[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 20일 한화시스템(272210)에 대해 '한국 지상방산과 미국 조선방산을 한 번에 담으려면'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
한화투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '방산 수출 비중 증가로 마진 서프라이즈. 미국 조선 시장 진출, 현지 투자가 우월 전략: 국내 기업의 미국 상선 시장 진출에는 현지 조선소 확보가 최선의 전략이라고 판단하며 이에 한화 필리조선소 지분 60%를 보유한 한화시 스템을 주목한다. 미국 조선업 부흥을 위해 재발의된 SHIPS Act의 주요 항목인 전략상선단 250척 구축(‘30년 이후 미국산 선박만 편입 허용), 22년차(‘47년)부터 미국 수출 LNG의 15% 미국산 선박 운송 등의 조항들의 최종 수혜자는 미국 현지 조선소가 될 것이기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '1분기 매출액 6,901억원(YoY +26.8%, 이하 YoY), 영업 이익 582억원(YoY +27.9%, OPM 8.4%)을 시현했다. 1분기 방산 부문은 매출액 4,303억원(+12.7%), 영업이익 503억원(+47.9%, OPM 11.7%)을 기록했다. TICN 4차 양산 사업이 종료됨에 따라 수출 비중이 일시적으로 35%까지 상승했다. 1분기 수출 마진은 20%대의 양호한 수준을 기록한 것으로 추정한다. 1분기 말 방산 수주잔고는 8조 4,275억원으로 역대 최고 수준이다.'라고 밝혔다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 46,000원 -> 57,000원(+23.9%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 배성조 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2025년 04월 16일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 46,000원 대비 23.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 09월 30일 23,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 57,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 44,538원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 57,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 44,538원 대비 28.0% 높으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 53,000원 보다도 7.5% 높다. 이는 한화투자증권이 한화시스템의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 44,538원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,500원 대비 74.7% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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