[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 04일 원익QnC(074600)에 대해 '메모리 수요 감소로 하반기 밋밋한 실적 전망'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 원익QnC 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 원익QnC(074600)에 대해 '메모리 수요 감소로 하반기 동사 연결 매출액은 3Q24 2,338억원(flat QoQ), 4Q24 2,300억원(-2%QoQ)으로 예상. 그럼에도 수익성 높고 매출 기준 최대 고객인 북미 식각장비업체로부터의 주문은 여전히 강하며(대만, 중국 수출 호조 영향), 4Q24부터 고객사 내 동사 점유율 상승도 기대되어 쿼츠웨어 매출은 양호할 전망. 연결기준 영업이익률은 3Q24 15.6%(flat QoQ), 4Q24 8.4%(성과급 지급 영향)로 예상되며, 2024년 연간 OPM은 13.7%(3.4%pt YoY)로 전망. 한편 대만 신설법인의 경우 3Q24말부터 완전 가동, 감가 상각비가 반영될 전망이며, 의미있는 매출 기여는 2H25 이후로 예상'라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 '반도체, 방산 등에 공급되는 세라믹파우더 제품(영업이익 기여도가 70% 이상 차지)이 작년부터 자회사 모멘티브의 실적 성장을 견인해 왔으며, 동사 연결 실적 영향도 가장 큼. 하반기도 상반기와 비슷한 실적을 기대하고는 있으나, 최근 반도체 수요 및 매크로 불확실성을 고려할 때, 7월 실적이 정점이었을 가능성이 높아 보임. 메모리 Down-cycle 진입과 지난 6월에 주가 Valuation 고점을 기록한 것을 고려하여, 목표주가를 하향 조정. 그러나 현재 주가는 역사적 Valuation 밴드 저점에 위치해 있으며, 글로벌 쿼츠 시장 내 동사 경쟁력이 더욱 높아지고 있는 점을 고려하여, 투자의견 '매수'를 유지'라고 밝혔다.
◆ 원익QnC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 44,000원 -> 33,000원(-25.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2024년 05월 17일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 44,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 16일 34,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 17일 최고 목표가인 44,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 33,000원을 제시하였다.
◆ 원익QnC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,800원, BNK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 43,800원 대비 -24.7% 낮으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 38,000원 보다도 -13.2% 낮다. 이는 BNK투자증권이 원익QnC의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 38,667원 대비 13.3% 상승하였다. 이를 통해 원익QnC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 원익QnC 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 원익QnC(074600)에 대해 '메모리 수요 감소로 하반기 동사 연결 매출액은 3Q24 2,338억원(flat QoQ), 4Q24 2,300억원(-2%QoQ)으로 예상. 그럼에도 수익성 높고 매출 기준 최대 고객인 북미 식각장비업체로부터의 주문은 여전히 강하며(대만, 중국 수출 호조 영향), 4Q24부터 고객사 내 동사 점유율 상승도 기대되어 쿼츠웨어 매출은 양호할 전망. 연결기준 영업이익률은 3Q24 15.6%(flat QoQ), 4Q24 8.4%(성과급 지급 영향)로 예상되며, 2024년 연간 OPM은 13.7%(3.4%pt YoY)로 전망. 한편 대만 신설법인의 경우 3Q24말부터 완전 가동, 감가 상각비가 반영될 전망이며, 의미있는 매출 기여는 2H25 이후로 예상'라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 '반도체, 방산 등에 공급되는 세라믹파우더 제품(영업이익 기여도가 70% 이상 차지)이 작년부터 자회사 모멘티브의 실적 성장을 견인해 왔으며, 동사 연결 실적 영향도 가장 큼. 하반기도 상반기와 비슷한 실적을 기대하고는 있으나, 최근 반도체 수요 및 매크로 불확실성을 고려할 때, 7월 실적이 정점이었을 가능성이 높아 보임. 메모리 Down-cycle 진입과 지난 6월에 주가 Valuation 고점을 기록한 것을 고려하여, 목표주가를 하향 조정. 그러나 현재 주가는 역사적 Valuation 밴드 저점에 위치해 있으며, 글로벌 쿼츠 시장 내 동사 경쟁력이 더욱 높아지고 있는 점을 고려하여, 투자의견 '매수'를 유지'라고 밝혔다.
◆ 원익QnC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 44,000원 -> 33,000원(-25.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2024년 05월 17일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 44,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 16일 34,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 17일 최고 목표가인 44,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 33,000원을 제시하였다.
◆ 원익QnC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,800원, BNK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 43,800원 대비 -24.7% 낮으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 38,000원 보다도 -13.2% 낮다. 이는 BNK투자증권이 원익QnC의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 38,667원 대비 13.3% 상승하였다. 이를 통해 원익QnC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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