[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 11일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '24년은 수익성 개선이 중점'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
DB금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '2Q24 매출액은 1,254억원(-23.3%yoy), 영업이익 125억원(-23.3%yoy)으로 시장 예상치(매출액 1,404억원, 영업이익 129억원)에 부합할 것으로 전망. 3분기 60회(-20%yoy), 4분기 73회(+2.8%yoy)로 실적에 반영되는 회차는 여전히 전년대비로는 축소될 것으로 예상. 다만, 하반기에도 경성크리쳐2, 정년이(김태리), 좋거나 나쁜 동재(비숲 스핀오프) 등 다양한 기대작이 예정돼있음. 작품별 해외 판권 판매 및 시청률 흥행을 통한 개별 마진을 개선해나가는 전략을 지속할 것으로 기대. 이를 반영한 24년 연간 실적은 매출액 6,764억원(-10.2%yoy), 영업이익 551(-1.7%yoy), OPM 8.1%으로 23년 OPM 7.4% 대비 수익성 개선이 예상.'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '국내외 드라마 편성 slot 축소로 인한 탑라인 성장 제한을 반영해 드래곤 이익 추정치를 기존 대비 24년 13%. 25년 15% 하향 조정. 목표주가는 24년예상 EBITDA에 글로벌 peer 및 드래곤 과거 멀티플 하단 평균인 6배를 적용해 5만원으로 하향. 국내외 플랫폼의 편성 축소에도 불구하고 동사의 성장을 견인할 수 있는 요인은 글로벌 시장일 것. 일본이나 미국 등 해외 현지 제작, 그리고 수익 인식 통한 외형 성장 등을 확인해 가며 접근할 필요가 있겠음. 투자의견 Hold를 유지.'라고 밝혔다.
◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 50,000원(-9.1%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 05월 10일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 55,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 17일 75,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 50,000원을 제시하였다.
◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 58,933원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 50,000원은 24년 07월 10일 발표한 한국투자증권의 51,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 58,933원 대비 -15.2% 낮은 수준으로 스튜디오드래곤의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 58,933원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,462원 대비 -21.9% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
DB금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '2Q24 매출액은 1,254억원(-23.3%yoy), 영업이익 125억원(-23.3%yoy)으로 시장 예상치(매출액 1,404억원, 영업이익 129억원)에 부합할 것으로 전망. 3분기 60회(-20%yoy), 4분기 73회(+2.8%yoy)로 실적에 반영되는 회차는 여전히 전년대비로는 축소될 것으로 예상. 다만, 하반기에도 경성크리쳐2, 정년이(김태리), 좋거나 나쁜 동재(비숲 스핀오프) 등 다양한 기대작이 예정돼있음. 작품별 해외 판권 판매 및 시청률 흥행을 통한 개별 마진을 개선해나가는 전략을 지속할 것으로 기대. 이를 반영한 24년 연간 실적은 매출액 6,764억원(-10.2%yoy), 영업이익 551(-1.7%yoy), OPM 8.1%으로 23년 OPM 7.4% 대비 수익성 개선이 예상.'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '국내외 드라마 편성 slot 축소로 인한 탑라인 성장 제한을 반영해 드래곤 이익 추정치를 기존 대비 24년 13%. 25년 15% 하향 조정. 목표주가는 24년예상 EBITDA에 글로벌 peer 및 드래곤 과거 멀티플 하단 평균인 6배를 적용해 5만원으로 하향. 국내외 플랫폼의 편성 축소에도 불구하고 동사의 성장을 견인할 수 있는 요인은 글로벌 시장일 것. 일본이나 미국 등 해외 현지 제작, 그리고 수익 인식 통한 외형 성장 등을 확인해 가며 접근할 필요가 있겠음. 투자의견 Hold를 유지.'라고 밝혔다.
◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 50,000원(-9.1%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 05월 10일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 55,000원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 17일 75,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 50,000원을 제시하였다.
◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 58,933원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 50,000원은 24년 07월 10일 발표한 한국투자증권의 51,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 58,933원 대비 -15.2% 낮은 수준으로 스튜디오드래곤의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 58,933원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,462원 대비 -21.9% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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