[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 26일 GS건설(006360)에 대해 '신(新)사업의 강자, 새로운 도전에 나서나?'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS건설 리포트 주요내용
상상인증권에서 GS건설(006360)에 대해 'GS이니마 매각은 긍정적으로 판단, 매각 후 기존 신사업 공격적 확장 예상: GS이니마 매각 이슈에 대해 긍정적으로 본다. 수처리 사업은 OPM 기준 19%에 달하는 고수익 사업이지만, (1) 지분 구조상 현금 회수에 상당기간 지연되며, (2) 주요 시장이 브라질에 집중돼 있는 만큼 헤알화 변동성에 따른 환리스크도 상존한다. 특히 1분기 기준 부채비율이 256%인 상황에서 매각을 통한 유동성 확보와 이자비용 절감 효과는 유의미한 개선점이라고 판단된다. 물론 해당 사업 매각 이후의 수익 대안 마련은 과제로 남는다. 따라서 동사는 Elements, Danwood 중심의 모듈러 사업, 베트남 개발 프로젝트 등 기존 신사업 확장에 공격적으로 나설 전망이다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '1분기 실적은 매출액 3.1조원(-0.3% YoY), 영업이익 704억원(-0.2% YoY)을 기록하며 컨센서스(701억원)에 부합했다. 건축/주택에서는 약 300억원 수준의 도급 증액이 반영되었으며, 인프라는 싱가포르 내 2개 현장에서 Commercial Settlement 완료로 약 200억원의 정산 이익이 발생했다. 신사업에서는 Element Europe의 East Road 프로젝트에서의 손실을 선제적으로 반영하며 일회성 비용이 발생했으며, 이에 따른 추가 비용 발생 가능성은 여전히 존재한다고 본다.'라고 밝혔다.


◆ GS건설 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 26,000원(최근 1년 이내 신규발행)
상상인증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 26,000원을 제시했다.


◆ GS건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,395원, 상상인증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 24,395원 대비 6.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 30,000원 보다는 -13.3% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 GS건설의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,395원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,176원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 GS건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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