[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 15일 대한항공(003490)에 대해 '1Q25 Review: 비용 상승으로 기대치 하회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
LS증권에서 대한항공(003490)에 대해 '1Q25 Review: 비용 상승으로 기대치 하회. 업종 내 최선호주 유지. TP 31,000원으로 하향: 기존의 항공업종 내 최선호주 의견을 유지한다. 한편 실적 추정치 및적용 Multiple 조정에 따라 목표주가는 기존 대비 6.1% 하향한 31,000 원으로 제시 한다. 공정위 시정조치 이행과 운항비용 부담 상승 기조가 맞물림에 따라 동사의 2025년 영업실적은 다소 숨고르기 국면에 접어들 것으로 보인다. 그럼에도 불구하고, 점진적으로 드러날 메가 캐리어로서의 독점적 역량과 Global Peers 대비 상대 열위를 지속 중인 Valuation Level은 여전히 동사의 투자 매력도를 뒷받침한다. 향후 공정위 시정조치 영향으로부터 점차 벗어나며 합병 시너지를 본격화함에 따라 실적과 주가 모두 중장기적 레벨업이 가능할 것으로 판단한다.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '1Q25P 별도기준 영업실적은 매출액 3조 9,559 억원(YoY +3.5%), 영업이익 3,509 억원(YoY -19.5%)으로 시장 컨센서스(영업이익 4,333 억원, -19.0%) 및 당사의 종전 추정치(영업이익 4,612 억원, -23.9%)를 하회했다.
동사의 분기 여객/화물 매출액은 각각 전년 동기 대비 4.0%, 4.4% 증가하며 견조한 항공 수요를 재확인했다. 운임 또한 국제선 여객 Yield 124 원/km, 화물 Yield 516 원/ton-km 으로 시장 우려 대비 양호한 수준을 유지했다. 그럼에도 불구하고 아쉬운 영업이익이 기록된 것은 원화 약세국면 속 영업비용 급증 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 33,000원 -> 31,000원(-6.1%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 이재혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2025년 03월 11일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 33,000원 대비 -6.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 23일 30,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 11월 07일 최고 목표가인 33,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 31,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,538원, LS증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,538원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,538원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,267원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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