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잭슨홀서 '파월 피벗' 나왔다..."이제는 금리 인하 시간"

기사입력 : 2024년08월24일 02:22

최종수정 : 2024년08월24일 02:22

파월 잭슨홀서 "정책 조정 시간 왔다"며 완전 고용 책무 강조
금융시장, 내년 상반기 말까지 200bp 인하 기대
미 주식·채권 랠리, 달러 약세

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 제롬 파월 미국 연방준비제도(fed) 의장이 내달 기준금리 인하에 대한 강력한 신호를 보내면서 미국 주식과 채권이 동반 랠리를 펼치고 있다. 금융시장 및 경제 전문가들은 파월 의장의 잭슨홀 연설이 절대적으로 비둘기파적(통화 완화 선호)이었다고 입을 모았다.

파월 의장은 23일(현지시간) 미국 와이오밍주 잭슨홀 티턴 국립공원에서 진행된 연준 연례 경제 심포지엄 기조연설을 통해 "정책을 조정할 시간이 왔다"며 9월 금리 인하 가능성을 강력히 시사했다.

통화정책의 방향도 이전보다 훨씬 뚜렷해졌다. 파월 의장은 "앞으로 여정의 방향은 분명하며 금리 인하의 시점과 속도는 앞으로 나올 지표와 전망의 변화, 리스크(risk, 위험)의 균형에 달렸다"고 강조했다.

파월 의장의 발언이 비둘기파적으로 읽힌 것은 단순히 금리 인하 계획을 확인했기 때문만은 아니다. 파월 의장의 연설에서는 통화정책 기조가 물가 안정에서 완전 고용으로 옮겨가고 있음이 분명히 드러났다.

파월 의장은 "고용시장은 더 이상 과열 상태가 아니고 팬데믹 이전에 지속했던 것보다 덜 타이트하다"고 지적했다. 그러면서 "공급 제한은 정상화했으며 우리의 2가지 책무에 대한 리스크의 균형은 변했다"고 말했다. 연준은 물가 안정과 완전 고용의 책무를 가지고 있다.

파월 의장은 이어 "고용시장 여건의 추가 둔화를 추구하거나 이를 환영할 수 없다"면서 "우리는 물가 안정을 향한 추가 진전을 이루면서 강력한 고용 시장을 지지하기 위해 우리가 할 수 있는 모든 것을 다할 것"이라고 강조했다.

연착륙에 대한 자신감도 확인했다. 파월 의장은 "우리의 목표는 강력한 고용시장을 유지하고 가파른 실업률 상승을 피하면서도 물가 안정을 회복하는 것이었다"며 "우리의 임무는 끝나지 않았지만 우리는 그 같은 결과를 향해 상당한 진전을 이뤘다"고 평가했다.

지난 22일(현지시간) 미국 와이오밍 잭슨홀에서 열린 연준의 연례 심포지엄에 참석한 제롬 파월 연준 의장.[사진=블룸버그] 2024.08.24 mj72284@newspim.com

◆ 금리 인하 기대 강화, 내년 상반기 말까지 200bp 인하 전망

파월 의장의 비둘기파적 기조를 확인한 시장에서는 기준금리 인하 기대가 더욱 강해졌다. 시카고상업거래소(CME) 그룹 페드워치(FedWatch)에 따르면 금리선물 시장 참가자들은 연준이 9월 25bp(1bp=0.01%포인트)의 금리 인하에 나설 가능성을 65.5%로 반영 중이다. 50bp의 '빅 컷' 기대는 파월 의장의 잭슨홀 연설 전 20%대에서 34.5%로 높아졌다.

에버코어의 크리시나 구하 부대표는 "파월의 잭슨홀 연설은 완고하게 비둘기파적이었으며 연준이 인플레이션을 목표치로 돌리면서도 고용시장을 계속 강력하게 지지하기 위해 모든 조치를 다 할 것을 명확히 했다"고 평가했다.

구하 부대표는 또 파월 의장이 경제가 계속해서 견조한 속도로 성장 중이라고 발언한 것과 관련해 "이것은 침체 우려에 대한 일부 안도감을 제공할 것"이라고 분석했다.

전문가들은 9월 이후에도 지속해서 금리 인하 사이클이 진행될 것으로 기대한다. 금리선물 시장은 내년 6월 말까지 현재 5.25~5.50%인 기준금리가 3.25~3.50%로 200bp나 낮아질 것으로 전망한다.

카슨 그룹의 라이언 데트릭 수석 전략가는 "연준이 굳건히 비둘기파로 돌아서며 '파월 피벗(pivot, 정책 기조 전환)'이 왔다"며 "그는 정책을 조정할 시간이 왔다고 했고 그것은 시장이 듣고 싶었던 모든 것이었으며 9월 금리 인하가 이뤄질 것이고 이후 몇 달 동안 여러 번의 금리 인하를 보게 될 것"이라고 판단했다.

데트릭 전략가는 이어 "인플레이션은 오랫동안 커다란 근심거리였지만 2%로 가는 길이라 더 이상 문제가 되지 않는다"며 "고용시장 약화는 이제 그의 시야에 들어와 있고 금리 인하는 그것을 여기서 안정시킬 것"이라고 기대했다.

제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 총재가 23일(현지시간) 미국 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 연준의 연례 심포지엄에서 앤드루 베일리 영란은행(BOE) 총재와 티프 매클럼 캐나다중앙은행(BOC) 총재와 이야기를 나누고 있다.[사진=로이터 뉴스핌] 2024.08.24 mj72284@newspim.com

◆ 미 주식 및 채권 강세, 달러화 약세 모멘텀 지속

금리 인하를 통한 연준의 경기 지지 방침을 확인한 금융시장에서는 주식과 채권이 랠리를 펼치고 미 달러화는 약세를 보이고 있다.

미국 동부 시간 오후 12시 54분 다우지수는 전장보다 0.56% 오른 4만941.21을 기록했고 S&P500지수는 0.54% 상승한 5600.88을 가리켰다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 0.77% 뛴 1만7754.96으로 집계됐다.

국채 금리는 내림세다. 뉴욕 채권시장에서 10년 만기 미 국채 금리는 전장보다 4.2bp 밀린 3.82%를 나타냈고 정책 금리에 민감한 2년물은 6.7bp 하락한 3.943%를 가리켰다. 채권 금리는 가격과 반대로 움직인다.

같은 시각 달러화는 뚜렷한 약세다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(달러화 지수)는 전장보다 0.62% 내린 100.88을 기록했다. 유로/달러 환율은 0.58% 상승한 1.1178달러, 달러/엔 환율은 1.02% 밀린 144.81엔을 가리켰다.

노무라 인터내셔널의 미야이리 유수케 외환 전략가는 "달러 매도 모멘텀은 계속될 것으로 보인다"며 "미국의 비농업 부문 고용 지표가 발표될 때까지 다음 주에는 미국의 경제 활동과 인플레이션 변화를 알 수 있는 지표가 많지 않다"고 설명했다. 

mj72284@newspim.com

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[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
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