[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 18일 농심(004370)에 대해 '하반기 점진적인 실적 개선 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 500,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 농심 리포트 주요내용
KB증권에서 농심(004370)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 50만원으로 기존 대비 3.8% 하향한다. 목표주가 하향은 2분기 실적을 반영해 2025년 연간 영업이익 추정치를 하향 조정했기 때문이다. 3분기를 기점으로 국내는 가격 인상 효과 반영 및 원재료비 부담 완화, 해외는 신라면 툼바 입점 확대 및 미국 가격 인상을 통해 실적이 점진적으로 개선될 전망이다. 신라면 툼바를 비롯해 비국물 라면 중심으로 포트폴리오를 다변화하고 있어 미국 비국물 라면 시장 성장에 따른 수혜도 기대된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 2분기 연결기준 매출액은 8,677억원 (+0.8% YoY, -2.8% QoQ), 영업이익은 402억원 (-8.1% YoY, -28.4% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스 490억원과 KB 추정치 496억원을 각각 18.0%, 19.0% 하회했다. 별도 매출은 0.9% YoY 증가했다. 내수 라면은 가격 인상으로 ASP가 6.0% 상승했으나 1분기 가수요 영향으로 판매량이 2.8% 감소했다. 별도 영업이익률은 가격 인상 효과로 1.9%p YoY 개선됐다. 해외법인 매출은 2.7% YoY 증가했다. 미국 법인은 총매출 기준 소폭 성장했는데, 신라면 툼바 매출이 전분기 수준을 유지했으나 미국-캐나다 간 관세 영향으로 성장이 제한됐다. 영업이익률은 신라면 툼바의 초기 입점 비용 등판촉비 증가에도 전분기대비 1.0%p 개선됐다. 중국 법인은 신제품 출시 및 SKU 확대에 따른 비용이 발생하면서 일시적으로 수익성이 악화됐다. 일본 법인은 신라면 툼바 판매 호조로 매출이 38.7% YoY 증가했다. 유럽 매출은 거래선 재정비 속 약 5% 내외 성장한 것으로 추정된다.'라고 밝혔다.


◆ 농심 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 520,000원 -> 500,000원(-3.8%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
KB증권 류은애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 500,000원은 2025년 07월 03일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 520,000원 대비 -3.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 12월 10일 500,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 01월 02일 최고 목표가인 520,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 500,000원을 제시하였다.


◆ 농심 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 497,938원, KB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 500,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 497,938원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 497,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 495,714원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 농심의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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