[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 16일 삼양식품(003230)에 대해 '수출 모멘텀 연착륙 구간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,650,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼양식품 리포트 주요내용
KB증권에서 삼양식품(003230)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 165만원을 유지한다. 3분기 영업이익은 이익 믹스 변화와 관세 영향으로 시장 기대치를 하회할 전망이지만, 밀양2공장의 가동률이 순차적으로 올라오고 있어 수출 성과의 가시화 구간에 진입했다. 내년 북미/유럽 물량 증가로 인한 수익성 상승도 기대된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 3분기 연결기준 매출액은 5,949억원 (+35.5% YoY, +7.6% QoQ), 영업이익은 1,286억원 (+47.3% YoY, +7.1% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스를 하회할 전망이다. 면/스낵 수출은 43.2% YoY, 12.2% QoQ 증가할 것으로 전망한다. 미국 법인 매출은 9.5% QoQ, 중국 법인 매출은 27.5% QoQ 성장할 것으로 예상되는데, 전분기 미국에 선제적으로 물량을 내보내면서 당분기에는 중국 물량이 증가한 것으로 추정된다. 영업이익률은 21.6% (+1.7%p YoY, -0.1%p QoQ)로 예상한다. 중국 법인 매출 비중 상승과 관세 부담 증가로 전분기대비 수익성 개선은 제한될 전망이다. 마케팅비는 대형 프로젝트가 있었던 전분기대비 감소한 173억원 (-56억원 QoQ)으로 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 삼양식품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 1,650,000원 -> 1,650,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 류은애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,650,000원은 2025년 08월 18일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 1,650,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 12월 10일 750,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,650,000원을 제시하였다.


◆ 삼양식품 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,757,368원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 1,650,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,757,368원 대비 -6.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 1,500,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼양식품의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,757,368원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,060,769원 대비 65.7% 상승하였다. 이를 통해 삼양식품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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