[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 14일 대한항공(003490)에 대해 '예상보다 적었던 연료비. 향후 화물과 여객의 업황 변화 예상'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
KB증권에서 대한항공(003490)에 대해 '2Q25 별도 영업이익 3,990억원 (-3.5% YoY). 급유단가 하락으로 다른 비용 증가 상쇄. 2Q25 실적 발표에 따른 대한항공의 미래 영업이익 전망치 변경요인은 크지 않다. 미국 관세 등의 영향으로 화물 업황은 악화될 것으로 보이나, 소비심리 개선과 환율 상승으로 여객 업황은 개선될 전망이다. 조정 P/B 0.77배 수준을 고려할 때, 주가 하락 우려보다는 상승 가능성에 대비할 필요가 있다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 영업이익은 2조 1,029억원 (-0.3% YoY)을 기록할 전망이다. 이는 시장 컨센서스와 KB증권의 기존 전망을 2.3%, 2.6% 상회하는 것이다. 영업이익 전망치를 소폭 상향한 것은 2Q25 별도 영업이익 호조를 반영한 것이며, 추가적인 이익 전망치 상향은 거의 없다. 이는 2Q25 실적에서 확인된 영업지표들이 기존 예상과 크게 다르지 않았기 때문이다. 다만, 급유단가와 연료사용량이 예상보다 우호적이었는데, 이와 같은 연료비 절감이 구조적인 것인지는 불분명하다고 판단한다. 향후 주목할 점은 여객과 화물의 업황변화다. KB증권은 미국 관세 영향 등으로 화물 사업의 수익성이 악화될 것으로 전망하나, 한국인 여행심리 개선 및 환율 하락에 힘입어 대한항공이 이익 수준을 유지할 수 있을 것으로 판단한다.'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 27,000원 -> 31,000원(+14.8%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 강성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2025년 04월 15일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 27,000원 대비 14.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 19일 32,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 15일 최저 목표가인 27,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 31,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,182원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 31,000원은 25년 07월 08일 발표한 LS증권의 31,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 30,182원 대비 2.7% 높은 수준으로 대한항공의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,182원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,357원 대비 -6.7% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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