[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 18일 세아제강(306200)에 대해 '미국의 철강 관세 인하가 필요한 시점'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 81.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
하나증권에서 세아제강(306200)에 대해 '투자의견 BUY와 목표주가 260,000원을 유지한다. 강관 내수시장 부진이 장기화되고 있지만 내년부터 국내 주택 착공 소폭 회복 예상을 감안하면 강관 내수 시장은 올해를 바닥으로 점차 개선될 전망이다. 다만 수출의 경우 미국의 50% 관세 부과로 수익성 악화가 지속되는 가운데 미국의 한국산 철강 관세 인하 혹은 쿼터제 도입 등의 변화가 필요한 시점이다. 세아제강의 현재 주가는 12M FWD PER 5배, PBR 0.3배에 불과해 올해 예상 ROE 5.2% 감안 시, 여전히 저평가되었다고 판단된다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2025년 2분기 세아제강의 매출액과 영업이익은 각각 3,839억원(YoY -12.7%, QoQ +8.8%)과 211억원(YoY -41.3%, QoQ -19.2%)으로 영업이익은 시장컨센서스 202억원에 부합했다. 1) 극도로 부진한 강관 내수 영향으로 전체 탄소강관 판매량이 22.4만톤(YoY -10.0%, QoQ +18.5%)에 그쳤다. 2) 강관 소재 가격이 전분기와 유사한 수준을 기록한 반면, 3) 내수 부진으로 내수 강관 제품 수익성이 더욱 악화되었고 4) 수출의 경우에도 6월부터 실시된 미국의 철강 50% 관세 부과 및 원/달러 환율 하락의 영향으로 판가가 하락하면서 마진율이 1분기의 13%에서 2분기에는 10%로 하락했다.'라고 밝혔다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 260,000원 -> 260,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2025년 07월 14일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 260,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 15일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 260,000원을 제시하였다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 217,600원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 217,600원 대비 19.5% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 215,000원 보다도 20.9% 높다. 이는 하나증권이 세아제강의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 217,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 178,200원 대비 22.1% 상승하였다. 이를 통해 세아제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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