[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 18일 두산테스나(131970)에 대해 '내년 CIS 호전, SoC는 계속 좋다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산테스나 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 두산테스나(131970)에 대해 '3Q25 매출액은 832억원(10%QoQ, -9%YoY)으로 컨센서스를 2% 상회하였 으나, 영업이익은 53억원(흑전 QoQ, -66%YoY)를 기록, 시장기대치를 19% 하회하였다. 그러나 우리 예상치 대비로는 오히려 9% 상회했다. 주요 고객 폴더블 출시가 CIS 수익성에는 오히려 부정적 영향을 준다는 점(S시리즈 보다 화소 Downgrade 때문)을 시장에서는 간과했던 것 같다. 그래도 SoC 실적 호전이 이어졌는데, 전장용 칩 테스트 가동률이 전분기 보다 10%pt 더상승했고, AP도 70%까지 가동률이 올라온 것으로 파악된다. 4Q25에는 여전히 CIS 실적이 정체될 전망이나, SoC 내 전장칩의 경우 가동 률이 70% 이상으로 상승할 전망이고, AP도 갤럭시 S26에 Exynos2600이 탑재됨에 따라 가동률이 80%까지 올라갈 전망이다. 4Q25 매출액은 882억원(6%QoQ), 영업 이익은 92억원, OPM 10.4%로 예상한다. 내년에는 CIS, SoC 양쪽이 모두 실적 성장 기대된다.'라고 분석했다.


◆ 두산테스나 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 41,000원 -> 57,000원(+39.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2025년 08월 20일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 41,000원 대비 39.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 18일 41,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 05월 19일 최저 목표가인 32,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 57,000원을 제시하였다.


◆ 두산테스나 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,400원, BNK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 57,000원은 25년 10월 20일 발표한 메리츠증권의 57,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 43,400원 대비 31.3% 높은 수준으로 두산테스나의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,500원 대비 15.7% 상승하였다. 이를 통해 두산테스나의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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