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[GAM]트럼프세션 방어 전략 ② 3박자 갖춘 헬스케어 우량주

기사입력 : 2025년03월11일 13:59

최종수정 : 2025년03월11일 13:59

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비아트리스 강력한 현금흐름
반토막 난 화이자 이제 사라
특허 만료 신약으로 상쇄

이 기사는 3월 7일 오후 2시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저베타와 고배당, 꾸준한 이익 등 삼박자를 갖춘 방어주로 월가는 비아트리스(VTRS)를 지목한다.

지난 2020년 11월 마일란과 화이자의 업존 사업 부문의 합병으로 탄생한 비아트리스는 심혈관계 질환부터 통증 질환, 중추신경계 정신 질환, 비뇨기계 질환과 안과 질환, 호흡기 질환까지 광범위한 영역에서 일반 의약품 포트폴리오를 확보하고 있다.

업체는 세계보건기구(WHO)가 지정한 10대 사망 원인 가운데 9가지 질환을 치료하기 위한 의약품을 공급하며, 필수 의약품 목록에 등록된 200개 이상의 의약품을 보유하고 있다

미 식품의약청(FDA)의 승인을 받은 물질도 1400가지를 상회, 업체의 약품 포트폴리오가 앞으로 더욱 확대될 전망이다.

나스닥 시장에서 거래되는 업체의 주가는 3월6일(현지시각) 9.51달러에 마감, 2025년 초 이후 23% 급락했다. 특히 최근 1개월 사이 13% 가까이 하락했다. 1년과 5년 성적도 저조했다. 각각 22%와 38% 떨어진 것.

최근 주가 급락은 2024년 4분기 실적 부진과 2025년 전망치에 대한 실망에서 비롯된 결과다. 4분기 업체의 매출액이 35억2800만달러로 전년 동기에 비해 8.1% 감소했고, 조정 주당순이익(EPS)도 0.54달럴 12.9% 줄었다.

비아트리스 연구실 [사진=블룸버그]

이머징마켓에서 판매가 위축된 데 따라 전반적인 실적이 둔화됐다고 업체는 설명한다. 4분기 신흥국 매출액은 전년 동기에 비해 17% 감소했다.

시장 전문가들은 잉여현금흐름(FCF)이 크게 늘어난 데 의미를 둔다. 4분기 잉여현금흐름이 6억8500만달러로 전년 동기에 비해 26.1% 급증한 것.

전반적인 매출액과 순이익이 감소한 상황에 잉여현금흐름이 큰 폭으로 뛴 것은 업체가 효과적인 재무 관리를 실행한 결과라고 월가는 강조한다.

화이자 주가 추이 [자료=블룸버그]

비아트리스는 2025년 매출액과 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 135억~140억달러와 2.12~2.26달러로 제시했다. 이는 투자은행(IB) 업계의 기대치에 미달하지만 향후 실적을 보수적으로 전망하는 업체의 특성을 고려할 때 크게 신경을 곤두세울 대목이 아니라는 설명이다.

강세론자들은 5%를 웃도는 배당 수익률을 투자 매력으로 제시한다. 2025년 성장 회복과 함께 고배당이 투자자들의 매수 심리를 자극하는 데 충분하다는 의견이다.

월가는 최근 진행중인 비만약 사업에 기대를 걸고 있다. 노보 노디스크의 오젬픽과 위고비의 복제약 사업에 뛰어든 것.

주요 외신에 따르면 비아트리스는 감독 당국에 오젬픽과 위고비 복제약 생산을 위한 사업 신청을 냈고, 10월까지 결과가 나올 것으로 예상한다.

시장 조사 업체 팁 랭크스에 따르면 투자은행(IB) 업계가 제시한 목표주가 최고치는 15달러로 나타났다. 최근 종가 대비 약 58% 상승을 예고한 수치다. 목표주가 최저치 역시 10달러로 최근 종가 9.51달러를 웃돈다.

시장 전문가들은 3월11일로 예정된 바클레이스 글로벌 헬스케어 컨퍼런스에서 비아트리스가 새로운 사업에 대한 청사진을 제시할 것으로 기대한다.

제약사 화이자(PFE)도 삼박자를 갖춘 방어주로 꼽힌다. 전세계 1억9200만명의 환자들에게 전문 의약품과 백신을 공급하는 공룡 제약사는 낮은 주가 변동성과 안정적인 이익 성장, 여기에 배당 수익률까지 모두 갖췄다는 평가다.

화이자 주가는 최근 수 년간 내리막길을 달렸다. 2022년 초 54.33달러까지 뛰었던 주가는 가파르게 하락, 3월6일 26.24달러에 거래를 마쳤다. 고점 대비 반토막 이상 내린 셈이다.

신종 코로나바이러스(코로나19) 백신 판매가 예상보다 빠른 속도로 줄어들면서 매출에 타격이 발생한 데다 대표 의약품의 특허 만료까지 맞물리면서 투자 심리가 냉각됐다.

주가가 2년 이상 떨어졌지만 화이자는 배당 인상을 지속했다. 업계에 따르면 업체의 배당 수익률은 6.6%에 이른다. 최근까지 16년 연속 배당을 올린 데 월가는 커다란 의미를 둔다.

실적 전망도 낙관적이다. 업체는 2024년 혈액을 묽게 하는 약물 엘리퀴스 매출액이 74억달러로, 전년 대비 9% 늘어났다고 발표했다. 전체 매출액이 11.6% 증가한 데는 엘리퀴스가 한 몫 했다는 판단이다.

한 가지 경계할 부분은 엘리퀴스 복제약이 2028년부터 미국에서 판매될 예정이기 때문에 가파른 매출 상승이 장기적으로 이어지기 어려울 수 있다는 점이다.

이를 감안하더라도 화이자의 중장기 성장 동력은 충분하다고 월가는 강조한다. 주요 외신에 따르면 미국 식품의약청(FDA)는 화이자가 개발한 9개 신약에 대해 판매 승인을 내렸고, 2024년에도 10가지 이상의 신약을 승인했다.

주요 의약품의 특허 만료로 인해 2025~2030년 사이 화이자의 매출액이 170억달러 가량 줄어들 전망이지만 경영진은 지난 수 년간 이를 상쇄하기 위한 철저한 대비에 나섰다.

화이자의 매출액은 2024년 7% 늘어났다. 코로나19 백신 판매 감소를 제외할 경우 전체 매출액이 12% 증가한 셈이다.

업체의 경영진은 2025년 순이익 전망치를 주당 2.80~3.00달러로 제시했다. 이는 연간 배당액 주당 1.72달러를 지급하는 데 충분한 수치다. 연간 매출액 전망치는 610억~640억달러로 제시됐다.

제퍼리스는 최근 보고서를 내고 화이자의 목표주가를 33달러에서 34달러로 상향 조정한 한편 '매수' 투자 의견을 유지했다.

최고치 대비 절반 이상 떨어진 화이자 주가가 저평가됐다고 제퍼리스는 주장한다. 여기에 6.6%에 달하는 배당 수익률이 비중 확대에 설득력을 제공한다는 의견이다.

미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 화이자 주가에 대해 45%에 달하는 상승 가능성을 제시했다. 비용 감축과 강력한 이익 상승이 주가에 커다란 모멘텀을 제공할 것이라는 기대다.

무엇보다 증시 전반의 하락 리스크가 고조되면서 고수익률을 겨냥한 베팅보다 방어적인 전략에 무게를 둬야 하는 상황이라는 점을 감안할 때 화이자의 투자 매력이 더욱 부각된다고 식킹알파는 강조한다.

골드만 삭스는 화이자의 목표주가를 32달러에서 33달러로 높여 잡고 '매수' 투자의견을 유지했다.

 

shhwang@newspim.com

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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