 대한 투자비중이
높아지자 남미국가들 위주로 편성된 기존 EMBI에서 남미
비중을 줄이고 아시아 아프리카의 가중치를 높여 지수화함
※자료: 국제금융센터(www.kcif.or.kr)
중국의 긴축 움직임과 미국의 금융규제로 시장의 불안감이 커진 상황에서 유럽의 국가부도 우려까지 겹치면서 신용상황이 악화됐기 때문으로 풀이된다.
◆ 외평채 가산금리·CDS 프리미엄 급등
9일 국제금융센터에 따르면 지난 주말 기준 정부 발행 5년 만기 외화채권에 대한 CDS 프리미엄도 125bp로 전일 대비 8bp 상승했다. 이는 지난달 11일에는 76bp로 연중 최저치를 기록한 뒤 뚜렷한 상승 흐름을 보여왔다.
2014년 만기 외국환평형기금채권(외평채) 가산금리는 전일의 104bp(1bp=0.01%포인트)에서 108bp로 상승한 것으로 나타났다. 이는 지난달 6일 기록한 연중 최저치인 82bp에서 26bp 높아진 수준이다.
가산금리 상승은 한국 외화채권에 대한 신용 리스크가 커졌음을 나타내는 것으로 국내기업들의 외화자금 조달 여건의 변화를 보여준다. 또 국내 채권 발행자들의 부도 리스크를 반영하는 CDS 프리미엄의 상승도 국내 기업들의 해외자금 조달 부담이 커졌음을 시사한다.
◆ 유럽발 쇼크에 韓 등 신흥국 채권발행 연기
이와 함께 유럽발 금융쇼크가 전 세계 금융시장을 강타한 가운데 이머징 국가들이 잇따라 채권발행을 연기하고 나서 주목된다.
특히 위험자산 선호 약화로 신흥국 자산 매도세가 늘어난 가운데 채권시장의 타격이 컸던 것으로 나타났다.
최근 한국수력원자력은 외화채권 발행 계획을 오는 1/4분기 이후로 미루기로 한 것으로 알려졌다.
또 지난 5일 브라질의 BES인베스티멘토는 3억 5000만달러의 5년만기 채권 발행 계획을 취소했다. 인도의 뱅크오브바로다 역시 5년만기 채권발행을 취소한 바 있다.
최근 그리스 사태에 따라 발행 금리가 높아지고 시장 변동성이 높아지면서 굳이 높은 금리를 감수하고 자금 조달에 나설 필요가 없다는 관측이다.
[한국 외평채 가산금리 및 리스크 지표 동향 ]
(단위: 美국채/VIX %, 나머지는 bp)
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구분 美국채5Y. 韓외평. 韓CDS.. VIX... EMBI+
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2010년
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02/08일 2.23... NA..... NA.... 26.51... NA
02/05일 2.23... 108.... 125... 26.11... 327
02/04일 2.29... 104.... 117... 26.08... 316
02/03일 2.40... 102.... 108... 21.60... 299
02/02일 2.36... 103.....110... 21.48... 303
02/01일 2.37... 107.... 111... 22.59... 304
01/29일 2.32... 105.....106... 24.62... 308
01/28일 2.39... 106.... 104... 23.73... 304
01/27일 2.39... 106.... 106... 23.14... 301
01/26일 2.34... 106.... 106... 24.55... 298
01/25일 2.36... 104.... 103... 25.41... 296
01/22일 2.34... 102.... 108... 27.31... 303
01/21일 2.35... 97..... 101... 22.27... 298
01/20일 2.42... 93..... 94.... 18.68... 288
01/19일 2.45... 89..... 91.... 17.58... 281
01/18일 NA..... 89..... 89.... NA...... NA
01/15일 2.42... 87......84.... 17.91... 286
01/14일 2.49... 86......81.... 17.63... 279
01/13일 2.54... 85..... 79.... 17.85... 270
01/12일 2.48... 84..... 77.... 18.25... 273
01/11일 2.55... 84..... 76.... 17.55... 264
01/08일 2.59... 84..... 80.... 18.13... 270
01/07일 2.61... 83..... 80.... 19.06... 267
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01/05일 2.56... 85..... 86.... 19.35... 271
01/04일 2.64... 86..... 89.... 20.04... 271
01/01일 신년연휴
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2009년
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12/31일 2.68... 81..... 86.... 21.68... 273
11/30일 2.00... 134.... 104... 24.51... 330
10/30일 2.31... 149.... 102... 30.69... 323
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01/30일 1.88... 347.... 331... 44.84... 633
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2008년
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12/31일 1.55... 404.... 316... 40.00... 690
11/28일 1.91... 454.... 366... 55.28... 718
10/31일 2.83... 542.... 375... 59.89... 629
09/30일 2.98... 255.... 180... 39.39... 414
08/29일 3.09... 193.....116... 20.65... 299
07/31일 3.24... 184..... 86... 22.94... 283
06/30일 3.33... 195.....103... 23.95... 295
05/30일 3.42... 182..... 77... 17.83... 243
04/30일 3.01... 178..... 66... 20.79... 264
03/31일 2.44... 206..... 97... 25.61... 308
02/29일 2.47... 194..... 85... 26.54... 291
01/31일 2.76... 173..... 76... 26.20... 273
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※참고: 1. 美국채5: 미국 국채(T/N) 5년물 수익률
2. 韓외평: 한국 외평채 2014년 9월 만기 가산금리
만기까지 6년여로 줄어 2008년부터 벤치마크 채권을
美국채 10년물에서 5년물로 교체
3. 韓CDS: 한국 크레딧디폴트스왑 5년물 프리미엄
4. VIX: 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(Volatility
Index)로 S&P500 지수옵션의 내재변동성(IV)을 나타냄
향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내며,
투자자들의 불안감을 나타내, '공포지수'라고도 함
VIX지수가 클수록 시장에 대한 불안감이 커지는 것을 말함
5. EMBI+: 신흥시장채권지수+(Emerging Market Bond Index+)
JP모건이 발표하는 신흥시장국의 가산금리 가중평균치로
신흥시장국가 채권투자에 대한 위험도를 나타냄
1990년대 이후 아시아 아프리카 국가들에 대한 투자비중이
높아지자 남미국가들 위주로 편성된 기존 EMBI에서 남미
비중을 줄이고 아시아 아프리카의 가중치를 높여 지수화함
※자료: 국제금융센터(www.kcif.or.kr)