[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 09일 삼성전자(005930)에 대해 '메모리반도체 Rush order와 강달러 영향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
유안타증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '1Q25 연결기준 전사 매출액과 영업이익은 각각 79조원(YoY +10%, QoQ +4%), 6.6조원(OPM 8%, YoY -0.2%, QoQ +2%)으로 각각 시장 컨센서스(4/7 기준)를 +4%, +7% 상회. 이는 ①DX 부문 중심의 호실적과, ②메모리반도체 Rush order 영향 때문일 것으로 추정. 금번 분기 반도체 부문 영업이익은 1.0조원(Memory 3.5조원, Non-Memory -2.5조원). Non-Memory 사업의 제한적인 가동률 회복기조가 이어지는 가운데, Memory 제품은 중국 중심의 Rush order 등으로 P&Q 모두 예상을 상회. 당사 리서치센터는 DRAM/NAND ASP QoQ 증감율은 각각 -11%/-7%, DRAM/NAND Bit Shipment QoQ 증감율은 각각 -9%, -10%로 추정. 한편 DX 부문 영업이익은 4.9조원으로 시장 컨센서스를 크게 상회. 스마트폰 판매량과 평균 판매 가격이 제한적인 상승에도 불구하고 달러 환율 효과 때문으로 추정.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '2Q25 예상 매출액과 영업이익은 각각 89조원(YoY +20%, QoQ +13%), 6.2조원(OPM 7%, YoY -41%, QoQ -7%). ①우호적인 환율 환경이 이어지는 가운데 DX부문 중심의 견조한 실적이 이어지고, ②DS 부문의 전분기대비 양호한 실적 개선을 기대하기 때문. Non-Memory 사업의 사업 효율화 비용이 소폭 감소할 것으로 예상하고, 메모리반도체 제품의 판가는 우호적인 환경에 노출될 것으로 기대하기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 85,000원 -> 70,000원(-17.6%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 백길현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2024년 12월 04일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 85,000원 대비 -17.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 02일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 08일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 70,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 76,040원, 유안타증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 70,000원은 25년 04월 09일 발표한 iM증권의 70,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 76,040원 대비 -7.9% 낮은 수준으로 삼성전자의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,040원은 직전 6개월 평균 목표가였던 97,083원 대비 -21.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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