전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

'주가 쳐다도 안 본다' 달라진 트럼프, '풋' 아니라 '역설'

기사입력 : 2025년03월05일 17:00

최종수정 : 2025년03월11일 12:42

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

임기 1기와 달리 주식 언급 꺼려
2017년과 다른 증시 펀더멘털
유럽 증시와 유로화 상승의 역설

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 달라졌다.

주가에 도통 관심을 보이지 않는다는 지적이다. 임기 1기 당시 주식시장 동향을 빈번하게 입에 올렸을 뿐 아니라 주가 상승을 국정 운영의 성적표로 동원했던 모습과 뚜렷하게 대조를 이룬다.

2024년 11월 대통령 선거에서 승리했을 때만 해도 주식시장 상승이 긍정적인 신호라며 의미를 실었던 그는 1월 공식 취임 이후 말을 아끼는 모양새다. 심지어 2월19일(현지시각) S&P500 지수가 사상 최고치 기록을 세웠을 때도 그는 일체 언급이 없었다. 1기 때 최고치 주가에 크게 흥분하며 소셜 미디어를 통해 목소리를 높였던 모습과는 전혀 다른 모습이다.

캐나다와 멕시코에 대한 관세를 강행한다는 소식에 주가가 급락해지만 백악관은 아랑곳하지 않는 모습이다. 10년물 국채 수익률을 낮추는 데 중점을 두고 있다고 말한 스콧 베센트 미국 재무장관은 최근 폭스뉴스와 인터뷰에서 "워싱턴이 중시하는 것은 월스트리트보다 메인스트리트"라고 말했다. 이른바 '트럼프 풋'을 기다리던 월가는 어리둥절한 표정이다.

◆ 증시 한파에 '아랑곳' 트럼프 풋은 없다 = S&P500 지수는 지난 2월19일 장중 기준 6147.43으로 최고치 기록을 세운 뒤 거의 매일 하락했다. 지수는 3월4일 5778.15로 거래를 마감, 트럼프 대통령의 취임일인 1월20일 종가보다 후퇴한 상태다.

도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=블룸버그]

주가 뿐만이 아니다. 이른바 대표적인 트럼프 트레이드로 꼽혔던 비트코인은 최근 1개월 사이 20% 가량 급락했다.

투자은행(IB)과 주요 외신들은 뜻밖이라는 반응이다. 비즈니스 인사이더는 트럼프 행정부가 1기 때와 달리 주가 하락에 신경 쓰지 않는 모습이라고 전했다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 "대통령 선거 당일 S&P500 지수는 5783에 거래됐는데 이는 소위 '트럼프 풋'의 첫 행사 가격에 해당한다"며 "지수가 이보다 아래로 떨어진 만큼 정책자들의 구두 개입을 절실하게 필요한 상황"이라고 전했다.

내셔널 얼라이언스 증권의 앤드류 브레너 글로벌 채권 헤드는 뉴욕타임스(NYT)와 인터뷰에서 "관세 발언이 매일 그리고 높은 수위로 터져 나온다"며 "투자 심리가 크게 악화됐고, 주식 거래는 벼랑 끝"이라고 지적했다.

블룸버그에 따르면 미국 10년물 국채 수익률은 최근 10 거래일 동안 35bp(1bp=0.01%포인트) 떨어졌다. 뿐만 아니라 대선 이후 미 국채 시장이 주식시장을 아웃퍼폼한 것으로 파악됐다.

10년물 국채 수익률을 트럼프 행정부의 성과에 대한 바로미터로 삼는다는 베센트 장관의 발언을 되새기게 하는 대목이다.

◆ 트럼프 1기 때와 달라진 증시 상황 = 트럼프 대통령이 주가에 대해 말을 아끼는 이유가 펀더멘털 측면에서 주식시장이 1기 때와는 크게 달라졌기 때문이라는 해석에 설득력이 실린다.

2017년 초 트럼프 대통령이 백악관관에 입성하기 전 2년 동안 S&P500 지수는 이렇다 할 수익률을 내지 못했고, 주식과 함께 채권 시장까지 국내 에너지 위기의 파장으로 고전하는 실정이었다. 대규모 부채로 홍역을 앓던 석유 업체들이 파산하기 시작하는 상황이었기 때문.

스톡스 유럽 600 지수 추이 [자료=블룸버그]

금리는 현 수준보다 4%포인트 낮았고, 연방준비제도(Fed)는 실물경기를 부양하고 성장률을 끌어올리는 데 사활을 걸었다.

여기에 트럼프 행정부가 대대적인 감세에 돌입했고, 성장에 무게를 두는 정책으로 주식시장은 강한 상승 모멘텀을 얻었다. 트럼프 대통령은 2017년 7월 소셜 미디어에 "사상 최고치 주식시장(Highest stock market EVER)'라며 환호했다.

하지만 트럼프 행정부 2기가 출범한 2025년 주식시장은 이미 역대 최고치 기록을 갈아치운 상태다. 업계에 따르면 S&P500 지수는 2023년과 2024년 연이어 20% 이상 상승 기록을 세웠다. 2년 연속 20% 이상 상승은 1996년 이후 처음이다.

현 수준에서 주가가 고점을 더 높이기는 어렵다는 것이 중론이고, 증시 랠리를 주도했던 빅테크의 동력이 한풀 꺾이는 모양새다.

주식시장의 구조 또한 트럼프 행정부 1기 때와는 크게 다르다. 인공지능(AI) 테마를 주도하는 이른바 M7(Magnificent 7, 아마존, 알파벳, 애플, 마이크로소프트, 메타 플랫폼스, 엔비디아, 테슬라)의 시가총액 비중이 절대적인 수준으로 높아졌고, 이들 개별 종목의 미세한 움직임조차 지수 전체에 커다란 타격을 가하는 한편 증시 변동성을 부추기는 상황이다.

업계에 따르면 S&P500 지수에서 M7의 시가총액 비중은 대략 3분의 1에 이르는 것으로 집계됐다.

반도체 업체 엔비디아(NVDA)의 주가는 트럼프 대통령의 취임 이후 10% 가까이 떨어졌다. 사실 S&P500 지수를 구성하는 11개 섹터 가운데 취임 이후 하락한 것은 IT를 포함해 2개에 불과하다.

그런데도 지수 전체가 하락한 것은 엔비디아를 포함한 소수 종목들의 영향력을 보여주는 단면으로 풀이된다.

뱅크오브아메리카(BofA)가 펀드 매니저들을 대상으로 실시한 서베이에서 응답자의 약 90%가 주가 고평가 진단을 내렸고, 대다수가 증시 향방이 불투명하다는 데 입을 모았다.

◆ 점차 뚜렷해지는 트럼프 역설 = 흥미로운 사실은 2025년 초 이후 뉴욕증시의 주요 지수가 약세 흐름을 타는 사이 유럽 증시가 강한 랠리를 연출했다는 점이다.

업계에 따르면 범유럽 지수 스톡스 유럽 600은 연초 이후 12% 가량 상승했다. 경제 펀더멘털을 감안할 때 뜻밖이라는 반응이다.

유로/달러 환율(좌)과 달러 인덱스(우) 추이 [자료=블룸버그]

유로존 최대 경제국인 독일을 필두로 주요국 전반의 경제 성장률과 생산성이 바닥권에 머무는 실정이고, 정치적 혼란도 투자 심리를 압박하는 요인이다.

무엇보다 트럼프 행정부의 관세 경고에도 주식시장과 유로화가 동반 상승하는 모습에 월가의 조명이 집중됐다.

JST 어드바이저스의 존 투렉 창업자는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 '트럼프 역설(Trump Pradox)'라는 진단을 내렸다.

트럼프 행정부의 정책이 유럽에 너무도 재앙적이어서 오히려 경제 성장 촉매제가 나타날 것이라는 기대가 주가와 유로화를 띄운다는 설명이다.

특히 IT 섹터와 방위산업 분야에 대한 정책적인 지원과 투자가 이뤄지면서 유럽 경제에 돌파구를 제공할 것이라는 기대가 크고, 최근 유럽의 방산주 섹터가 강한 상승 흐름을 타는 것은 이 같은 맥락이라고 그는 주장한다.

미국이 자동차 관세 협박 수위를 높이거나 나토(NATO, 북대서양조약기구)에 대한 부정적인 발언을 쏟아낼 경우 유럽 주요국의 방위비 증액과 독일의 정부 예산 확대 등 특단의 조치가 나올 것이라는 관측이다.

유로/달러는 트럼프 2기 출범으로 인해 패러티에 이를 수 있다는 의견에 힘이 실리는 가운데 1월 초 1.02달러 선까지 후퇴했지만 3월4일 뉴욕외환시장에서 1.0658달러까지 상승했다.

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
김세영, 고향 땅에서 '5년만의 통산 13승' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = '빨간 바지의 마법사'가 화려한 금의환향 퍼포먼스를 보여줬다. 고향 팬들과 가족의 열렬한 응원을 받은 김세영(31·메디힐)이 고향 땅에서 와이어 투 와이어로 천금 같은 우승 트로피를 들어올렸다. 2020년 11월 펠리컨 챔피언십 이후 5년이라는 긴 침묵을 깨고 LPGA 통산 13승을 기록했다. 한국은 올 시즌 6승과 함께 7명째 LPGA 우승자를 배출했다. 김세영은 19일 전남 해남군 파인비치 골프링크스(파72·6785야드)에서 열린 미국여자프로골프(LPGA) 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 4라운드에서 5언더파 67타를 적어내 최종 합계 24언더파 264를 기록, 단독 2위 하타오가 나사(일본)를 4타 차로 따돌리고 정상에 올랐다. 24언더파는 대회 72홀 최저타 신기록이다. 우승 상금 34만 5000달러(약 4억9000만원)를 보태 통산 1518만 달러의 상금을 쌓아 로레나 오초아(멕시코)를 제치고 역대 상금 10위에 올랐다. 김세영이 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 우승 트로피를 들고 포즈를 취하고 있다. [사진=LPGA] 이날 4타 차 선두로 출발한 김세영은 초반 불안한 출발을 보였다. 3번 홀에서 짧은 파 퍼트를 놓치며 1번 홀에서 버디를 잡은 노예림에게 2타 차까지 쫓겼다. 그러나 5~7번 홀에서 3연속 버디를 잡아 추격자들의 의지를 꺾었다. 이어 9번 홀(파4)에서 버디를 추가하며 2위와 4타 차로 벌려 우승 가능성을 높였다. 후반에는 추격자들이 타수를 줄이지 못하au 단독 2위 경쟁을 하는 사이 김세영은 편안하게 타수를 지켜가며 우승을 굳히는 상황으로 진행됐다. 후반 첫 4개 홀을 파로 지나간 김세영은 14, 15번 홀에서 버디를 보태 2위로 치고 올라온 셀린 부티에(프랑스)와 6타 차까지 벌려 사실상 우승을 확정했다. 김세영이 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 챔피언 퍼트를 넣은 뒤 기뻐하고 있다. [사진=LPGA SNS동영상 캡처] 해남 옆동네인 전남 영암군에서 태어난 김세영은 한국 국적 선수로는 2021년 고진영 이후 4년 만에 이 대회 챔피언에 올랐다. 2019년에 시작한 BMW 레이디스 챔피언십은 2023년까지 한국 선수 혹은 한국계 선수들이 우승컵을 가져갔다. 2019년 장하나, 2021년 고진영, 2022년 리디아 고(뉴질랜드), 2023년 이민지(호주)가 우승했고 지난해엔 호주의 해나 그린이 이 대회 최초로 한국 또는 한국계 선수가 아닌 우승자로 이름을 남겼다. 2025 BMW 레이디스 챔피언십 우승자 안세영. [사진=LPGA] 김세영은 2015년 LPGA 투어에 데뷔해 3승을 거두며 신인상을 수상했다. 이후 2020년까지 매년 우승 트로피를 들어 올렸다. 2019년에는 3승을 쓸어 담았고 2020년에는 메이저 대회인 KPMG 위민스 PGA 챔피언십 우승을 포함해 2승을 달성하며 올해의 선수상까지 거머쥐었다. 특히 김세영은 2018년 7월 손베리 크리크 클래식에서 31언더파(63-65-64-65, 257타)로 우승하며 남녀 통틀어 72홀 역대 최저타 및 최다 언더파 신기록을 세웠다. 이전 기록은 LPGA 애니카 소렌스탐의 27언더파, PGA 어니 엘스의 30언더파였다. 한국 선수들은 이날 대약진했다. 김아림이 이날 6타를 줄이며 공동 3위에 올랐고 안나린과 최혜진은 무려 9타씩 줄여 나란히 공동 7위에 랭크됐다. 김효주와 이소미가 공동 10위에 자리해 한국 선수 6명이 톱10에 진입했다. 고진영도 8타를 줄여 고교생 아마추어 오수민과 함께 공동 19위로 순위를 크게 끌어 올렸다. LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 대회 중 은퇴 기념 케이크를 선물 받은 지은희(가운데). [사진=LPGA] 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 캐디로 나선 최나연. [사진=LPGA] 19년 LPGA 투어 생활을 마감하는 은퇴 무대로 이번 대회에 공동 24위로 마친 지은희는 9번 홀에서 현역 마지막 퍼트를 버디로 장식하며 갤러리들의 뜨거운 박수 갈채를 받았다. 루키 윤이나는 3타를 줄이는 데 그쳐 공동 24위로 톱10 진입에 실패했다. 2023년 은퇴한 최나연은 이번 대회에서 이정은5의 캐디로 나서 눈길을 끌었다. psoq1337@newspim.com 2025-10-19 16:10
사진
세빛섬 '청년 버스킹'... "분위기 만점 음악 즐겼다" [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = "와이스 맨 세이, 온리 훌스 러브 인, 밧 아이 캔 헬프, 폴링 인 러브 위드 유." 바람 부는 한강에 엘비스 프레슬리의 대표곡 '캔 헬프 폴링 인 러브(Can't help falling in love)'가 울려 퍼졌다. 제3회 싱어송라이터선발대회 '히든스테이지'에서 대상을 수상한 김마누는 맨 처음으로 무대에 올라 매력적인 중저음으로 마치 엘비스 프레슬리가 환생한 듯한 분위기를 연출했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = '히든스테이지 시즌3 TOP10' 무화가 18일 오후 서울 서초구 반포한강공원 세빛섬 야외무대에서 감엔터테인먼트 주최로 열린 '2025 한강 청년 버스킹 축제'에서 라이브 공연을 선보이고 있다. mironj19@newspim.com 2025.10.18  18일 오후 1시, 반포 한강공원 세빛섬에서는 감엔터테인먼트가 주최하고 서울특별시가 후원한 '2025 한강 청년 버스킹 축제'가 화려한 막을 올렸다. 가을비가 그치고 다소 바람이 불어 쌀쌀함이 느껴지는 날씨였지만 청년 뮤지션들의 음악을 향한 열정과 가을을 즐기러 나온 시민들의 열정을 막지 못했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = '히든스테이지 시즌3 TOP10' 오춘이 18일 오후 서울 서초구 반포한강공원 세빛섬 야외무대에서 감엔터테인먼트 주최로 열린 '2025 한강 청년 버스킹 축제'에서 라이브 공연을 선보이고 있다. 2025.10.18 mironj19@newspim.com 삼삼오오 야외공연장에 모여든 시민들은 돗자리를 펴고 앉거나 따뜻한 커피를 손에 들고 다양한 음악을 구사하는 청년 뮤지션들의 공연을 즐겼다. 버스킹 축제의 문을 연 김마누는 "바람이 불었지만 이런 날의 매력이 있다. 오늘은 조금은 추워서 셋 리스트를 따스한 곡으로 바꿨는데 다들 따뜻하게 들어주신 것 같아 기분이 좋다"라고 말했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 혼성듀오 섬과 도시가 18일 오후 서울 서초구 반포한강공원 세빛섬 야외무대에서 감엔터테인먼트 주최로 열린 '2025 한강 청년 버스킹 축제'에서 라이브 공연을 선보이고 있다. 2025.10.18 mironj19@newspim.com  김마누의 무대가 끝나자 '히든스테이지'에서 최우수상을 수상한 밴드 '오춘'이 무대를 이어받았다. '깊을 오(奧), 봄 춘(春)'. 이름처럼 따뜻하고 깊은 감성을 전하는 팀이다. 대학 동기들과 군악대 인연으로 구성된 이 밴드는 "이 팀으로 경연이 아닌 야외 공연은 처음"이라며 "추운 날씨에 손이 어는 느낌도 들기도 했지만 그걸 제외하면 만족스러운 무대였다"라고 소감을 밝혔다. 무대는 나린과 수피(루키상), 유구름으로 이어졌다. '히든스테이지' 톱 10에 올랐던 5인조 아카펠라 팀인 나린은 애니메이션 영화 '케이팝데몬헌터스'의 주제가인 '골든'을 아카펠라로 편곡해 불러서 관객들의 열띤 호응을 얻었다. 용인에서 친구들과 함께 축제를 찾은 10대 여성관객인 B씨는 "아는 분들이랑 한강에 놀러왔다가 우연히 축제를 보고 신기해서 구경하게 됐다"며 "오춘이 나올 때부터 봤는데 다들 너무 잘했다. 특히 나린의 '골든'이 가장 인상 깊었다"고 말했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = '2025 한강 청년 버스킹' 무대를 찾은 가족 관객이 포토존을 배경으로 사진을 찍고 있다. 2025.10.18 mironj19@newspim.com  의정부에서 왔다는 20대 여성 A씨도 "드럼 선생님이 경연에서 상을 받으셨다고 해서 공연을 보러 왔다"며 "날씨가 춥긴 하지만 노래를 듣다보니 마음이 따뜻해졌다"면서 미소 지었다. '히든스테이지'에서 최우수상을 수상한 김유정이 선배가수 김현식의 '내 사랑 내 곁에'를 부르자 관객들은 가을이 무르익은 한강과 너무 잘어울리는 무대라면서 환호했다. 성해빈, 박은희의 혼성 듀오인 '섬과 도시', '히든스테이지'에서 우수상을 수상한 무화, 톱 10에 올랐던 널디나, 김지신 등의 무대도 저마다 개성이 넘쳤다. 이날 무대에는 '김루꾸 재즈밴드'도 참여해 뉴올리언스 사운드를 기반으로 한 재즈 선율로 축제의 밤을 더욱 풍성하게 했다. 각종 재즈 페스티벌과 공연 무대에서 50여 차례 이상 활약한 실력파 밴드답게, 세빛섬의 공기를 따뜻하게 물들였다. 발라드와 R&B, 재즈, 포크는 물론 록과 아카펠라까지 다양한 음악을 구사하는 청년 뮤지션들은 바람부는 한강에서 K-팝의 미래를 펼쳐보였다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = '히든스테이지 시즌3 TOP10' 널디나가 18일 오후 서울 서초구 반포한강공원 세빛섬 야외무대에서 감엔터테인먼트 주최로 열린 '2025 한강 청년 버스킹 축제'에서 라이브 공연을 선보이고 있다. 2025.10.18 mironj19@newspim.com  이날 공연장 한쪽에는 관객들이 직접 참여할 수 있는 체험 부스도 마련됐다. '서울의 향을 찾아서'라는 이름의 향수 체험 코너에서는 선유·도산·연희·성수·삼청·후암·도화·낙원 등 서울의 대표 지역을 모티브로 한 향을 시향할 수 있었다. 시민들은 자신이 고른 향에 원하는 향료를 섞어 '나만의 향수'를 완성하며 추억을 남겼다. 또 '한강 포토존'에서 사진을 찍는 가족과 연인도 자주 눈에 띄었다.  [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = '히든스테이지 시즌3 TOP10' 널디나가 18일 오후 서울 서초구 반포한강공원 세빛섬 야외무대에서 감엔터테인먼트 주최로 열린 '2025 한강 청년 버스킹 축제'에서 라이브 공연을 선보이고 있다. 2025.10.18 mironj19@newspim.com 서울에서 가족과 산책 중 우연히 들렀다는 30대 남성 C씨는 "길을 걷다 들렀는데 노래가 너무 좋아서 자리를 잡았다"며 "향수 체험도 정말 좋았다. 무대와 체험 둘 다 만족스러웠다"고 했다. 그러면서 "아내는 조금 추워했지만 그 추위마저 분위기 같았다"고 웃어 보였다. 4시간에 걸쳐 진행된 '2025 한강 청년 버스킹'을 주최한 감엔터테인먼트 관계자는 "야외공연장을 찾은 시민들이 청년 뮤지션들 덕분에 수준 높은 음악을 만끽할 수 있었다"면서 "가을 한강을 배경으로 버스킹 공연과 이벤트가 잘 어우러진 축제였다"고 말했다.  oks34@newspim.com   2025-10-18 17:46
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동