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[뉴스핌 편집자주] 대공황 이래 최악의 금융 위기가 점차 지나가고 2010년에는 본격적인 회복 국면이 전개될 것이란 기대가 많습니다. 하지만 위기는 아직 완전히 지나가지 않은 것으로 보입니다. 서브프라임 모기지에서 촉발된 금융 위기는 '금융 부실'의 옷을 벗고 이제는 두바이와 그리스 사태를 통해 '재정 위기'라는 새로운 옷을 입고 등장하는 중입니다. 정부의 위기 대응으로 민간 부문의 위험이 공공부문으로 이전되었고 이제는 국가의 채무상환위기가 대두되고 있습니다.
인터넷 종합경제신문 뉴스핌(www.newspim.com)의 국제부는 2010년 새해 초 위기 요인 점검의 일환으로 소버린 리스크(Sovereign Risk), 특히 금융 허브인 영국발 위기 가능성에 주목하고자 합니다. 현재로는 그 위기 가능성은 매우 낮다고 하지만 현실화될 경우 글로벌 금융시스템은 물론이고 한국 경제와 금융시장까지 가장 큰 충격을 불러 일으킬 수 있는 잠정적인 대외불안 요인이라는 점에서 당국은 물론 시장의 관심과 사전 대비가 필요하다고 판단됩니다. 독자 여러분들의 관심과 성원을 기대합니다.
[뉴스핌=신혜연 우동환 기자] 세계 5위 경제대국이자 글로벌 자금 시장의 허브인 영국에서 금융위기가 발생한다면 그 위상 만큼이나 세계 경제에 미치는 파장은 적지 않을 전망이다.
특히 영국은 막대한 대외자산을 보유하고 있기 때문에 외부 충격에 극히 취약한 구조를 가지고 있으며, 동시에 그 충격을 확대시켜 외부로 빠르게 전달할 수 있다는 점에서 사태의 심각성은 한층 부각될 것으로 보인다.
영국에서 발생한 금융위기는 영국에 대한 자금조달 의존도가 큰 국가들에게 먼저 광범위한 타격을 불러올 것이며 국내 시장에도 글로벌 자금 시장의 경색에 따른 충격파가 밀려 올 것으로 전문가들은 예상하고 있다.
◆영국 금융위기 발생시 전염효과 강력
전문가들은 영국의 과도한 대외 노출로 금융위기가 양방향으로 진행될 가능성에 주목하고 있다.
하나금융경영연구소의 장보형 연구위원은 지난 달 보고서를 통해 영국의 높은 대외 노출로 인해 영국발 긍융위기가 발생한다면 전염효과는 강력할 것이라고 전망했다.
장보형 연구위원은 해외 시장이 불안해지면 대외자산 손실과 대외부채의 상환 압력으로 영국 금융권에 큰 충격이 불가피할 것으로 내다봤다.
또한 역으로 영국의 금융불안도 금융권의 대외자산 처분과 외국인 투자자들의 손실로 이어져 위기감이 대외로 신속하게 확산 될 것이라는 지적이다.
실제로 BIS 보고은행 기준으로 지난해 2/4분기 말 영국의 대외채권은 3조 6891억 달러로 세계 최고 수준이며 대외 부채 역시 3조 8605억 달러로 미국에 이어 세계 2위 수준인 것으로 파악되고 있다.
영국 금융권의 대외 자산 중 미국에 대한 노출이 가장 큰 것으로 집계되고 있으며 최근 국가신인도 문제가 불거지고 있는 아일랜드와 스페인, 그리스 등 유럽 국가에 대한 노출도 상당한 수준인 것으로 나타났다.
따라서 이들 해외 시장에서 대형 악재가 불거지면 영국의 금융권 역시 막대한 손실이 뒤따를 것이라는 전망이다.
최근 불거진 두바이사태는 이같은 위험에 대한 경각심을 불러오는 계기가 됐다.
두바이월드의 모라토리엄 선언으로 영국계 은행들의 익스포져에 대한 우려가 부각됐으며 두바이 정부와 개별 은행들은 사태 진화에 진땀을 흘려야 했다.
◆영국발 충격, 홍콩 아일랜드 등에 직격탄
영국 금융권에서 위기가 발생하면 영국계 은행들은 해외자산에 대한 대규모 처분과 회수를 본격적으로 진행할 가능성이 높다.
이는 은행간 자금경색을 심화시켜 해외현지 기관들의 유동성 경색과 함께 민간 부문에서 광범위한 신용경색으로 진행될 수 있다는 지적이다.
특히 홍콩과 아일랜드 등 영국에 대한 자금조달 의존도가 큰 국가들이 위기에 빠르게 노출될 것이라는 예상이다.
미국과 유럽 주요국은 영국의 대외자산이 집중되어 있지만 미국은 영국의 대외자산이 국내총생산(GDP)의 10%에 불과해 위기의 전염효과가 광범위하지는 않을 것이라는 분석이다.
그러나 GDP대비 대외자산의 비중이 80% 내외에 이르는 홍콩과 아일랜드 등은 위기가 빠르게 진행될 것이며 호주와 네델란드 역시 위험도가 상당할 것으로 풀이되고 있다.
실제로 IMF가 진행한 시뮬레이션 결과 영국의 대외 은행대출이 50% 감소하면 대외신용 회수로 인한 피해는 아일랜드가 가장 컸으며 호주와 네델란드, 남아공, 미국, 서유럽과 캐나다, 인도, 한국 순인 것으로 조사됐다.
◆국내 시장, 금융시장 조정과 외화 유동성 악화 가능성
국내 기관과 전문가들은 영국 은행들이 위기를 계기로 해외 자금 회수에 나설 경우 한국도 타격을 입을 것이라는 전망을 내놓은 바 있다.
지난해 2/4분기 금융위기에 대한 불안감이 심화되는 가운데 영국의 재정 악화와 파운드화 가치의 하락을 배경으로 영국의 국가채무 불이행 가능성이 제기된 바 있다.
당시 삼성경제연구소는 '영국경제의 불안요인과 향후 전망' 보고서를 통해 한국이 영국의 제9위 차압국가로 아시아 태평양 국가 중 영국 자본에 가장 크게 의존하고 있다고 평가하면서 영국의 경제가 최악의 상황에 직면하게 되면 국내에서도 대규모 자본 유출이 발생할 수 있다고 지적했다.
다만 한국의 국가부도 가능성은 영국과 미국에 비해 낮은 수준으로 영미계에 집중된 자본조달처를 다변화 하는 등 선제적인 대응을 주문한 바 있다.
한국이 외화유동성 위기를 겪었으며 그 결과 단기 외채 비중도 안전 수준으로 줄어든 만큼 영국발 위기에 당장 외화유동성이 경색될 가능성은 그리 높지 않을 것이라는 예상도 나오고 있다.
BIS 보고은행 기준으로 영국계 은행에 대한 국내 차입 규모는 2009년 6월 말 781억 3000만 달러로 전년동월 973억 16000만 달러에서 큰 폭으로 줄었다.
장보형 연구위원은 "지난해 초까지 여러차례 외환위기를 거치면서 우리시장의 대외민감성은 극도로 드러났지만 가장 큰 문제였던 과도한 외화 차입의 경우, 단기 외채비중은 최근 많이 떨어진 상태"라고 평가하면서 우리나라가 어느 정도 '내성'이 생겨난 것으로 풀이했다.
다만 영국에서 시작된 글로벌 금융시장의 불안으로 국내 금융시장이 연쇄 조정을 받을 것이며 외국인 투자자들은 포트폴리오 조정 차원에서 위험관리에 나설 것으로 전망했다.
또한 글로벌 자금시장의 경색으로 국내 시장 역시 일시적으로 외환 유동성 여건이 악화될 가능성도 배재할 수 없다고 장 연구위원은 지적했다.
인터넷 종합경제신문 뉴스핌(www.newspim.com)의 국제부는 2010년 새해 초 위기 요인 점검의 일환으로 소버린 리스크(Sovereign Risk), 특히 금융 허브인 영국발 위기 가능성에 주목하고자 합니다. 현재로는 그 위기 가능성은 매우 낮다고 하지만 현실화될 경우 글로벌 금융시스템은 물론이고 한국 경제와 금융시장까지 가장 큰 충격을 불러 일으킬 수 있는 잠정적인 대외불안 요인이라는 점에서 당국은 물론 시장의 관심과 사전 대비가 필요하다고 판단됩니다. 독자 여러분들의 관심과 성원을 기대합니다.
[뉴스핌=신혜연 우동환 기자] 세계 5위 경제대국이자 글로벌 자금 시장의 허브인 영국에서 금융위기가 발생한다면 그 위상 만큼이나 세계 경제에 미치는 파장은 적지 않을 전망이다.
특히 영국은 막대한 대외자산을 보유하고 있기 때문에 외부 충격에 극히 취약한 구조를 가지고 있으며, 동시에 그 충격을 확대시켜 외부로 빠르게 전달할 수 있다는 점에서 사태의 심각성은 한층 부각될 것으로 보인다.
영국에서 발생한 금융위기는 영국에 대한 자금조달 의존도가 큰 국가들에게 먼저 광범위한 타격을 불러올 것이며 국내 시장에도 글로벌 자금 시장의 경색에 따른 충격파가 밀려 올 것으로 전문가들은 예상하고 있다.
◆영국 금융위기 발생시 전염효과 강력
전문가들은 영국의 과도한 대외 노출로 금융위기가 양방향으로 진행될 가능성에 주목하고 있다.
하나금융경영연구소의 장보형 연구위원은 지난 달 보고서를 통해 영국의 높은 대외 노출로 인해 영국발 긍융위기가 발생한다면 전염효과는 강력할 것이라고 전망했다.
장보형 연구위원은 해외 시장이 불안해지면 대외자산 손실과 대외부채의 상환 압력으로 영국 금융권에 큰 충격이 불가피할 것으로 내다봤다.
또한 역으로 영국의 금융불안도 금융권의 대외자산 처분과 외국인 투자자들의 손실로 이어져 위기감이 대외로 신속하게 확산 될 것이라는 지적이다.
실제로 BIS 보고은행 기준으로 지난해 2/4분기 말 영국의 대외채권은 3조 6891억 달러로 세계 최고 수준이며 대외 부채 역시 3조 8605억 달러로 미국에 이어 세계 2위 수준인 것으로 파악되고 있다.
영국 금융권의 대외 자산 중 미국에 대한 노출이 가장 큰 것으로 집계되고 있으며 최근 국가신인도 문제가 불거지고 있는 아일랜드와 스페인, 그리스 등 유럽 국가에 대한 노출도 상당한 수준인 것으로 나타났다.
따라서 이들 해외 시장에서 대형 악재가 불거지면 영국의 금융권 역시 막대한 손실이 뒤따를 것이라는 전망이다.
최근 불거진 두바이사태는 이같은 위험에 대한 경각심을 불러오는 계기가 됐다.
두바이월드의 모라토리엄 선언으로 영국계 은행들의 익스포져에 대한 우려가 부각됐으며 두바이 정부와 개별 은행들은 사태 진화에 진땀을 흘려야 했다.
◆영국발 충격, 홍콩 아일랜드 등에 직격탄
영국 금융권에서 위기가 발생하면 영국계 은행들은 해외자산에 대한 대규모 처분과 회수를 본격적으로 진행할 가능성이 높다.
이는 은행간 자금경색을 심화시켜 해외현지 기관들의 유동성 경색과 함께 민간 부문에서 광범위한 신용경색으로 진행될 수 있다는 지적이다.
특히 홍콩과 아일랜드 등 영국에 대한 자금조달 의존도가 큰 국가들이 위기에 빠르게 노출될 것이라는 예상이다.
미국과 유럽 주요국은 영국의 대외자산이 집중되어 있지만 미국은 영국의 대외자산이 국내총생산(GDP)의 10%에 불과해 위기의 전염효과가 광범위하지는 않을 것이라는 분석이다.
그러나 GDP대비 대외자산의 비중이 80% 내외에 이르는 홍콩과 아일랜드 등은 위기가 빠르게 진행될 것이며 호주와 네델란드 역시 위험도가 상당할 것으로 풀이되고 있다.
실제로 IMF가 진행한 시뮬레이션 결과 영국의 대외 은행대출이 50% 감소하면 대외신용 회수로 인한 피해는 아일랜드가 가장 컸으며 호주와 네델란드, 남아공, 미국, 서유럽과 캐나다, 인도, 한국 순인 것으로 조사됐다.
◆국내 시장, 금융시장 조정과 외화 유동성 악화 가능성
국내 기관과 전문가들은 영국 은행들이 위기를 계기로 해외 자금 회수에 나설 경우 한국도 타격을 입을 것이라는 전망을 내놓은 바 있다.
지난해 2/4분기 금융위기에 대한 불안감이 심화되는 가운데 영국의 재정 악화와 파운드화 가치의 하락을 배경으로 영국의 국가채무 불이행 가능성이 제기된 바 있다.
당시 삼성경제연구소는 '영국경제의 불안요인과 향후 전망' 보고서를 통해 한국이 영국의 제9위 차압국가로 아시아 태평양 국가 중 영국 자본에 가장 크게 의존하고 있다고 평가하면서 영국의 경제가 최악의 상황에 직면하게 되면 국내에서도 대규모 자본 유출이 발생할 수 있다고 지적했다.
다만 한국의 국가부도 가능성은 영국과 미국에 비해 낮은 수준으로 영미계에 집중된 자본조달처를 다변화 하는 등 선제적인 대응을 주문한 바 있다.
한국이 외화유동성 위기를 겪었으며 그 결과 단기 외채 비중도 안전 수준으로 줄어든 만큼 영국발 위기에 당장 외화유동성이 경색될 가능성은 그리 높지 않을 것이라는 예상도 나오고 있다.
BIS 보고은행 기준으로 영국계 은행에 대한 국내 차입 규모는 2009년 6월 말 781억 3000만 달러로 전년동월 973억 16000만 달러에서 큰 폭으로 줄었다.
장보형 연구위원은 "지난해 초까지 여러차례 외환위기를 거치면서 우리시장의 대외민감성은 극도로 드러났지만 가장 큰 문제였던 과도한 외화 차입의 경우, 단기 외채비중은 최근 많이 떨어진 상태"라고 평가하면서 우리나라가 어느 정도 '내성'이 생겨난 것으로 풀이했다.
다만 영국에서 시작된 글로벌 금융시장의 불안으로 국내 금융시장이 연쇄 조정을 받을 것이며 외국인 투자자들은 포트폴리오 조정 차원에서 위험관리에 나설 것으로 전망했다.
또한 글로벌 자금시장의 경색으로 국내 시장 역시 일시적으로 외환 유동성 여건이 악화될 가능성도 배재할 수 없다고 장 연구위원은 지적했다.
